美联储加息日益逼近 新兴市场如何自救

　　以巴西 、马来西亚为代表的一众新兴经济体开始自救，意图尽早修补已摇摇欲坠的国民经济。　　美联储加息逼近，聚集在新兴市场头顶的乌云日渐浓厚。未雨绸缪，以巴西 、马来西亚为代表的一众新兴经济体开始自救，意图尽早修补已摇摇欲坠的国民经济。只是内部加固能否对抗外来冲击，各国政府工具箱里还有多少可以疗伤的工具仍是未知数。

　　巴西：140亿美元对抗财政赤字

　　周一，巴西财长若阿金·莱维宣布，政府将在明年通过推迟公务员加薪和暂停公共项目等措施削减260亿雷亚尔(约68亿美元)的财政预算；另外，巴西将征收包括金融交易(CPMF)税在内的税费，以实现280亿雷亚尔(约73亿美元)的收入。这一系列举措被认为主要针对巴西的财政赤字问题。

　　上周，标普正式将巴西主权债降至垃圾级，其中一个重要原因就是2016年财政赤字。8月末，政府向国会提交的2016年财政预算显示，该年的初级财政赤字将高达305亿雷亚尔，相当于巴西全年GDP的0.5%。事实上，巴西的财政赤字问题由来已久。由于民粹主义盛行，巴西的政党为了选票不得不向选民妥协，建立起世界上最庞大的社会保障体系。

　　然而，这样的高福利对于经济结构脆弱的巴西来说显然无法承担。因而，受财政赤字严重拖累的巴西此时则希望通过削减开支与增加税收将赤字变成盈余，期望以此恢复良好的偿债信誉，并重振市场信心。

　　不过，投资银行高盛集团称，这些计划执行的前景不容乐观。据悉，所有这些计划都要求国会审议通过，但目前由于巴西总统迪尔玛·罗塞夫的贪腐丑闻问题，政府的民意支持率很低，而且在国会中的支持力量不够集中，预计这些计划(尤其是征收CPMF税)将面临很大阻力。

　　马来西亚：46亿美元扶持股市

　　而另一个正谋出路的新兴经济体马来西亚则仿佛一个“翻版”巴西。当前，中国经济增长放缓、大宗商品价格下跌以及美元的走强重创了马来西亚经济。据BBC报道，今年以来马来西亚的货币林吉特兑美元已经贬值了20%，创近18年新低；与此同时，马来西亚股市更是下跌了9%。另一方面，马来西亚的经济还受到本国日趋紧张的政治气氛的影响——两个月前，马来西亚总理纳吉布陷入贪腐丑闻，令该国的情况变得更加糟糕。

　　内忧外患下，马来西亚政府14日宣布将采取多项措施帮助提振股市和经济，包括通过国企投入40多亿美元扶持股市，以及为制造商减税。纳吉布称，三家政府支持养老基金控股的国企ValueCap将斥200亿林吉特(合46亿美元)投资部分国内最受打击的被低估个股；同时，国内制造企业将免征进口税，直至经济回到正轨，预计900家制造商将因此每年节余10万-50万林吉特。

　　对于马来西亚注资支撑股市，中国社科院世界经济与政治研究所助理研究员熊爱宗在接受北京商报记者采访时表示并不看好，他认为当前马来西亚的经济形势糟于以往，在内忧外患双重夹攻下，政府大手笔救市对外资流出所造成的经济下滑的缓解有限。另外，贸易公司IG的市场策略师伊万·卢卡斯也表示，这笔钱用在直接解决经济问题上效果会更好。据悉，马来西亚宣布的这一政策对股市并没有起到很好的支撑作用，马来西亚Kuala Lumpur综指仅仅上涨0.6%，报1612.52点。

　　俄罗斯 ：转变经济结构

　　上个月，俄罗斯联邦统计局公布二季度经济数据后，该国GDP高达4.6%的巨大收缩引发全球市场一片哗然。据悉，在2008年金融危机爆发之前，俄罗斯出现这样的经济衰退还要追溯到1998年。专家认为，两方面原因钳住了俄罗斯这匹好战北极熊的喉头：全球油价长期低迷，以及乌克兰危机引发的俄罗斯与西方国家的“制裁对垒”迟迟未能解除。

　　可惜，无论是下跌的油价，还是来自西方的制裁，均不是俄罗斯凭一己之力可以扭转的形势。中国现代国际关系研究院俄罗斯研究所副所长李东强调，恶劣背景下的俄罗斯经济维稳，只能从自身结构改革和增长模式转变入手，其中轻工、农业和旅游服务业的非石油产业非常重要。

　　俄罗斯总统普京显然也深谙其道。上个月，普京在俄罗斯国务委员会的一次会议上公开表示，俄罗斯可以通过进一步简化签证办理手续，以及扩大互免签证国家范围等措施吸引更多外国游客。俄罗斯官方统计数据显示，去年中国赴俄游客超过110万人次，这使中国超过德国成为俄罗斯入境游的最大客源国。其中，以团队旅游方式进入俄罗斯的中国游客超过40万人次，较上年增长10%。

　　事实上，如果俄罗斯能抓住这个机会，适度加强基础设施、旅游服务等建设，旅游或将能够成为拉动俄罗斯经济的新增长点。而这也成为新兴经济体中最能产生长远意义的自救方案。

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