4500点后量化基金显身手 15只回报率超30%

　　牛市震荡，上证综指4月27日站上4500点，与此同时，也是在4500点之后，市场震荡加剧，5月28日更是出现单日6.5%的跌幅，但上证综指也曾达到5000点高值。在牛市震荡格局中记者发现，今年以来，主动管理偏股型量化基金发行加快，截至6月7日，共成立8只主动管理偏股型量化基金。　　牛市震荡，上证综指4月27日站上4500点，与此同时，也是在4500点之后，市场震荡加剧，5月28日更是出现单日6.5%的跌幅，但上证综指也曾达到5000点高值。在牛市震荡格局中记者发现，今年以来，主动管理偏股型量化基金发行加快，截至6月7日，共成立8只主动管理偏股型量化基金。

　　业内分析人士表示，在牛市和震荡市中量化基金的业绩将会更加突出，发行量化基金的速度也因此加快。

　　记者发现，自4500点之后，在27只主动管理偏股型量化基金中，有15只基金收益率超过30%。在上证综指单日大跌中，量化基金平均跌幅均小于上证综指跌幅。

　　15只量化股基4500点以来收益率超30%

　　数据显示，自4月27日上证综指超过4500点以来，截至6月7日，在全部可比27只主动管理偏股型量化基金中，有15只收益率超过30%。

　　具体来看，这15只量化基金分别是上投摩根阿尔法、长盛量化红利策略、大摩多因子策略、长信量化先锋、南方策略优化、长信量化中小盘、诺安多策略、工银瑞信量化策略、嘉实量化阿尔法、华商动态阿尔法、华润元大医疗保健量化、申万菱信量化小盘、华泰柏瑞量化先行、景顺长城量化精选和汇添富成长多因子量化策略。4500点以来，截至6月7日，15只基金收益率分别为53.32%、44.72%、44.20%、40.19%、38.29%、38.12%、38.00%、37.88%、36.29%、35.51%、34.71%、33.14%、32.50%、32.28%和31.24%。在这15只量化基金中，有8只今年以来的收益率均超过100%。

　　对于量化投资中存在的独特因子，业内分析人士对《证券日报》基金新闻部记者表示，在量化投资中，最重要的2个因子，一是下跌的保护机制，另一个是上涨的弹性机制。在上证综指下跌时，量化基金下跌幅度不能比指数、基准跌的多。在量化投资中，比较难实现的便是在下跌的保护机制和上涨的弹性机制中寻找一个均衡点。

　　对此，《证券日报》基金新闻部根据统计发现，在5月28日，上证综指下跌6.5%的情况下，上述26只主动管理偏股型量化基金平均下跌4.89%，5月5日，上证综指下跌4.06%，量化基金平均跌幅为2.68%，5月15日，上证综指下跌1.59%，26只量化基金平均跌幅为0.50%，在上证综指出现下跌时，上述26只量化基金的平均跌幅均小于上证综指跌幅；而在6月1日，上证综指上涨4.71%，26只量化基金平均涨幅为4.39%，6月5日，上证综指上涨1.54%，26只量化基金平均涨幅为1.04%。

　　绩优基金赚钱榜

　　震荡牛市中量化基金有前景

　　数据显示，今年以来，截至6月7日，共有8只量化基金成立，这8只量化基金分别为华商量化进取、华泰柏瑞量化驱动、汇添富成长量化多因子策略、长信量化中小盘、上投摩根动态因子和景顺长城量化精选。而目前市场上还有2只量化基金正在发行，分别是南方量化成长和华泰柏瑞量化收益。华泰柏瑞量化收益也是华泰柏瑞基金旗下今年以来发行的第2只量化基金。

　　与以往相比，今年以来量化基金成立数量明显增多。对此，业内分析人士指出，在牛市背景下，市场环境更适合配置股票型基金，在经历4500点之后，市场会把业绩优异的中小市值公司的投资价值凸显出来，在此阶段，取得优异的成绩主要依赖于选股，面对目前市场上逾2000多只个股，量化投资在精选个股方面便具有一定的优势。

　　对于目前市场上发行的量化基金，摩根士丹利华鑫基金量化投资总监刘钊表示，作为一个投资工具，量化可以帮助理清投资逻辑，但对于单一量化模型的业绩并不稳定，量化的趋势在于多策略，将多个模型组合，形成对冲效果。刘钊指出，在全市场2000余只个股中，大摩量化多策略基金通过对基本面、市场量价指标、市场参与者的投资行为等多角度、多方位进行分析，并以不同行业板块、不同时间长度等进行多维度的综合评价，运用不同量化模型甄选重复度较低的投资标的，全面捕捉市场投资机会，追求基金表现大概率持续战胜市场。

　　6月2日成立的上投摩根动态因子基金经理、上投摩根量化投资部总监黄栋也表示，开放的大数据因子，如投资者的搜索频率、搜索数据、搜索关键词等则使股票的热度预期分析成为可能，可以动态把握市场变化，实现有效选股。

　　上海一基金分析师表示，在牛市中，首要考虑的因素是换手率是否够高，流动性是否充足，此时对于量化基金并不具备优势，反而在震荡市中，量化基金的收益将会更突出，他表示，对于市场中性策略而言，能够对冲市场的系统性风险，配备的投资组合超越市场收益。