七大名家论市：股市调整未结束 正在构筑底部

　　【七大名家论市：股市调整未结束 正在构筑底部】周五两市波澜不惊，窄幅整理，上证指数波幅仅52个点，成交2184亿元，创出近期新低，换手率首次下破1%。深圳市场如果剔除中小创的话，主板股票的换手率亦在1%附近，低位低换手，是多空双方力尽的标志。虽然地量的标准因时而异，但纵观历史上很多次底部区域的表现，大部分情况下，市场换手率低于1%，就意味着市场进入底部构筑区间。　　周五沪指小幅高开，全天围绕3000点到3200点的箱体中轨拉锯。但在暴跌后投资者已如惊弓之鸟，加之周五为新规后首个期指交割日，盘面急涨与急跌频繁交替。创业板总体领涨大势，互联网、智能制造等中小盘超跌题材股走强，前期逆势的亚运、迪士尼等板块分化走软，结构行情较为明显。

　　个股方面，两市周五共有1905只个股上涨，77只非ST股涨停；384只个股下跌，跌停股有26只，复牌补跌标的居多。

　　从资金流向来看，两市昨日净流出超过60亿元，958只个股净流入，1370只个股净流出，主要的流出对象则集中于沪深300和中小板。

　　结合一周行情看，本周沪深指数分别下跌3.20%、5.86%，中小板、创业板下跌6.75%、3.75%，总体表现为沪强深弱。在本周前两日中，市场连续杀跌，沪指一度击穿3000点，创业板几近跌停，千股跌停惨剧再现；但周三尾盘惊天逆转后，以超跌题材为首的小票成为主力，后三日创业板涨幅超过10%，而沪指仅上涨3.09%。

　　水皮：股市调整也才三个月不到 千万不可操之过急

　　美联储加息暂缓相对于马上加息无疑是利好，但是这个利好在会前就基本为市场消化，所以大家也就没有意外，市场意外的是耶伦在发布会上的表态，明摆着年内还有加息的可能，美联储的官员中也有13人投票赞成年内加息，于是，道琼斯指数便在盘中上演了惊险的过山车行情，忽上忽下，上蹿下跳，最后半小时从高点到低点直下300点，大有和中国A股日间尾盘100点跳水同场竞技的意味，这种走势就是典型的利好出尽成利空。

　　忍字心上一把刀，狠不下来就会挨刀，经济调整周期不是开始至少正在进行，股市的调整也才三个月不到，千万不可操之过急，退一步海阔天空，忍一时天长地久。【详细】

　　顾铭德：恐惧是股灾带来的后遗症 会持续几个月

　　这轮股灾，全体上市公司、各类机构、全体股民账面财富和实际财富的损失，可以用各种方法推算、计算。但是，对全体股民、城市阶层心理面的冲击和打击，根本无法计算。人们仿佛经历了一场巨大的社会地震。原来的投资理念、对政府的信心、对股票的情感突然被一阵巨大的狂风，吹得面目全非。久经沙场几十年的老股民碰到了看不懂的新现象、新问题。而被配资平仓打爆的年轻中产阶级 ，魂断、梦碎、不知所措，社会心理面巨大负面效应在于：

　　其一，对政府有关部门的能力、信任度明显下降。

　　其二，股灾使广大投资者对中国经济改革、经济发展新常态信心受到严重削弱。

　　其三，股灾引起了对股价估值的混乱。【详细】

　　应健中：中国股市上演无间道 剧情扑朔迷离

　　股市的政策底已经铸就，2850点的低点是否是真正的市场底，这要到未来才能证明。但如果我们将市场的底部不局限于一个指数点，而看作一个区间的话，那么可以说现在就是一个底部区域，就像当年上证指数跌到998点，市场哀鸿遍野，所有人都在寻底，但相对于一年半后的6124点而言，1100点、1200点……都是底部，所以998点仅仅是一个基准而已，没有什么实际意义，因为，即便在这个点位抄到了底，1200点都跑掉了，这种悲喜剧，相信以后还会重演。【详细】

　　刘炟鑫：大盘震荡幅度将会减弱

　　熊市中，大盘一涨，大家就转多无比乐观；一跌，就转空无比悲观。卖出股票之后空仓休息，耐心等候下一个买点的到来。基本面、政策面、技术面随时都在变，所以投资者要做好应变准备，熊市里要经常空仓，如特种部队狙击手一样，耐心等待最好的机会，一击即中。

　　在这种反弹高度有限的上压下撑的空间里，高抛低吸是目前整体弱势市场的有效交易策略，热点围绕超跌小盘股、题材股、上海本地股、新疆股展开；技术上，重点捕捉回踩长线操盘线或者中线操盘线的股票

　　邱麒麟：地量有望诱发绝地反击

　　虽当前市场对非权重股尤其是创业板个股存很大异议，但诸君都应知道盘小的好处，作为交易者就应有此意识。地量情况下，大金融之类的，可避免的尽量避免，若拉升也勿追击，此位置上大金融的拉升都是带一定目的，这个目的肯定不是盈利。下周若在地量背景下产生机会，投资者可关注超跌个股，高位腰斩后再腰斩的个股此刻遍地都是，其中需选择6月至今停牌时间未超过1个月的为好。【详细】

　　张春林：市场进入底部构筑区间

　　周五两市波澜不惊，窄幅整理，上证指数波幅仅52个点，成交2184亿元，创出近期新低，换手率首次下破1%。深圳市场如果剔除中小创的话，主板股票的换手率亦在1%附近，低位低换手，是多空双方力尽的标志。虽然地量的标准因时而异，但纵观历史上很多次底部区域的表现，大部分情况下，市场换手率低于1%，就意味着市场进入底部构筑区间。【详细】

　　郭施亮：中国式熔断机制或改变A股玩法

　　回顾国外成熟市场多年来的表现，在其指数平稳表现的背后，实则也与成熟的市场机制有着密不可分的联系。其中，纵观历次的大跌行情，熔断机制对当地市场基本起到了不错的保护功能。然而，与之相比，中国式的熔断机制，却需要重新解读。究其原因，主要存在以下几大因素的影响。

　　其一，中国A股独特的交易制度，可能让熔断机制的功能大打折扣。

　　其二，在非理性下跌过程中，中国式熔断机制，或会让市场无法充分释放出下跌的风险。

　　其三，因存在交易制度的限制，对于普通散户而言，或进一步加大持股风险。

　　由此可见，随着中国式熔断机制的正式出台，会在一定程度上改变了A股市场的“玩法”。因此，笔者认为，在熔断机制落地之前，监管层也确实需要进行充分谨慎地考虑，并进一步加快A股市场的制度性改革，完善散户对冲风险的方式，以应对熔断机制下的潜在风险。