价值投资重新主导市场 增持资金涌入蓝筹ETF

　　上周一，股市新政密集出台后的首个交易日，华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF、上证50等中大盘蓝筹ETF成为资金热捧目标。当下市场情形“政策底”越发凸显，为投资者重返价值投资提供良好时机，各大机构普遍认为，市场稳定之后，价值投资将重新主导市场。对投资者而言，后市如何做到选择有价值股票来进行“低买高卖”至关重要。　　

　　资金净申购频频流入

　　数据显示，蓝筹ETF的代表——华泰柏瑞沪深300ETF两日以来持续获得净申购，7月6日~7日两天累计获得净申购42.57亿份，约168亿元，两天成交金额就达330亿元。较6月26日规模激增352亿元，最新规模超过了500亿元，成为名副其实的中流砥柱。华泰柏瑞指数投资部认为，当前蓝筹股估值合理，沪深300指数市盈率在14.3左右，在经济和市场底部买入持有蓝筹标杆指数，在下半年的市场中是具有较好的投资价值。

　　作为中盘蓝筹ETF的代表，南方中证500ETF在7月6日净申购60多亿元，场内成交金额达76.73亿元，较上一交易日暴增43.9亿元，增幅高达134%，收盘溢价率高达1.88%。南方基金总裁助理、权益投资总监史博认为，未来中证500指数的走势，将是体现市场整体能否从股灾中恢复的风向标。解决股市流动性危机，现在必须托住中证500，维护市场信心，防止系统性风险进一步的爆发。

　　此外，1200亿护盘蓝筹行动中，比ETF还受益的是那些大盘蓝筹股分级指数基金的杠杆份额，其中规模大、流动性好、主流蓝筹指数杠杆的当属上交所上市的易方达上证50 B(502050)。据悉，该产品是上交所首批分级基金杠杆份额之一，上市后场内份额快速增长，从不足6亿份激增到了20.42亿份，成交也十分活跃，今年6月底以来日均成交逾5亿元，为同期上交所B类基金份额成交冠军和沪深两市成交额最大的十大B类份额之一，该基金母基金所跟踪的上证50指数为国内著名的蓝筹股指数，由沪市市值最大、流动性最好的50只成分股组成，涵盖了主流的大盘蓝筹股，被认为大盘蓝筹股的风向标之一。

　　A股反转需要时间

　　国家队进场期间，很多上市公司也停牌自救，多家公司大股东、实际控制人、上市公司高管等通过增持、承诺不减持、延迟锁定期等多种方式出手护盘。在中央政府出台的强力措施下，银行，证券，保险等股票一路拉抬。但与此同时，仍然有创业板跌停。钱景财富CEO赵荣春表示，在目前的市场环境下，股市已经取得一定成果，但是市场的反转还是需要一定的时间。目前，两融资金正大规模撤离A股，加之沪股通资金猛烈抛售，A股短期难有起色。

　　赵荣春认为，如今市场震荡是必然的，主要原因在于前期的创业板股票价值估值过高，导致严重偏离自身价值。在去杠杆的过程里面，必然是价值真正的回归。短期来看，市场还是需要继续去泡沫。从长期来看，政府对于市场的把控未变，因此这轮政策牛市的基本逻辑没有改变，未来的市场空间仍然巨大，所以目前我们一方面要关注股灾里面的损失和投资机会，另外一方面还要看得更长远一些。

　　中财沃顿资本管理有限公司董事长罗蔚上周在2015(第十三届)中国企业竞争力夏季峰会上告诉记者，A股最大的问题是高杠杆，因此，应辩证地看待A股。

　　罗蔚表示，我们从美国炒到香港、炒到大陆，都没见到世界上有放这么大的股票，放到3倍、4倍、5倍，可能你在香港股票市场只能放大30%、在美国股票市场放大50%，在中国内地的A股却可以放大400%、500%，而解决A股存在问题的最好方法就是创新，创新经营理念，创新金融模式。

　　投资建议

　　关注高成长性股票

　　关于股市，赵荣春表示，跟救市相关的一些主题，比如银行、证券、保险短时间内会受到市场的照顾，从长期来看中国经济转型和产业升级的高成长性公司是真正有投资价值的股票。未来有价值的公司可以从现在暴跌的创业板里去寻找。或者让基金公司帮助优选行业内的优质公司，获取相关行业主题成长带来的收益。

　　投资一定要谨慎，尤其是对于没有经验的投资者来说，要高度重视股市风险，要在能够承受风险的情况下再去做合理的投资计划。