前8月偏股基金分红近500亿 为近5年最多

　　机构整体仓位明显降低 基金短期减仓动能趋弱

　　近几个交易日A股大幅下挫，从公募基金的净值表现来看，公募基金的整体仓位水平较前期来看已经明显下降。业内人士估测，目前公募基金的整体仓位水平已经降至70%左右，而私募的仓位水平一直偏低，后市来自于基金减仓的下跌动能已经趋弱。

　　主动偏股基金仓位明显下降

　　根据统计，8月20日-8月25日短短4个交易日上证综指下挫21.85%，沪深300下跌21.70%，中证500 下跌22.29%，创业板下跌22.56%。股票型基金业绩在此期间平均回撤了20.62%，混合型基金平均回撤了15.48%。

　　由于本周一、周二连续两个交易日市场各大指数均大跌7%之上，个股大面积跌停，因此这两个交易日偏股型基金的净值涨跌幅度更能反映当前基金仓位水平。从8月24日、8月25日的基金净值来看，虽然仍有部分基金仓位较高，但整体来说，主动偏股基金仓位已经较前期出现了明显的下降。

　　8月24日上证综指下跌8.49%，深证成指下跌7.83%，创业板指下跌8.08%，中小板指下跌7.71%。东方财富 Choice数据显示，在公布了8月24日净值的基金中，纳入统计的124只普通股票型基金平均跌幅为7.19%，927只偏股混合型基金平均跌幅为5.00%。在这超过1000只的主动偏股型基金中，跌幅超过8%的有236只，意味着只有少部分偏股型基金的仓位超过了八成。除了上述高仓位基金之外，净值跌幅在7%-8%之间的基金约有200只，跌幅在6%-7%之间的基金约有180多只。其余基金的净值跌幅均在6%之下，其中包括相当一部分仅仅小规模建仓甚至尚未建仓的次新基金。

　　8月25日上证综指跌7.63%，深证成指下跌7.04%，创业板指下跌7.52%，中小板指下跌7.24%。东方财富Choice数据显示，当日普通股票型基金平均跌幅为6.52%，偏股混合型基金平均跌幅为4.50%。其中，跌幅超过8%的有120只，约有180只基金跌幅在7%-8%之间，近200只基金跌幅在6%-7%之间。

　　从这两个交易日的数据可以看出，相比6月底和7月底整体较高的仓位而言，基金在8月份以来主动减仓操作明显。有基金经理透露，自前期上证综指反弹至3900点一线，自己开始逐步降低仓位，一方面兑现了参与反弹的收益，另一方面也为可能出现的赎回做准备。

　　短期减仓动能趋弱

　　据业内估计，目前公募基金的整体仓位水平在70%左右。有基金公司人士透露，由于对短期市场表现不是十分乐观，因此旗下基金的仓位水平基本控制在合同约定的最低仓位水平之上5-10个点左右。不过，也有一些基金公司旗下产品的仓位情况较为分化，部分基金经理将仓位水平降至五成甚至更低，另一些基金经理仓位水平则仍然维持在相对较高的水平。

　　而从私募的情况来看，多数私募自市场调整以来策略普遍偏向谨慎，仓位大多不超过三成，甚至有些私募的仓位水平在一成以下。

　　业内人士分析表示，近几个交易日虽然市场大幅下挫，但并未出现大量赎回的情况，这与7月初的情况完全不同。考虑到公私募仓位水平都已经处于相对低位，来自基金抛售的下跌动能已经趋弱。短期来看，市场的压力主要来自于散户的恐慌性减仓、场内融资盘的平仓以及大股东股权质押触及平仓线的风险。

　　从各家基金公司的市场观点来看，部分基金认为，短期市场还将逐渐寻底，不过已经跌至目前的点位也不必过度悲观。海富通基金经理张炳炜表示，正面而言，双降有望提振经济，但这是一个缓慢的过程。负面的是双降之后，人民币将继续面临贬值压力，因而全球市场的不确定性依然存在，这是A股短期无法回避的现实。短期国内经济难有改善，同时海外市场也存在较大的不确定性，因此预计目前市场还将是一个逐渐寻底的过程，但考虑到我国居民资产配置的现状以及我国政府改革的决心，中长期对A股市场仍持乐观态度。

　　汇丰晋信基金经理李羿表示，虽然近期市场异常低迷，但在目前点位上不必过度悲观，在央行多次降息之后，无风险利率已经有了显著下滑，因此相比市场大跌之前，估值中枢理应上移，目前可能已经是均衡位置附近。同时大跌之后出台降准和超预期降息政策，也有助于提升市场信心。总体来看，提振信心、注入流动性以及为经济引擎加油等举措无论长期还是短期均利好股市。同时，跌破3000点之后，不少个股已经回到价值投资区间。(中国证券报)

