狂热市场首显疲态 四大主题基金受热捧
摘要： 近期A股市场持续震荡，基金观点出现明显分化。有些基金选择坚守成长，有些则开始炒主题站上风口的部分蓝筹，也有些绩优基金经理选择均衡配置，顺势而为。整体而言，公募基金坚持牛市格局未改的观点。近期A股市场持
近期A股市场持续震荡，基金观点出现明显分化。有些基金选择坚守成长，有些则开始炒主题站上风口的部分蓝筹，也有些绩优基金经理选择均衡配置，顺势而为。整体而言，公募基金坚持牛市格局未改的观点。 近期A股市场持续震荡，基金观点出现明显分化。有些基金选择坚守成长，有些则开始炒主题站上风口的部分蓝筹，也有些绩优基金经理选择均衡配置，顺势而为。整体而言，公募基金坚持牛市格局未改的观点。
截至6月11日，663只混合基金近一个月算术平均净值增长率为14.72%，同期上证指数上涨18.18%，沪深上涨13.13%，中小盘上涨26.90%，创业板上涨22.73%，混合型基金整体跑输指数，市场热点集中在中小板、创业板中，二八分化显著。
本月初中小板个股进入疯狂上涨状态，热度达到历史最高，每天涨停板个股超300只。进入下半月个股逐渐企稳，小盘个股仍然稳健，众多个股股价创出历史新高。虽统计数据显示，5月个股涨幅较大，但市场特征与前几个月却发生了明显变化。第一点，市场波动加大，从“5·28”股灾到6月4日指数大幅的日内反转，都显示出5000点位置投资者分歧进一步加大。第二点，成交量有所回落，进入下半月以后市场成交量下滑明显，尤其是近几个交易日，成交量每日下滑，投资者谨慎情绪加大。第三点，进入6月以后，市场赚钱效应有所减弱。总体来说，目前市场走势已远不及之前流畅，一方面小盘股出现大幅震荡走势，尤其是之前的高价股。同时，大盘股虽有护盘动作，但整体力度不强，投资者大幅拉升意愿不足。鉴于此对于市场的判断，行情尚未结束，但震荡将进一步加剧，选股超额收益有望提升。
近一个月，申万一级行业分类分化严重，综合业上涨43.38%，农林牧渔上涨42.44%，轻工制造、电子涨幅也均接近40%。从本月板块轮动迹象看，市场补涨行情较为明显，本轮牛市开始以来，综合业和农林牧渔没有上过单月涨幅榜前两名，无论市场大盘股还是小盘股行情中，也就是说市场可以做的板块都已轮动过，投资者在努力寻找标的。走势偏弱的仍然是银行、非银行金融等行业，短期或难有起色。
665只开放式混合型基金近一个月平均表现为14.72%，市场表现保持强势。近一个月单位净值增长率排名第一为上投摩根转型动力，升幅为46.67%。第二名为新华鑫益，升幅46.19%。第三名为新华鑫利，升幅达43.71%。这三只基金中，基金配置上仍以中小盘个股为主。整体来讲，主力配置小盘股的基金均取得较不错收益。
宏观方面，5月出口增速有所回升，但进口仍较疲弱，出口跌幅收窄，反映出外需趋稳，预计下半年继续小幅回升，进口数据疲弱，说明内需严重不足，大宗商品价格低迷，预计宽松政策将进一步加码。5月PPI数据保持疲弱，CPI数据有所回稳，但食品价格仍然不理想。从CPI和PPI走势来看，利率水平有进一步降低空间。另外，从5月工业增加值来看，同比增长6.1%高于预期，反映出稳增长已初见成效，需求端有所回暖。目前，经济状况有所好转，但下行压力仍大，进一步稳增长势在必行，股市有望持续利好于货币政策。
5月指数震荡中持续上涨，虽个股涨幅仍然惊人，但进入6月以来，部分个股已显出疲态。对于投资者面对后续的行情主要有几点建议：第一点，谨慎满仓，6月以来板块分化加剧，赚钱效应有所减弱，大幅震荡下，满仓容易造成心态不稳，错失大幅震荡下的高抛低吸机会。第二点，不下跌不加仓，大幅下挫敢于加仓，目前市场在前期大幅上涨后进入震荡期，短期人气仍在，但分歧加剧，震荡下追涨很可能造成短期亏损，建议投资者逢低加仓，留好底仓，部分资金高抛低吸，回避市场震荡风险。第三点，寻找短线补涨标的，谨慎追高短期涨幅过大的品种，5月涨幅最佳次新股近期也出现回调走势，再强的板块短期涨幅过大也都有回调需要，目前把握补涨品种安全性较佳。第四点，留好市值打新股，目前市场进入大盘股连续上市阶段，中签率有所提高，投资者可以留好市值配置新股。
在前几个月中偏股型基金多数获得稳定收益，其中中海蓝筹配置上涨23.64%、光大动态优选升23.56%、富国天成红利升26.55%，东方增长中小盘升29.94%。整体收益都在20%以上，预计本月中小板收益很难维持上月的较高水平。投资者可以关注一些防御类品种，作为获利了结，同时获取市场平均收益，重点关注生物医疗、大消费、酒类股补涨行情。(中国证券报)
