轻工行业转型增效是主线

　　【轻工行业转型增效是主线】上周，家具及装饰、计算机存储和外围设备、鞋、金属和玻璃容器、影视音像、休闲用品、商务印刷、多种公用事业、综合性工业、广告居前十。其中，多种公用事业、综合性工业、广告排名分别为第8、第9和第10，是跻身前十名的新晋者。　　上周，家具及装饰、计算机存储和外围设备、鞋、金属和玻璃容器、影视音像、休闲用品、商务印刷、多种公用事业、综合性工业、广告居前十。其中，多种公用事业、综合性工业、广告排名分别为第8、第9和第10，是跻身前十名的新晋者。

　　家具及装饰行业上周位居榜首。前周轻工制造板块下跌1.01%。SW文娱用品、家具、SW造纸Ⅱ板块跑赢大盘 。兴业证券表示，2015Q3轻工行业需求增速未明显起色，转型增效仍是主线。推荐标的：1、从好公司(业务稳健、管理层优秀)、估值安全边际角度寻找贡献超额收益的标的，强烈推荐主业成长性良好以及估值安全边际高的飞亚达A(估值洼地，经营主线及增长脉络清晰，自主品牌发力将迎来业绩拐点)，奥瑞金 (包装一体化及多元化战略)、索菲亚 (定制家居龙头)、晨光文具 (第一学生品牌)、齐峰新材 (装饰原纸龙头，管理层稳健)2、看好“互联网 +”对轻工细分行业的趋势性改造，推荐奥瑞金(试水智能包装)、东风股份 (布局云印刷)、东港股份 (电子发票稀缺标的)；3、推荐公司治理改善、主业核心竞争力依旧的品种，重点推荐大亚科技 (公司治理确定性改善)、恒丰纸业 (国企改革进展)、通产丽星 (深圳国资改革).

　　广告行业上周上升22位，排名第10。截至10月31日，传媒互联网板块年初以来上涨63.48%，相对沪深300(0.01%)的超额收益63.47%，在所有一级行业中排名第四。兴业证券认为，传媒互联网行业长期成长向上趋势难以逆转，同时近期“双降”亦有望带动市场风险偏好持续提升，叠加板块估值切换以及持续外延并购可能，传媒板块行情有望持续。后期重点看好泛娱乐机数字营销方向，建议关注教育板块主题投资机会，建议重点配置具备估值支撑的优质成长标的。推荐东方网络 、腾信股份 、视觉中国 、思美传媒等。

　　综合性工业行业近三个月排名持续上升，目前排名第9。近日，第四届中国工业机器人高峰论坛在上海举行，探讨机器人行业助力中国制造2025。平安证券表示，预计中国工业机器人在2015—2018 年的销量分别为75000 台、95000 台、120000 台、150000 台，年均增长率25%左右。推荐机器人本体及系统集成商新松机器人、具有伺服及控制优势的埃斯顿 、核心零部件有望突破的上海机电 ，建议关注机器人减速器即将量产的秦川机床 .

　　航天与国防行业排名第30，较前周下降24名。国防军工行业(申万)Q3 单季归属净锐减151.89%；在申万一级行业中表现靠后；子行业中，除航天装备因非经常性损益导致归属净利润同比增加10.33%外，航空装备、地面兵装、船舶制造子行业归属净利润同比分别下滑27.27%、70.63%、297.40%。浙商证券表示，基本面方面，需求端，国防预算未来5 年都将维持在10%左右，武器装备需求持续增加；供给端，以J20、Y20、航空母舰、北斗导航系统建设为代表的重大装备正不断突破中，未来供给将显著增加。催化剂方面，10 月初市场期待已久的发动机板块整合正式公布，10 月底美军进入南海12 海里内可能引起南海乃至周边局势长期紧张；此外，还有军工科研院所改革和资产证券化、武器装备定价机制改革、军民融合等预计2016 年会落地的催化剂，国防军工板块长期向好走势不改。个股方面，看好南通科技 、振芯科技 、川大智胜 、中直股份 、中航光电 .

　　一个月来排名持续上升的行业还包括：鞋、金属和玻璃容器、影视音像、综合性工业、饲养与渔业、医疗设备、电子设备与仪器、家用器具与特殊消费品、家庭日用品、工业设备、系统软件等。