天天基金周报：A股迈入改革年 后市仍需谨慎
摘要： 每周重点提示：上周(1月4~1月8日)本周是2016年的第一个交易周，A股大幅破位下跌，最低下探至3056.88点。截止周五收盘，沪指报收于3186.41点。具体来看周一沪指大跌超过两百点两度触发熔断
每周重点提示：
上周(1月4~1月8日)本周是2016年的第一个交易周，A股大幅破位下跌，最低下探至3056.88点。截止周五收盘，沪指报收于3186.41点。具体来看周一沪指大跌超过两百点两度触发熔断收市，周二周三指数连续小幅反弹，周四指数再次大幅下挫触发熔断停市，周五指数下探后快速回升。截止周五收盘，上证指数周线收出中阴线。
本周是2016年第一个交易周，A股连续遭遇几大利空突袭，导致指数开门表现不佳。第一，1月份股东高管潜在解禁规模1.1万亿左右，万亿解禁洪荒冲击A股；第二，中国12月官方制造业PMI49.7，预期49.8，前值49.6，经济增速仍不容乐观，影响市场做多情绪；第三，从管理层信息显示，2016年资本市场主基调就是“超级大扩容”，“显著提高直接融资比重”，新股发行数量会大幅超预期；第四，近三周A股开户数连续下降，增量资金入市放缓难于支撑股指反弹；最后，熔断制度而熔断阀值触发加速投资者恐慌。
多数机构对于2016年A股行情看法偏谨慎。博道投资股票投资总监史伟表示，目前的经济与流动性格局接近1998年~2001年，均是经济偏弱，流动性充足，经济增长动力不足、热点不明显。当前市场估值虽然不便宜，但政策处于呵护状态，出现持续熊市概率不大。此外，当前国内宏观经济长周期下行的压力愈发明显，外围经济环境不确定因素较多，如果出现较为明显的资本外流，对于流动性支撑的资本将产生较为负面的冲击——无论是房市、股市，还是债市。
基金投资上，结构性行情将延续，把握转型受益行业机会。有别于2014年以来无风险利率下行推动的A股价值重估，改革创新引领的价值创造和价值发现将是2016年A股市场结构性牛市的主线。四类投资机会值得重点关注：第一，具备正预期差、受益于改革红利的优势公司；第二，新技术、新业态中具备超预期增长潜力的领先公司；第三，引领中国经济转型升级的优质高端制造业企业；第四，具备中长期可持续高分红能力的龙头企业。
一、一周市场回顾
本周市场指数全线下跌，且跌幅都较大，其中创业板指领跌，上证指数和沪深300指数跌幅较小。截止1月8日，本周上证指数累计下跌9.9676%；沪深300指数累计下跌9.9019%；深证成指累计下跌14.0229%，中小板指累计下跌14.2171%，创业板指累计下跌17.1352%。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
行业板块方面，本周申万一级行业板块除了钢铁行业微涨0.7332%外全线下跌，其中计算机板块跌幅最大，幅度达到17.9236%，此外，传媒、电子、机械设备等板块跌幅也较大，幅度都超过15%；此外，采掘、银行板块本周跌幅较小，幅度都不到6%。(数据来源，东方财富Choice终端天天基金研究中心)
从市场风格指数看，截止1月8的一周，市场指数全线下挫，主板跌幅小于中小板跌幅，同期来看，权重跌幅也小于创业板跌幅。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
本周全球全线大幅下挫。美国市场上，纳斯达克指数领跌，跌幅为6.35%，标普500指数和道琼斯工业平均指数分别下跌4.9341%和5.2277%；欧洲市场上，德国DAX指数领跌，幅度为7.1038%，英国富时100指数指数和法国CAC指数分别下跌4.6175%和5.0351%；亚洲市场上，恒生指数下跌6.6654%，日经指数下跌7.0178%。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
二、市场重要信息整理
中国12月制造业PMI回落至三个月低点，结束前两月回升态势，并已连续10个月处于荣枯线下方，表明制造业增长前景仍未有明显改观。12月份财新中国服务业商务活动指数从11月份的51.2降至50.2，为17个月以来的最低水平。数据显示，中国经济面临低需求和高通缩的困境，短期需要微调政策加以应对。外界普遍预期，明年积极的财政政策将加大力度，发挥更大作用。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
受近期人民币汇率上升影响，同业拆借利率呈现上升趋势，然而，在实体经济持续低迷的的情况下，央行连续双降市场资金充裕，经济刺激的强度仍在加大，宽松预期长期存在，短期内拆借利率上升空间有限。
