基金周报:中线机会渐近 低估值蓝筹迎布局良机

    来源: 天天基金研究中心 作者:佚名

    摘要: 每周重点提示:上周(2月29~3月4日)本周A股触底反弹,放量上涨,连续收出阳线,再次冲击2900点。截止周五收盘,沪指报收于2874.15点。具体来看周一沪指开盘后一路下跌,在前期低点获得支撑后企稳

      每周重点提示:

      上周(2月29~3月4日)本周A股触底反弹,放量上涨,连续收出阳线,再次冲击2900点。截止周五收盘,沪指报收于2874.15点。具体来看周一沪指开盘后一路下跌,在前期低点获得支撑后企稳,随后周二至周五的四个交易日指数连续放量上涨,触及前期密集成交区间。截止周五收盘,上证指数周线收出带下影线的大阳线。

      本周适逢“两会”窗口,在降准实施以及IPO注册制延迟的利好下。A股持续走强。本周正值“两会”期间,市场有维稳需要,供给侧改革及银行等权重板块强势护盘;本周降准的实施也再次给予市场充足的流动性预期;此外,中国IPO注册制不太可能在今年实施,这也是李克强在政府工作报告中未提及这一改革举措的原因,监管机构有两年的窗口期来实施IPO注册制改革。多因素同时利好A股市场,指数持续走强。

      机构认为当前市场中线布局时机渐近。降准之后,A股市场对于流动性的担忧有所缓解,虽然降准释放的流动性不足以弥补本周到期逆回购资金量,但从交易所回购利率并未出现太大波动,季节性流动性紧张时点已经度过,投资者风险偏好回升,短期风险得以解除。

      基金投资上,在持续政策红利的背景下,低估值蓝筹迎来较好的布局良机。从估值角度来看,当前蓝筹股估值水平处于2008年低点位置,但小市值股票估值依然较高,处于历史中位数水平甚至更高。我们认为低估值蓝筹股,尤其是有基本面支持的个股,将迎来较好的布局时机。

      一、一周市场回顾

      本周市场指数二八分化,权重上涨中小创下跌,除上证指数和沪深300指数上涨外其它指数下跌,其中深证成指和中小板指跌幅较小,创业板指跌幅较大。截止3月4日,本周上证指数累计上涨3.8644%;沪深300指数累计上涨4.9477%;深证成指累计下跌0.3865%,中小板指累计下跌0.6817%,创业板指累计下跌5.354%。(数据来源,东方财富Choice终端,天天基金研究中心)

        行业板块方面,本周申万一级行业分化明显,权重板块上涨,中小创板块下跌。其中计算机行业跌幅最大,幅度达到5.6596%,电子、传媒、休闲服务、综合等板块跌幅也较大,幅度都超过3%;此外,银行板块领涨,幅度达到8.2082%,非银金融、有色金属等板块本周涨幅也较大,幅度都超过5%。(数据来源,东方财富Choice终端天天基金研究中心)

        从市场风格指数看,截止3月4的一周,市场二八分化现象再现,主板上涨中小板下跌,同期来看,权重板块上涨创业板下跌。(数据来源,东方财富Choice终端,天天基金研究中心)

        本周全球资本市场全线上涨。美国市场上三大指数中,纳斯达克指数领涨,涨幅为2.5476%,道琼斯工业平均指数和标普500指数分别上涨1.8265%和2.328%;欧洲市场上,德国DAX指数领涨,幅度为2.5083%,法国CAC指数和英国富时100指数分别上涨2.3527%和0.5651%;亚洲市场本周涨幅最大,恒生指数上涨4.1962%,日经指数上涨5.1047%。(数据来源,东方财富Choice终端,天天基金研究中心)

        二、市场重要信息整理

      中国2月份中国制造业PMI为49.0,低于上月0.4个百分点,迄今为止该指数已经连续7个月位于荣枯线下方。

      主要有三方面原因:一是受春节假日因素影响,部分企业停工减产,制造业生产和市场需求均有所回落;二是随着近两个月生产经营活动的放缓,企业原材料采购量继续下降;三是由于企业员工集中返乡,制造业用工量有所减少。(数据来源,东方财富Choice终端,天天基金研究中心)

        近期央行宣布降低存款准备金率,市场资金面宽裕,同业拆借利率持续小幅回落,在实体经济持续低迷的的情况下,经济刺激的强度仍在加大,宽松预期长期存在,短期内拆借利率或将长期维持在降低水平。

      来自全国银行间同业拆借中心的数据显示,截至3月4日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜品种报1.9500%;7天期利率报2.2950%;14天期利率报2.5920%;1月期利率报2.7030%。(数据来源,东方财富Choice终端,天天基金研究中心)

