股市大跌时不要盲目赎回基金 这些基金都有机会

　　【股市大跌时不要盲目赎回基金 这些基金都有机会】新年新气象，但谁也不会想到，2016年的开篇竟如此惨淡，全球资本市场纷纷经历一场腥风血雨。　　新年新气象，但谁也不会想到，2016年的开篇竟如此惨淡，全球资本市场纷纷经历一场腥风血雨。伴随人民币暴跌，熔断机制实施以及大规模解禁潮来袭，A股市场四天内两天熔断，并创下开盘半小时就停市的纪录，让全市场刻骨铭心。

　　股市大跌时不要盲目赎回基金

　　投资者投资基金，不应当只注意短期的赚钱效应，而应该更多地关注基金风格是否发生变化，同时观察市场是否进入下跌周期，一般来说，当A股处于上升通道时，股票型和混合型基金能给投资者带来不错的收益。天天基金网上放于醒目位置的基金都是标的良好的优质基金，在一段时间内，它大概率能给投资者带来丰厚回报，那么投资者如何判断赎回时间？笔者认为最不应该的时刻是恐慌情绪占主导之时，因为这时的市场是非理性的，尤其中小投资者容易被各种消息误导，盲目割肉只会令基金割在地板价上。基金根据风格可以分为很多类，当市场风格切换之时应当考虑赎回基金，但某些基金会主动调仓，况且现在基金切换如此方便，大盘基金涨过切换成小盘基金，股票基金涨过切换成商品基金，随时顺应市场潮流，主动出击使财富增值。

　　分析、策略、理念、心态、心法，其难度是依次递进的。最低级的交易者，在行情分析上便不得要领；多数的交易者，处于策略和理念的纠结阶段；少数较高水平的交易者，处于心态魔障不能自拔；极少数的交易者，步入到心法阶段。也只有步入心法的交易者，才能在市场里大成。也许是社会风气使然，有太多的人只盯着别人的污点去指责漫骂，即便会发现他的优点，也会因这一点相比自己过于卓越，而生嫉妒之心。凡是这种心理不健全的人，迟早是要被市场淘汰的。这种心理，说淡一点是心态问题，说重一点是品质问题。一个缺乏道德和良好心智的人，既过不好生活，也做不好交易。人性决定一个人的成败。

　　总之，冷静不盲从是一个投资者应具备的基本素养。

　　震荡中显英雄本色 量化基金投资价值凸显

　　定量投资和传统的定性投资本质上是相同的，二者都是基于市场非有效或是弱有效的理论基础，而投资经理可以通过对个股估值，成长等基本面的分析研究，建立战胜市场，产生超额收益的组合。不同的是，定性投资管理较依赖对上市公司的调研，以及基金经理个人的经验及主观的判断，而定量投资管理则是“定性思想的量化应用”，更加强调数据。

　　量化择时：股市的可预测性问题与有效市场假说密切相关。如果有效市场理论或有效市场假说成立，股票价格充分反映了所有相关的信息，价格变化服从随机游走，股票价格的预测则毫无意义。众多的研究发现我国股市的指数收益中，存在经典线性相关之外的非线性相关，从而拒绝了随机游走的假设，指出股价的波动不是完全随机的，它貌似随机、杂乱，但在其复杂表面的背后，却隐藏着确定性的机制，因此存在可预测成分。

　　南方量化成长基金(001421)认为：A市场经历了一波很大的调整。根据市场的调整情况，同期本基金的建仓操作采取了相对谨慎的策略，选股策略以量化多因子模型选股为主，数量化指标挑选成长属性更强的股票逐步建仓。与同期成立的股票型基金相比，基金建仓效果显着，相对业绩基准获得了明显的超额收益。

　　长信量化多策略股票(519965)认为：宽松的流动性已经在债券市场上明显反映，经过时间的发酵，流动性会在实体经济和股票市场寻找洼地，促进股票市场的估值修复。

　　光大量化核心(360001)：本基金通过光大保德信特有的以量化投资为核心的多重优化保障体系构建处于或接近有效边际曲线的投资组合。在构建投资组合时综合考虑收益因素及风险因素，并通过投资组合优化器构建并动态优化投资组合，确保投资组合风险收益特征符合既定目标。

　　量化基金

　　熔断暂停市场企稳 价值蓝筹否极泰来

　　1月7日晚间，上交所、深交所及中金所发布公告称，为维护市场平稳运行，经中国证监会同意，决定自1月8日起暂停实施指数熔断机制。

　　对此，业内人士指出，虽然熔断机制不是市场大跌的主因，今年以来A股走弱与人民币汇率波动、市场供需平衡出现变化等多重因素相关。然而过去四个交易日中四次熔断也反映出今年开始实施的熔断机制与国内股票市场自身特色与交易制度存在不契合之处，一定程度上加剧了市场非理性波动，有必要根据实际情况加以完善。

　　从本周国内市场熔断机制的两次实践来看，熔断机制与股市快速下行并存，使得股票市场再次面临类似2015年年中股市巨幅震荡期间流动性严重匮乏、市场交易功能、定价功能丧失的局面。

　　我们认为，经过此轮非理性快速大跌后，市场风险已经得到极大释放，价值蓝筹的估值水平已经相当合理。目前，沪深300指数的PE为12.1倍，上证50指数为9.5倍，恒生指数为8.4倍，恒生国企指数更低至6.7倍，都处于相对合理的低估值区间。

　　行情往往在绝望中产生，在经过连续大幅大跌以及“资产荒”的大背景下，A股投资机会再现，低估值蓝筹否极泰来，有望持续走强。

　　蓝筹主题基金