FOF三大布局方向值得关注

　　记者发现，这些最牛FOF前十大重仓基金中，超过80%产品基本全是权益类基金，极少有FOF配置货币基金和债券基金。而这些重点配置的权益产品，主要是绩优品种，部分FOF配置的指数基金值得关注——他们选择了蓝筹、港股 、医药等行业。　　中国基金报记者发现，这些最牛FOF前十大重仓基金中，超过80%产品基本全是权益类基金，极少有FOF配置货币基金和债券基金。而这些重点配置的权益产品，主要是绩优品种，部分FOF配置的指数基金值得关注——他们选择了蓝筹、港股 、医药等行业。

　　6月一场大跌让FOF一改上半年重配指数基金的习惯，二季度末配置更多是主动偏股型产品，而少数指数型基金也多为蓝筹风格。如长江理财基金管家Ⅱ重仓基金中，二季度末华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300 ETF为第一大和第二大重仓基金，比例达到9.75%、8.93%。此外，国信金理财经典组合重点配置了银华深证100 ，国元黄山也配置了50ETF。军工指数也有FOF配置，安信基金宝就配置了富国中证军工指。不过，也有少数FOF配置了中小盘风格指数，银河木星1号就配置了富国中证500和500ETF.

　　指数分级成为本轮牛市的焦点，在二季度末仍有部分FOF持有，也偏大盘蓝筹风。如长江理财基金管家Ⅱ布局了信诚沪深300B；而兴业金麒麟3号和中原炎黄一号精选基金分别配置银行B和金融B，中原炎黄一号精选基金还配置了煤炭B.

　　分级A也有少数FOF布局，如长江理财基金管家Ⅱ布局富国中证移动互联网A、安信基金宝布局TMT中证A.

　　港股基金受到不少FOF欢迎。安信基金宝是配置港股较多的FOF，重仓基金中包括了银华恒生H股B、恒生B、易方达亚洲精选等。此外，长江理财基金管家Ⅱ也偏爱银华恒生H股B，广发理财4号偏爱华安香港 .

　　在行业主题基金中，医药行业受到FOF偏爱。如二季度末，银河木星1号就布局了500医药，国信金理财经典组合则配置融通医疗保健行业，此外，添富医药 、汇添富医疗服务也有FOF喜爱。

　　大跌带来反省

　　一波无法预料的大跌让所有市场参与者都反思风险控制问题，FOF的投资经理在纷纷在季报中反思，也值得投资者关注，在这一波大跌中能控制好风险的基金可成为布局方向。

　　今年以来收益超63%的广发理财4号，在季报中直言反思，在一季度时就预测市场会出现供需再平衡，并且在这一调整中迅速做了仓位控制，但是这个过程叠加了两融业务的清理，并迅速带来交易层面的多米诺骨牌效应超过了几乎所有市场参与者包括监管层的预期，进而引发了无量跌停潮，期待的反弹进一步减仓始终无法得到顺利操作，收益率出现了回撤，按照预期可以做得更好。

　　“原本期待和观察的重要指标是经济软着陆和国企改革落实推进，在短短10个交易日里演变成两融带来的交易危机，所幸仓位降下来，流动性和货币将提供足够的中期布局空间。静待市场去杠杆过程中带来更多的估值洼地，相信只要度过危机，以更长的周期看，现在很多股票已经进入价值区间，会带来更多投资机会。” 广发理财4号投资经理进一步表示，也要珍惜市场剧烈大幅度波动带来的观察机会，在此期间，基金管理人表现出来的交易管理水平和控制风险水平差异一览无遗，给了一个很好的观察和选择窗口。经历了风雨洗礼之后，会重新梳理投资思路并以此选择管理人和股票，谨慎加仓。

　　此外，也有多只FOF在大跌中反思虽然进行减仓操作，但是仓位降低幅度不足导致净值损失。并且，在这一波大跌之后，更多FOF更重视了风险控制这一环节，纷纷表示待市场恢复平稳后再择机提高权益仓位。