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资金借道布局牛市 四大主题基金受热捧
5000点后，还能买基金吗？相信这是此刻很多基民面临的选择。一边是震荡中不断创新高的股指、一边是上百只在发基金的扎堆上柜，让很多跑不赢股指的投资者继续将目光瞄向了基金。虽然主流观点都认为牛市的走势仍在途中，但牛市中的震荡也在所难免。此时的我们如何才能做一个聪明的投资者呢？5000点之上，哪些基金更该入我们法眼呢？
防御最佳：
医药主题基金
A股市场投资板块中，最具防御性的主题板块便是医药，医药行业主题基金也自然成为攻守兼备的基金类型，钱景财富基金分析师于光儒建议，股指冲高时，储备医药主题基金是比较好的选择。这其中不光是新发的医疗保健类基金，还包括相关的老基金。数据显示，目前公募基金市场上，医药主题基金数量达到46只，分别是12只分级基金、12只被动指数型基金和22只主动管理型基金。
尽管这些医药主题基金在今年以来的收益排行榜中罕有业绩拔尖者，但大多都能跑赢平均收益。如22只主动管理型的医药主题基金，业绩最高的富国医疗保健股基，今年以来收益率达到了130.97%。此外，工银瑞信医疗保健、鹏华医疗保健 、融通医疗保健 、易方达医疗保健、华润元大医疗量化等12只基金，今年以来均收益翻番。
医药主题基金
| 基金简称 | 今年以来收益 | 手续费 | 操作 |
| 融通医疗保健行业 | 126.51% | 4折 | 立即购买 |
| 易方达医疗保健行业 | 120.62% | 4折 | 立即购买 |
| 大成健康产业股票 | 117.33% | 4折 | 立即购买 |
| 国投瑞银医疗保健混合 | 111.95% | 4折 | 立即购买 |
| 国联安中证医药100 | 109.00% | 0.60% | 立即购买 |
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需要注意的是，今年以来业绩涨幅较好的医药主题基金，其基金经理通常会选择与“互联网+ +”相关的医药股，而业绩涨幅比较慢的医药主题基金大多配置的是传统医药行业股票。
相较主动管理型医药主题基金，牛市分级医药主题基金B份额，也不失为高风险投资者抓住风口的好选择。今年以来收益涨幅较大的有，国泰国证卫生指数分级B、信诚中证800医药指数分级B的收益均超过160%。被动指数型医药主题基金中，业绩较为优异的南方中证500医药 ETF收益也达到114.34%。
数米基金分析师指出，在选择纯被动跟踪指数或分级类的医药主题基金时，首先需关注医药主题基金跟踪的指数情况如何，对应成分股的数量是否饱和；第二需要关注的是B类的杠杆情况，通常杠杆倍数较高的医药主题基金更值得关注一些；第三需要关注的是B类的溢价情况，若整体溢价率超过5%以上，具有可套利机会。
抗跌最佳：
量化基金
单边上涨的牛市行情下，量化基金可能并没有那么耀眼，但难能可贵的是，在震荡牛市中，量化基金却能显现出抗跌的特性，其独有的对冲策略，能够帮助投资者在市场高位时有效地规避大盘跳水所带来的风险。有业内人士就认为，牛市涨得越高，量化配置的比例也应越高。
数据显示，截至目前市场上已有27只主动管理偏股型量化基金，其中有8只新发量化基金成立。这些量化基金中也不乏业绩优异者，如大摩多因子策略基金，今年以来收益高达130.58%，长盛基金旗下的长盛量化红利基金、华泰柏瑞旗下的华泰柏瑞量化先行，今年以来的收益也均超过100%，分别达到125.21%和106.03%。业绩一般的华泰柏瑞量化增强股基、中海量化等今年以来业绩涨幅也超过50%，分别达到56.95%和57.86%。
量化主题基金
| 基金简称 | 今年以来收益 | 手续费 | 操作 |
| 大摩多因子策略 | 140.06% | 4折 | 立即购买 |
| 长盛量化红利 | 135.02% | 4折 | 立即购买 |
| 嘉实量化阿尔法 | 113.79% | 4折 | 立即购买 |
| 申万量化小盘 | 110.46% | 4折 | 立即购买 |
| 长信量化先锋 | 104.33% | 4折 | 立即购买 |
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不过，量化基金中最值得称赞的是其抗跌的特性，如在5月28日，上证综指下跌6.5%的情况下，598只主动管理偏股型基金平均收益率为-5.43%，然而主动管理偏股型量化基金平均下跌幅度仅有4.89%，跑赢大盘跌幅和偏股型基金平均跌幅。