来自全国银行间同业拆借中心的数据显示，截至1月8日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜品种报2.83%；7天期利率报3.745%；14天期利率报4.659%；1月期利率报4.803%。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
三、市场情绪指标
从二级市场行业资金流向来看，截止1月8日的一周，市场板块除了钢铁和采掘业外资金全线净流出；其中计算机、医药生物、化工、电子等行业资金流出较大，休闲服务、建筑材料、国防军工等板块资金净流出较少。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
从融资融券余额的数据来看，由于熔断制度造成的影响，本周融资融券金额数据大幅减少，融资融券总额连续下降，周四降至历史最低水平。
2016/1/4—2016/1/8日期间内，融资融券市场金额总体呈现快速下降，融资额少于融券额。当日期间融资买入额166.3825亿元，期间融资偿还额281.4593亿元，融资融券余额合计447.8418亿元。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
四、天天基金投资策略
上周(1月4~1月4日)本周A股整体维持在3500-3650点区间震荡，多次冲击3650点受阻后回落。截止周五收盘，沪指报收于3627.91点，站上3600点。具体来看周一沪指大幅上涨近100点站上3600点，周二周三指数连续冲击3650点受阻，周四指数回落，周五指数在3600点区间窄幅震荡。截止周五收盘，上证指数周线收出小阳线。
本周是2016年第一个交易周，A股连续遭遇几大利空突袭，导致指数开门表现不佳。第一，1月份股东高管潜在解禁规模1.1万亿左右，万亿解禁洪荒冲击A股；第二，中国12月官方制造业PMI49.7，预期49.8，前值49.6，经济增速仍不容乐观，影响市场做多情绪；第三，从管理层信息显示，2016年资本市场主基调就是“超级大扩容”，“显著提高直接融资比重”，新股发行数量会大幅超预期；第四，近三周A股开户数连续下降，增量资金入市放缓难于支撑股指反弹；最后，熔断制度而熔断阀值触发加速投资者恐慌。
多数机构对于2016年A股行情看法偏谨慎。博道投资股票投资总监史伟表示，目前的经济与流动性格局接近1998年~2001年，均是经济偏弱，流动性充足，经济增长动力不足、热点不明显。当前市场估值虽然不便宜，但政策处于呵护状态，出现持续熊市概率不大。此外，当前国内宏观经济长周期下行的压力愈发明显，外围经济环境不确定因素较多，如果出现较为明显的资本外流，对于流动性支撑的资本将产生较为负面的冲击——无论是房市、股市，还是债市。
? 基金投资上，结构性行情将延续，把握转型受益行业机会。有别于2014年以来无风险利率下行推动的A股价值重估，改革创新引领的价值创造和价值发现将是2016年A股市场结构性牛市的主线。四类投资机会值得重点关注：第一，具备正预期差、受益于改革红利的优势公司；第二，新技术、新业态中具备超预期增长潜力的领先公司；第三，引领中国经济转型升级的优质高端制造业企业；第四，具备中长期可持续高分红能力的龙头企业。
2、具体资产配置建议
现金部分：建议投资活期宝，比如①易方达天天理财货币A(000009)，②嘉实货币A(070008)。
偏股基金
| 基金代码 | 基金简称 | 近一年收益 | 手续费 | 操作 |
| 000404 | 易方达新兴成长灵活配 | 101.34% | 1.50% 0.60% | 购买 开户购买 |
| 100056 | 富国低碳环保混合 | 98.47% | 1.50% 0.60% | 购买 开户购买 |
| 040035 | 华安逆向策略混合 | 73.53% | 1.50% 0.60% | 购买 开户购买 |
债券基金
| 基金代码 | 基金简称 | 近两年收益 | 手续费 | 操作 |
| 690002 | 民生增强债券A | 73.27% | 0.80% 0.08% | 购买 开户购买 |
| 519519 | 华泰柏瑞稳本增利债券 | 16.73% | 0.80% 0.08% | 购买 开户购买 |
五、一周场外基金业绩表现
| 一周股票型基金净值表现 | ||||||
| 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | |
| 001521.OF | 国寿安保成长优选股票 | 0.0000 | 000893.OF | 工银创新动力股票 | -20.4019 | |
| 001616.OF | 嘉实环保低碳股票 | 0.0000 | 000513.OF | 富国高端制造行业股票 | -18.9028 | |
| 001637.OF | 嘉实腾讯自选股大数据策略股票 | 0.0000 | 001476.OF | 中银智能制造股票 | -18.6070 | |
