投资与退出均创新高 股权PE面临变局

　　【投资与退出均创新高 股权PE面临变局】数据显示，截至11月份，今年以来PE新募2556只基金，新募的资金额是110亿美元，接近7000亿人民币，刷新历史记录。PE和VC整个投资金额接近800亿美元，投资了7400个项目。其中，互联网、电信、金融、互联网是PE投钱最多的领域。同时，A股上市公司与PE、VC的合作越来越多，这种合作多是以并购的方式进行。数据显示，今年前三季度上市公司收购的公司有500多家，并购的总金额达551亿美元。　　今年股权市场投资和退出均创出了新高。在日前清科股权投资年度论坛上，PE行业如何在变局中重构格局，成为PE界知名大佬最为关注的问题。

　　数据显示，截至11月份，今年以来PE新募2556只基金，新募的资金额是110亿美元，接近7000亿人民币，刷新历史记录。PE和VC整个投资金额接近800亿美元，投资了7400个项目。其中，互联网、电信、金融、互联网是PE投钱最多的领域。同时，A股上市公司与PE、VC的合作越来越多，这种合作多是以并购的方式进行。数据显示，今年前三季度上市公司收购的公司有500多家，并购的总金额达551亿美元。

　　从退出情况看，前三季度退出项目超过3000个，创历史新高。同时也说明了从今年开始，PE已经进入一个密集的退出期，46%的项目是通过新三板退出。

　　在清科股权投资年度论坛上，光大控股执行董事兼首席执行官陈爽表示，PE从过去旧的野蛮式发展模式中获得了不少机会，但随着人口红利的消失、产能的过剩、产业的分化、消费多元化，以及国际经济增速的放缓，PE公司未来更需要寻找一种新的平衡，这种平衡大致分为四方面：投资特定的板块、人民币国际化的布局、产业和金融的平衡，以及资产证券化。

　　弘毅投资合伙人赵令欢表示，从2014年中期开始，公司在18个月的时间投了将近180亿元的本金，通常还要带动其他的本金，额度很大。同时，最重要的退出也创造了历史新高，过去18个月光弘毅投资收回来的现金接近300亿人民币。这也说明中国步入了前所未有的转型阶段，转型不是一个萧条和衰退的过程，而是有冷有热，或是冰火两重天。

　　GGV合伙人符绩勋表示，2014年全年包括2015年年初的投资节奏较快，这跟互联网带来的创新息息相关。但到了2015年年初，很多增长机会到了较为饱和的阶段，节奏上总体放缓。2015年下半年的新项目明显比上半年少很多。

　　经纬创投管理合伙人徐传陞认为，8月份之后的确整体投资放慢，在投资上也更谨慎一点，但整体没有太大的变化。会寻找这个行业最前沿的变化，紧跟新的大趋势带来的机会。“市场好的时候，要去快速融资，市场调整的时候，要加快投资的布局。”毅达资本董事长应文禄表示，在市场调整过程中，相信很多企业价值会凸显出来。

　　晨兴资本董事总经理石建明则认为，这个冬天会比较长，有可能会更冷，如果能融到资金，对估值不要过多考虑，只要商业模式对，并且执行得好，长期来看，公司价值会体现出来。