　　沪指3000点得而复失 私募称破2500点抄底才安全

　　昨日(8月26日)，在央行“双降”，公安再次“进场”等消息刺激下，沪指早盘跳水后上演急速反弹，盘中一度摸高至3092.04点。不过，市场信心恢复谈何容易，在恐慌阴影下，每一次的反弹似乎都成为资金减持的最后机会，尾盘又一次进入“跳水”时刻，沪指全日下跌1.29%，报收2927.29点，两市逾600只个股跌停，恐慌、悲观的氛围仍笼罩在市场上空。

　　“双降”难抵信心不济

　　历史总是惊人相似，但也不会完全重演。6月29日央行“双降”，沪指逾2%高开后便开启跳水模式，全日大跌139.84点。在7月25日央行再一次宣布“双降”后，昨日沪指小幅高开随后震荡，早盘一度大跌100点以上，10:41买入力量涌入，时隔数日后盘中再次上演深V反弹行情，沪指最高触及3092.04点。

　　然而结局并没有想象的美好，在人心不稳的市场环境下，每一次的急速拉升，反而成了资金减仓的最后机会，午后不久指数再次开启了跳水模式，全日沪指收跌1.27%，3000点再次失守，报收2927.29点，沪市成交额为4618亿元，相对前几个交易日大幅放量。

　　从盘面看，银行、保险两大板块成为昨日最大亮点，其中银行板块中招商银行(600036)、北京银行(601169)分别大涨9.38%、8.96%；而保险股受益于降息进一步加大保险产品与理财产品竞争力，整体表现也较为强势。此外船舶、航空、通讯、有色等板块跌幅位居市场前列，两市逾600只股票跌停。

　　除了央行“双降”外，市场消息面仍有多重利好。比如，证监会立案调查四券商或涉及两融违规；新华网也报道中信证券徐某等8人涉嫌违法从事证券交易活动，《财经》杂志社王某伙同他人涉嫌编造并制造传播证券、期货交易虚假信息，中国证监会工作人员刘某及离职人员欧阳某涉嫌内幕交易、伪造公文印章，上述人员已被公安机关要求协助调查。

　　有业内人士分析称，上一次公安“进场”，开启了沪指超跌反弹态势，本次“进场”以及央行“双降”利好同步传来，沪指不但没有站上3000点，反而尾盘进一步放量杀跌，这已经诠释了当前惨淡的市场人气。在市场恐慌没有完全释放之前，任何的利好效应都将打折扣。

　　大盘近期疯狂下挫，市场运行总是波谲云诡，但是融资盘龙虎榜却能揭示出嗅觉灵敏的资金的最新狙击对象，关注公众号“添升宝”(you-daydayup)就可在每日开盘前获悉融资客偏爱的个股。昨日榜单斩获廊坊发展在内的多只暴涨股。

　　反弹力度低于预期

　　就在市场再次收跌，恐慌氛围依旧未消除情况下，沪股通方面近日却连续净买入，8月25日，沪股通再次流入80.71亿元。截至26日，沪股通三日净流入累超238.33亿元。从近三日沪股通成交个股看，包括中国平安(601318)、民生银行(600016)、招商银行(600036)、中信证券(600030)等多只金融股，消费类个股贵州茅台(600519)、伊利股份(600887)等均位居买入成交的前列。

　　与沪股通逆势净流入形成对比的是，A股两融余额则出现大幅下降，其中融资余额由8月17日的1.389万亿元下降到8月25日的1.16万亿元，而8月25日融资买入更是由前几日单日上千亿缩减到581.37亿元。两融余额下降，而市场保证金变化不大，也看出了散户资金的大幅减仓。

　　有分析人士指出，上述反差折射出当前市场的恐慌，在连续大幅下挫后，像上述的银行、消费类蓝筹个股已经具备了较好的投资价值，这也是海外资金选择抄底的理由，但恐慌效应使得A股投资者已成惊弓之鸟，很难理性地去发掘价值个股。

　　从市场的技术走势看，某私募技术派人士告诉《每日经济新闻》记者，3000点是前期的支撑位，出现反弹实属正常，但是力度如此之弱却是低于预期。急跌应该告一段落，技术派会在当前点位抄底，但由于增量资金很少，所以仍然是震荡探底。如果本轮反弹成功，会往年线靠，但年线本身是很大的压力，反弹很难持续，而破2500点抄底应该是最为安全的区域。(每日经济新闻)