那么，面对日益丰富的量化基金产品，投资者该如何挑选呢？分析人士指出，首先要选择规模适中的产品，减少冲击成本对量化策略实施效果的影响，如果规模迅速扩充至20亿-30亿元水平，那么投资者大可不必“凑热闹”。其次，要关注长期超额收益的稳定性和信息比率，选择能持续获取超额收益的产品(就是选择背后模型稳健的产品)；关注投研团队核心成员的变动情况，因为量化基金是一个体系，一两个研究员的出走对基金业绩的影响不大，但是若核心成员出走则势必削弱模型后续的更新与改良。
补涨最佳：
蓝筹主题基金
股指突破5000点之后，伴随着市场高位的恐慌，此前涨幅较大的创业板近期也遭遇重挫，在德圣基金首席分析师江赛春看来，此时基民们可以适当关注今年涨幅并不大的蓝筹主题基金，未来存在较大的补涨空间。
本月以来，主动管理型基金收益涨幅靠前的大多为蓝筹主题基金，如长信金利趋势 、招商大盘蓝筹 、海富通国策导向和财通可持续等股基，6月以来的收益涨幅分别达到8.56%、7.88%、6.44%和6.2%。此外，蓝筹主题指数基金也表现抢眼，如富国中证银行指数分级、鹏华银行分级 、鹏华地产分级 、泰达宏利大盘指数等，6月以来的业绩涨幅也分别高达9.63%、9.61%、8.36%和7.14%。
蓝筹主题基金
| 基金简称 | 今年以来收益 | 手续费 | 操作 |
| 泰信蓝筹精选 | 101.17% | 4折 | 立即购买 |
| 中欧价值智选混合 | 98.09% | 4折 | 立即购买 |
| 汇添富价值精选 | 96.34% | 4折 | 立即购买 |
| 招商大盘蓝筹 | 59.53% | 4折 | 立即购买 |
| 博时特许价值 | 45.79% | 4折 | 立即购买 |
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国金通用最新发布的6月基金配置策略中也提到，可以适当关注今年以来涨幅落后、具有低估值优势的周期蓝筹风格品种的相对收益。具体到基金选择上可结合基金重仓股的平均估值水平，尤其结合基金经理投资风格，选择选股风格稳健尤其是立足中长期投资的价值型基金。工银瑞信基金也认为，仍看好有改革红利支撑及稳增长相关主题板块和低估值蓝筹股。
天天基金网数据显示，前期涨幅较小、长期业绩不错的大盘蓝筹主题基金主要有景博时主题 、工银金融地产 、招商大盘蓝筹等股基，今年以来涨幅均不到60%。此外，国金通用也推荐关注嘉实领先成长 、汇添富价值精选 、银华内需 、富国天惠 、银华富裕主题、富国天成等基金。
收益最佳：
成长主题基金
尽管本周创业板指数的大跌引起了不小的市场恐慌，但也有不少业内人士依然认为，创业板的走势还并没有到顶部，成长股还有很大的涨幅空间，只是接下来会形成较大的分化格局，高估值的伪成长股将面临下跌风险，因此建议风险承受能力大的基民们仍然可配置成长型股基，但需要规避重仓股过分单一的基金。
据国金通用证券研究所统计，今年以来交叉持股较少，且业绩比较突出的基金主要有：大摩主题优选 、浦银安盛红利、广发新经济 、大摩进取优选、交银现金制造等股基，今年以来收益均已翻番。
北京商报记者注意到，浦银安盛红利精选的十大重仓股中有太极集团 、通达动力 、久其软件 、东诚药业 、飞天信息、华星创业等股票，涵盖板块包括医药、输配电气、电子信息、通讯等。同样，广发新经济的重仓股也没有拘泥于一个板块或行业，而是分散在电子、传媒娱乐、医疗服务、新材料、软件服务等各个领域。
在江赛春看来，今年以来涨幅较大的成长型基金不宜再过多配置，因为从数据上来看，这些股基往往比较激进，通过多基金交叉持股等方式，配置看好的单一个股会存在较大的风险，应尽量规避。(北京商报)
成长主题基金
| 基金简称 | 今年以来收益 | 手续费 | 操作 |
| 汇添富移动互联股票 | 205.77% | 4折 | 立即购买 |
| 富国低碳环保 | 203.09% | 4折 | 立即购买 |
| 汇添富社会责任 | 193.63% | 4折 | 立即购买 |
| 国联安优选行业 | 193.32% | 4折 | 立即购买 |
| 富安达优势成长 | 190.74% | 4折 | 立即购买 |
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基金,主题,收益,以来,涨幅
