公募王者归来：14只年内赚超150% 最高收益翻番

　　从去年四季度开启的飙涨行情，让公募基金斩获颇丰，统计数据显示，截至5月24日，在760只主动管理型基金中，排名前二分之一的基金年内回报超过73%；607只基金年内回报超过50%，129只基金年内回报超过100%，更有14只基金年内回报超过150%。公募基金王者归来，重现上一轮万人争抢买基金的盛况。　　牛市的重新开启，让公募再次显现暌违已久的王者风范。

　　从去年四季度开启的飙涨行情，让公募基金斩获颇丰，统计数据显示，截至5月24日，在760只主动管理型基金中，排名前二分之一的基金年内回报超过73%；607只基金年内回报超过50%，129只基金年内回报超过100%，更有14只基金年内回报超过150%。公募基金王者归来，重现上一轮万人争抢买基金的盛况。

　　在今年的市场行情中，公募基金的表现，远远超过了2007年。当年的业绩冠军、由“基金一哥”王亚伟掌舵的华夏大盘 ，全年总回报为226.24%；而今年不到5个月的时间里，易方达新兴成长灵活配置基金收益已达205.86%，行情的疯狂程度，已经远远超越了上一轮牛市。

　　对于投资者而言，在普涨的市场行情中，投资公募基金应该是最好的选择，凭借强大的研究能力，在系统性行情中，高仓位的公募基金只会迟到不会缺席，历史数据也显示公募基金在牛市表现抢眼。

　　牛市起步 公募业绩大幅领先

　　东方财富 choice资讯统计数据显示，截至5月24日，在760只今年以前成立的偏股型基金中，排名前二分之一的基金，年内收益率均超过73%；年内总回报超过50%的基金多达607只，年内回报超过100%的多达129只%，更有14只基金年内回报超过150%。在牛市冲天的行情中，仅有一只基金没能取得正收益。收益最高的易方达新兴成长灵活配置高达205.86%，在短短4个多月的时间内，取得如此大的涨幅，即使在2007年大牛市中，也没有如此的疯狂。

　　与牛气冲天的公募基金相比，私募的整体业绩要逊色一些。格上理财统计数据显示，截至4月底，阳光私募行业年内平均收益30.3%，其中股票类基金平均收益35.66%，相对价值策略基金平均收益9.49%，宏观对冲基金平均收益34.88%，组合基金平均收益23.49%。

　　统计数据显示，截至最新业绩公布日，在可统计的2368只非机构化阳光私募基金产品中，年内回报超过30%的仅有1115只，不足总数的一半；业绩超过50%的只有533只，不到总数的四分之一；年内业绩翻倍的只有49只，仅占全部产品数量的2%左右，与占比近两成的公募基金相比，逊色不少。

　　沪上某基金研究员表示，在牛市行情中，拥有强大研究优势的公募基金，在系统性行情中，把握大势的能力更胜一筹，公募基金的业绩表现也非常抢眼，尽管在历史牛市中行情中，主动管理型产品往往跑不赢被动的指数产品，但是在公募基金、阳光私募、券商资管等投资机构中，公募基金的整体历史表现最好。

　　绩优基金赚钱榜

　　仓位也是公募基金领先的重要因素，一般而言，在系统性的行情面前，公募基金仓位高达9成以上，可以充分享受市场红利，部分偏股型基金还有仓位限制，不能低仓位运作，在市场大幅上涨时可以充分受益，而在牛市到顶前几个月，投资者往往陷入疯狂状态，超大规模基金成立数量增多，使得公募基金弹药充足，也助推了基金净值的上涨。相对而言，私募基金的仓位非常低，尽管操作灵活，但是在系统性市场行情中，不敢重仓成了私募基金业绩落后的最重要原因。

　　以2015年4月为例。据格上理财统计，当月阳光私募行业平均收益9.72%，股票类基金平均收益12.01%，相对价值策略基金平均收益1.58%，宏观对冲基金平均收益11.88%，组合基金平均收益3.74%。其中，股票类基金行业前1/4平均收益24.2%，行业后1/4平均收益1.51%。

　　今年4月份的公募基金业绩显示，在844只公募基金产品中，当月收益超过10%的有600只，占比接近四分之三，237只收益超过15%，75只收益超过20%，当月业绩冠军富国医疗保健股票则高达40.53%。不管是相对数量还是绝对收益，公募基金的表现，均大幅超越私募基金的表现。

　　沪上某第三方销售机构人士表示，尽管部分私募业绩非常好，但是对于投资者来说，在上万家私募基金产品中，选择好的产品并不容易。另外，在牛市普涨行情中，公募基金的管理费费用低廉，而私募产品除了不菲的管理费之外，还要被收取高达20%的业绩提成。