| 001677.OF | 中银战略新兴产业股票 | 0.0000 | 001628.OF | 招商体育文化休闲股票 | -18.5646 | |
| 001705.OF | 泓德战略转型股票 | 0.0000 | 001630.OF | 天弘中证计算机指数C | -18.5434 | |
| 一周混合型基金净值表现 | ||||||
| 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | |
| 001495.OF | 东方新价值混合A | 13.9920 | 161610.SZ | 融通领先 | -20.2410 | |
| 001903.OF | 光大保德信欣鑫混合A | 8.0156 | 000263.OF | 工银信息产业混合 | -20.2184 | |
| 001272.OF | 兴业聚利灵活配置混合 | 6.3534 | 000404.OF | 易方达新兴成长灵活配置 | -20.1275 | |
| 001289.OF | 银华汇利灵活配置混合 | 4.2699 | 580008.OF | 东吴新产业精选混合 | -19.6885 | |
| 001904.OF | 光大保德信欣鑫混合C | 3.8690 | 110029.OF | 易方达科讯混合 | -19.4252 | |
| 一周债券型基金净值表现 | ||||||
| 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | |
| 040019.OF | 华安稳固收益债券 | 0.6452 | 000068.OF | 民生加银转债优选C | -9.2637 | |
| 163907.SZ | 中海惠裕 | 0.6436 | 000067.OF | 民生加银转债优选A | -9.2417 | |
| 161716.SZ | 招商双债 | 0.4921 | 000536.OF | 前海开源可转债债券 | -8.6659 | |
| 160618.SZ | 鹏华丰泽 | 0.2762 | 040023.OF | 华安可转债债券B | -8.5603 | |
| 161626.OF | 融通通福 | 0.2694 | 040022.OF | 华安可转债债券A | -8.5296 | |
| 一周QDII基金净值表现 | ||||||
| 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | |
| 161116.SZ | 易基黄金 | 3.2841 | 001767.OF | 华宝中国互联股票人民币(QDII) | -10.2002 | |
| 160719.SZ | 嘉实黄金 | 3.1667 | 001768.OF | 华宝中国互联股票美元(QDII) | -10.1740 | |
| 164701.SZ | 添富贵金 | 3.0948 | 160717.SZ | 恒生H股 | -8.3706 | |
| 320013.OF | 诺安全球黄金(QDII-FOF) | 2.9674 | 510900.SH | H股ETF | -8.2810 | |
| 001876.OF | 鹏华全球高收益债(QDII)美元现汇 | 1.6754 | 110031.OF | 易方达恒生国企联接(QDII) | -7.6987 | |
| 一周货币基金净值表现 | ||||||
| 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | |
| 002078.OF | 浙商日添利B | 0.1578 | 000657.OF | 银华活钱宝货币A | 0.0000 | |
| 002077.OF | 浙商日添利A | 0.1551 | 000658.OF | 银华活钱宝货币B | 0.0000 | |
| 519899.OF | 大成现金宝货币B | 0.0794 | 000659.OF | 银华活钱宝货币C | 0.0000 | |
| 560001.OF | 益民货币 | 0.0782 | 000660.OF | 银华活钱宝货币D | 0.0000 | |
| 519879.OF | 国寿安保场内实时申赎货币B | 0.0755 | 000661.OF | 银华活钱宝货币E | 0.0000 | |
、东方财富研究所，截止日期：2016-1-8
风险提示：
本申购建议由东方财富证券研究所提供，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。
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OF,基金,指数,市场,数据
