宝盈基金杠杆打新爆仓 26日A股重挫逾6%或遇新压力

　　据新浪报道，即使是一向稳健的打新产品，也遭遇了爆仓。近期宝盈基金旗下3款专户产品出现爆仓，包括新动力5号、6号以及慧声1号特定多客户资产管理计划，这些产品进取级亏损幅度也大约在50%左右，另有多款产品出现不同程度浮亏。　　1月26日消息，即使是一向稳健的打新产品，也遭遇了爆仓。近期宝盈基金旗下3款专户产品出现爆仓，包括新动力5号、6号以及慧声1号特定多客户资产管理计划，这些产品进取级亏损幅度也大约在50%左右，另有多款产品出现不同程度浮亏。

　　而今日沪指跌破了2800点，再度经历了千股跌停的局面，包括宝盈在内的不少基金或许将面临着新一轮平仓危机。宝盈基金针对平仓提出延长运作期的另一种解决方案，势必将面临更大提升净值压力。

　　历经暴跌与熔断 打新基金遭平仓

　　记者获取的材料显示，截至2016年1月7日，以宝盈新动力5号为例，其份额净值为0.861元，已低于平仓线0.88元；放大2倍杠杆的进取级份额净值0.499元。其余两只新动力6号以及慧声1号基金净值分别为0.868和0.844，跌破0.88元和0.85元的平仓线，进取级亏损幅度也大约在50%左右，产品进入清算阶段。

　　在一封“触及平仓线的函”中提到，自2015年6月15日起，市场遭遇非理性巨幅下跌，个股跌幅巨大，宝盈新动力5号出现较大回撤。2015年8月26日，公司在官方网站以公告形式披露宝盈新动力5号计划份额净值为0.894元，低于本计划预警线0.90元。

　　也就是早在去年年中股市暴跌期间，宝盈几只专户基金即遭遇巨亏。2015年4月8日、3月31日和4月20日，宝盈基金新动力5号、6号以及慧声1号特定多客户资产管理计划相继成立。对比成立日期，经历大跌之际，其仅成立2月有余。

　　而记者获悉，彼时，宝盈成立了应急小组，由总经理王钦担任组长，成员包括分管投资的副总经理杨凯、投资部总监彭敢、专户投资部总监葛俊杰；并且，拟出资部分自有资金参与宝盈新动力系列产品的进取级等。

　　2016年1月4日起，指数熔断规则开始实施，短短四个交易日内，沪深300指数两次跌幅超过7%触发不可逆熔断。上证综指、沪深300、深证成指和创业板指数分别下跌11.70%、15.04%、11.70%、16.86%。

　　而1月7日，正是A股市场二度熔断的时候。“宝盈新动力5号净值在市场剧烈调整中再次出现较大回撤。因市场发生不可逆熔断，产品无法及时采取卖出股票变现止损等措施。”上述“触及平仓线的函”称。截至2016年1月13日，宝盈新动力5号持有约8.21%停牌股票；慧升1号持有约8.86%停牌股票。

　　1:2杠杆+高配比股票

　　在2015年4-6月间，122只新股中，宝盈睿丰中签64只。6月12日，宝盈睿丰单位净值达到阶段性高点1.731。而明星基金经理彭敢操盘的宝盈新价值在2015年战绩为123.08%，列全市场第八。

　　拥有如此战绩的宝盈最终却面临专户爆仓。

　　记者获取的材料显示，宝盈基金打新专户主要用于申购宝盈睿丰创新灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“宝盈睿丰”)。宝盈睿丰是一只灵活配置型基金，股票仓位在0%~95%之间，彭敢掌舵。

　　在资管计划运作说明中，宝盈基金将宝盈睿丰的投资策略描述为“以参与新股配售为主，并少量参与二级市场。”宝盈睿丰6月底公布的权益仓位为26.75%。

　　“优先级和进取级为2:1，我们投入100万以后，加上优先级资金200万，一共是300万，如果按全额买入了大约30%股票仓位的宝盈睿丰基金。由于所有的风险由进取级承担，所以进取级股票仓位相当于300万*30%=90万，剩下的10万与借来的200万用于打新股。”一位宝盈新动力系列的投资者如此说道。

　　根据合同，宝盈上述的几项资产管理计划可将0%~100%的计划财产投资于股票，具有高风险高收益的收益特征。由于市场暴跌、2倍杠杆等，连带专户产品净值大幅回撤，宝盈自身也意识到到需要加强风控。

　　2015年7月12日出具的一份运作说明函中，宝盈的投资策略显示为，拟对新动力系列产品采取混合偏债投资策略，将不低于80%的资产配置在固定收益类标的上，将不高于20%的资产证券投资基金。

　　虽然宝盈承诺了风控，不过，最新情况则是，2016年1月9日，客户经理通知投资人宝盈新动力5号、慧升1号已经被平仓，几位投资者表示，自己的损失均在50%以上。

　　新一轮危机？

　　除了触发平仓的几只基金外，宝盈新动力系列其他多只产品也设有优先级和进取级，初始杠杆比例为1.97:1或2:1.

　　虽然在宝盈新动力5号和慧升1号的说明函中，宝盈应急小组沟通希望基金尽快去掉杠杆，且将现金资产按比例分配给投资人，停牌股复牌后，本着投资者利益最大化的角度迅速退出。但市场的变化可能来得比说明函计划更快一些。

　　今天沪深两市低开低走，沪指迅速跌破2900点关口，午前两市再度下探，下午1点45分左右，沪指跌幅扩大并跌破2850点婴儿底，创13个月新低，并一举击穿2800点关口，盘中最低2743.84点。

　　截至收盘，沪指报2749.79点，跌188.73点，跌6.42%；深指报9483.55点，跌708.98点，跌6.96%；创业板报1994.05点，跌164.78点，跌7.63%。成交量方面，沪市成交2126.08亿元，深市成交3104.67亿元，两市共成交5230.75亿元。

　　市场的大幅波动，宝盈剩余的几只杠杆基金可能会面临着新一轮的平仓危机。

　　另外，一位新动力5号的投资者告诉记者，宝盈基金对于平仓提出另一种解决方案：延长运作期。如选择继续运作的进取级委托人不少于2人，经资产管理人、资产托管人同意，资管计划继续存续运作。

　　选择该方案的投资者，应于今年1月27日前提交签字的相关申请，并在1月31日前签订新资管合同。

　　而今天沪指经历了13个月新低，宝盈基金延长运作期的解决方案，势必将面临更大提升净值压力。