　　“市梦率”流行 成就公募红五月

　　在不断上涨的牛市行情里，公募的良好业绩仍在持续。而本月初开启的降息，在市场中迅速发酵，带来火红的5月行情。据了解，5月份市场大涨，有多方面的原因，首先是4月底5月初主板调整带来的分流资金，前期涨幅巨大的“中字头”股票，遭遇深度调整后，博弈资金会转而选择具有想象空间的、有转型预期的新兴市场板块。

　　在沪上某投资人士看来，对于新兴概念股来说，当前正不断有利好出现，从国家领导层反复提倡万众创新，还是视察具有新兴产业概念的地点，“在我看来，就是对新兴产业打气，毕竟这是代表国家经济转型的发展方向。”

　　同样的结论也出现在市场资深人士口中，在部分私募大佬看来，创业板大涨反映了社会发展的根本趋势，站上3000点之后的创业板，才刚刚是起点而已。

　　事实上，受到资金猛攻的创业板，相当一部分资金来源于新成立的私募基金和公募基金专户 。在业内人士看来，最近有号召力募集大基金的，多是最近两三年业绩好的基金经理，受益于新兴产业概念股，在拿到新增资金后，这些基金经理依然会选择新兴板块。

　　据记者了解，在如日中天的新兴产业概念股中，次新股和收购重估股最为火爆，不少个股连续涨停。在新兴概念股的推波助澜上涨中，机构加仓成为股价上涨的主动力。

　　沪上某私募基金经理表示，在当前的市场飙涨环境中，资金寻找次新股和具有收购新兴产业的概念股，尽管部分概念股炒作氛围严重，但是相对于当前近乎疯狂的创业板来说，危险的地方也相对是安全的，所以游资选择新兴概念股进行“攻击”，从最近两三个星期的市场表现看，追高进入的投资者获得的回报依然惊人。

　　统计数据显示，截至5月20日，上市公司收购资产已经高达883次。通过收购新兴概念领域资产，让此前传统业务穿上新装后，受到资本市场的追捧。以龙生股份为例，复牌以来已经上涨了十倍，5月份以来已经实现翻倍；长亮科技复牌以来涨幅也近三倍；部分具有新兴产业概念的上市公司，涨幅同样巨大。

　　在南方某基金公司业内人士看来，由于市场已经陷入疯狂状态，尤其是对于新兴产业概念股，此前对公司的估值体系已经失效，不少狂热的投资者依靠市梦率开始估值，以至于“上市公司画个饼，市场都会迅速跟进，不管什么概念，只要能炒作，大家都一窝蜂地上。”在当前的市场中，部分短线操作高手可以博得较高的收益，但是对于普通投资者来说，跟风炒作的风险也同时在不断积累。

　　不过，那些集中资金“火力”猛攻新兴产业的新兴产业基金，月内收益非常抢眼。统计数据显示，5月份至今，在成立于5月份之前的972只主动管理型基金中，收益超过10%的有674只，超过15%的有534只，超过20%的有354只，占比超过三分之一。更有49只基金月内收益超过30%，大成中小盘、诺安新经济和中银新动力收益超过40%。

　　相对于月内涨幅为23%的创业板指数来说，共有238只基金月内涨幅超过创业板指数涨幅；相对于月内涨幅仅有4.85%的大盘来说，则有759只基金跑赢大盘，占比仅八成。

　　相对而言，阳光私募产品的业绩表现不佳，以5月11日到15日为例，一周时间沪深300 指数上涨1.30%，创业板指上涨5.78%。从私募基金产品看，非结构化产品平均简单收益为3.84%，尽管跑赢沪深300 指数2.54%，但是严重跑输了创业板指数。

　　资金汹涌 公募规模迅速增加

　　事实上，随着最近几个月来市场的持续飙涨，投资者的热情也被逐渐激发，资金正在通过公私募基金加速进入市场，除了最近新发基金规模普遍较大以外，原有基金的净申购量也迅速增加，部分基金公司每天净申购量高达一二十亿元。

　　据了解，去年年底规模只有两三百亿元的南方某基金公司，由于最近几年来业绩非常抢眼，受到投资者的追捧，最近一个多月来，净申购量非常大，每天净申购基本在一二十亿元，最新统计数据显示其公司管理的基金规模已经接近千亿元。上海一家大型基金公司凭借抢眼的业绩，也吸引众多投资者申购，规模增加同样非常快。

　　除了公募基金，阳光私募公司的规模增加也非常快。北京一家知名私募基金公司，尽管成立时间不算短，但是规模并没有迅猛增多，直到进入2015年，规模开始集聚增多，已经从年初的二三十亿元飙涨到一百多亿元。上海一家规模十几亿元的私募基金公司，最近几个月来，规模也增加了一倍多。

