恐慌情绪已被隔离 超跌股已是市场金矿

　　沪深两市主要股指均缩量震荡，上证指数在军工、银行、保险轮番拉动下仍未能回到5日均线上方，创业板指数受强势股补跌影响一度调整至10日均线附近，表明场内投资者持股过节的意愿较低。

　　全天走势来看，国改、新能源、二胎开盘后即遭场内投资者抛售，龙头股洛阳玻璃、奥特迅、戴维医疗相继跳水，带动互联网、软件服务等创业板强势板块轮动下跌；盘中沪指在银行、券商强力护盘始终维持围绕3050点波动。午后，军工板块强势全面启动并形成涨停潮，市场人气略有回升，沪指震荡走高试探5日均线后缓慢回落，涨停股数量较早盘有所扩大。

　　上证指数顺利收红虽增加了节后开门红的预期，但场外资金的投资偏好集中在中小创市场，依然未能阻止投资者离场观望，创业板指数也因此以绿盘报收。人气股洛阳玻璃、九阳股份重挫，向投资者传递出A股市场依然处于筑底阶段，再此过程中高抛低吸仍是市场主要基调。值得注意的是，强势股杀跌并未引起超跌股踩踏，这表明超跌股与强势股间已筑造起一条看不见的隔离带，恐慌情绪已无法向四周蔓延，现阶段弱势仅仅是场外资金失去了投资方向，一旦新的主题出现很可能引发中小创市场新一轮的反弹。

　　此外，大量离场的杠杆资金选择债券市场作为投资出口，随着买盘力量不断推动信用债绝对收益率下行，机构为了维持收益水平，不断利用低资金成本加杠杆，多倍放大了场内信用债的需求，催生出了债市的小牛行情。投资者在等待风口的时候，不妨配置一部分债券型基金以实现攻守兼备。

　　国泰君安认为，8月工业企业利润、库存增速再次大幅下滑，收入增速仍旧维持低位，原因是8月股市负反馈导致投资收益下降、 PPI降幅扩大、生产和销售增长双双放缓，反映工业品需求不足，企业被动去库存，价格跌跌不休，工业利润加速下滑，财政货币政策需加码。近期关注：访美成果、混改试点、十三五规划、军改、国企改革、新财政计划、新通州新北京新奥运、股灾后资本市场发展定位。

　　买基金进可攻退可守

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