　　从基金开户情况看，从4月中旬以来，连续三周开户数超过100万，其中 4月17日-24日开户总数为154.1万户，已经超越了2007年8月10日-17日的151.4万的开户数，创下基金单周开户数量的新高。尽管受五一假期影响，但是5月1日到7日，一周时间开户数也高达990万户，从5月8日到15日，基金开户数也高达973万户，而截至目前，基金开户总数高达6365万。从股票账户开户数量看，从2015年4月初开始，每周开户数量均超过150万户，并在4月底开始已经连续四周超过160万户，最新一周开户数量高达165.16万户。

　　“想进来的钱太多了，目前的情况是四面八方的钱蜂拥而入，大家都想挤破头进入市场，多方信息表明，从上一轮牛市之后成长起来的投资者，正在加速进入股市中，”沪上一家基金公司的投资总监表示。

　　从上一轮牛市行情看，2007年6月份基金和股票开户数创下了历史新高后，过了几个月市场到达顶点，此次行情会否重演历史？在业内人士看来，牛市在短期内还不会结束，但是从新投资者入场情况看，该进场的投资者大部分已经进场了，随着市场行情的逐步深入，以后或许将进入慢牛状态。“以后选股的难度会增加不少，部分跟风炒作的概念股，肯定是要回调的，其中的风险非常大。”沪上某私募基金经理如是说。

　　不过，在沪上某基金研究员看来，最近一段时间迅猛增加的基金净申购量，给基金经理以新的弹药，使得他们完全可以继续推高本已经很高的重仓股 ，“部分已经涨了很高的成长股，高位盘整后并没有跌，而是再度发起更猛烈的上涨，主要就是新进入的资金推高的。”

　　据了解，部分基金公司拿到新申购的资金，马上就会买入。而新成立的基金，基金经理建仓速度也非常快，几天时间仓位就达到五成左右。众禄基金研究中心提供的数据显示，最近一两个月来，股票型基金仓位始终在91%以上高位运行。

　　长期业绩 私募并无明显优势

　　值得关注的是，一直被投资者认为更能带来绝对收益的私募基金，从长期业绩来看，对比公募似乎并无优势。

　　上海证券统计数据显示，由于绝大部分私募产品业绩缺少稳定性和持续性，当分年度来考察私募产品的业绩表现时，仅有不到三分之一的私募基金每年都能具有超越无风险收益的表现，每年业绩都能战胜主动管理型公募基金的私募产品比率仅为8.81%，而每年都能跑赢市场的私募基金比率低至2.70%。

　　朝阳永续统计数据显示，截至2015年3月，目前存续中的并且披露投资策略的4994个股票型私募产品中，在上述私募产品中，在2011年至2014年度平均收益率分别为-17.96%，0.95%，13.46%和29.75%。相对于主动管理型公募股票基金，尽管在2011年和2014年私募产品的平均收益率分别超越了6.11%和8.79%，但2012年和2013年私募产品的业绩分别落后4.63%和1.10%，总体上看私募产品并未全面占优。统计数据显示，从年度平均收益率来看，私募产品相对于主动管理型公募股票基金来说并无明显优势，也并没有持续稳定跑赢市场。

　　从私募产品的业绩分布上看，2011年共有76.04%的私募产品业绩优于主动管理型公募股票基金指数的收益，2012年仅有27.93%的私募产品跑赢公募股票型基金，2013年和2014年该比例分别为37.49%和55.48%；和中证全市场指数收益相比，2011年私募产品中高达83.94%的产品业绩表现优于市场指数，2014年该比例仅为16.35%，2012和2013年则分别为32.07%和58.03%。除了2011年私募产品在业绩上呈现相对明显的优势外，2012年至2014年私募产品的总体表现并未超越公募股票型基金和市场指数。

　　统计数据同时显示，在存续期超过三年的704只私募产品中，仅有62只产品三年中每年业绩表现都优于主动管理型公募股票基金，对应比例为8.81%；每年业绩都能超越市场指数(即中证全市场指数)收益率的私募产品数量更少，仅为19只，比例低至2.70%；连续三年获取超越无风险收益的私募产品数量也仅有224只，对应比例为31.82%。

　　此外，根据上海证券的统计，以追求绝对收益为目标的阳光私募基金在受到投资者追捧的同时，也经受着市场的严酷考验。市场上不断有新的私募产品发行，同时也有不少私募产品因为各种原因被终止或者清盘。对于投资者来说，如何选择也成了一大问题。

　　如果按照私募成立年限把私募划分为老私募产品和新私募产品，总体而言，老私募产品的平均收益略高。尽管从理论上看，老私募产品因为存续时间比较长，一般来说在获取绝对收益方面经验更加丰富，对于市场的认识相对更加深刻，但是统计数据显示，新老私募产品在业绩表现上差别不大。