        三、市场情绪指标

      从二级市场行业资金流向来看,截止3月4日的一周,市场板块资金流向两极分化;计算机、电子、传媒等行业资金净流出较大,银行、非银金融、房地产、有色金属等板块资金净流入较大。(数据来源,东方财富Choice终端,天天基金研究中心)

        从融资融券余额的数据来看,本周融资融券稍小于上周,但是呈现逐日上升的趋势,其中融券额多于融资额。

      2016/2/29—2016/3/4日期间内,融资融券市场金额总体呈现逐日上升趋势,融券额大于融资额。当日期间融资买入额592.8392亿元,期间融资偿还额574.0205亿元,融资融券余额合计1166.8598亿元。(数据来源,东方财富Choice终端,天天基金研究中心)

        四、天天基金投资策略

      上周(2月29~3月4日)本周A股触底反弹,放量上涨,连续收出阳线,再次冲击2900点。截止周五收盘,沪指报收于2874.15点。具体来看周一沪指开盘后一路下跌,在前期低点获得支撑后企稳,随后周二至周五的四个交易日指数连续放量上涨,触及前期密集成交区间。截止周五收盘,上证指数周线收出带下影线的大阳线。

      本周适逢“两会”窗口,在降准实施以及IPO注册制延迟的利好下。A股持续走强。本周正值“两会”期间,市场有维稳需要,供给侧改革及银行等权重板块强势护盘;本周降准的实施也再次给予市场充足的流动性预期;此外,中国IPO注册制不太可能在今年实施,这也是李克强在政府工作报告中未提及这一改革举措的原因,监管机构有两年的窗口期来实施IPO注册制改革。多因素同时利好A股市场,指数持续走强。

      机构认为当前市场中线布局时机渐近。降准之后,A股市场对于流动性的担忧有所缓解,虽然降准释放的流动性不足以弥补本周到期逆回购资金量,但从交易所回购利率并未出现太大波动,季节性流动性紧张时点已经度过,投资者风险偏好回升,短期风险得以解除。?

      ? 基金投资上,在持续政策红利的背景下,低估值蓝筹迎来较好的布局良机。从估值角度来看,当前蓝筹股估值水平处于2008年低点位置,但小市值股票估值依然较高,处于历史中位数水平甚至更高。我们认为低估值蓝筹股,尤其是有基本面支持的个股,将迎来较好的布局时机。

      2、具体资产配置建议

      现金部分:建议投资活期宝,比如①易方达天天理财货币A(000009),②嘉实货币A(070008)

      偏股基金

    基金代码基金简称近一年收益手续费操作
    000136民生加银策略精选混合36.66%1.50% 0.60%购买 开户购买
    000404易方达新兴成长灵活配8.78%1.50% 0.60%购买 开户购买
    000800华商未来主题混合-12.29%1.50% 0.60%购买 开户购买
    ,天天基金研究中心,截至日期:2016-03-04

      债券基金

    基金代码基金简称近一年收益手续费操作
    530009建信增强债券A13.20%0.80% 0.08%购买 开户购买
    690002民生增强债券A8.03%0.80% 0.08%购买 开户购买
    ,天天基金研究中心,截至日期:2016-03-04

      五、一周场外基金业绩表现

      

    一周股票型基金净值表现
    代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%
    160218.OF国泰地产8.2105001048.OF富国新兴产业股票-2.7660
    160620.OF资源分级7.8313000996.OF中银新动力股票-2.4249
    160628.OF房地产7.6509001719.OF工银国家战略股票-2.2461
    161721.OF地产分级7.5668000656.OF前海开源沪深300指数-2.1880
    001557.OF天弘中证全指房地产C7.4818000513.OF富国高端制造行业股票-2.1875
    一周混合型基金净值表现
    代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%
    001315.OF易方达新益混合E54.5364000928.OF中融国企改革混合-9.2805
    001380.OF鹏华弘盛混合C41.7636001468.OF广发改革混合-5.3724
    001939.OF光大保德信睿鑫混合A26.6402000755.OF富安达新兴成长混合-5.0550
    110025.OF易方达资源行业混合8.5158100022.OF富国天瑞强势混合-4.9591
    001302.OF前海开源金银珠宝混合A6.6176001278.OF前海开源清洁能源混合A-4.5036
    一周债券型基金净值表现
    代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%
    000067.OF民生加银转债优选A2.2222001160.OF东方永润18个月定期开放债券A-1.2959
    000068.OF民生加银转债优选C2.0772001161.OF东方永润18个月定期开放债券C-1.2896
    090017.OF大成可转债增强债券1.6764573003.OF诺德增强收益债券-0.7333
    485011.OF工银瑞信双利债券B1.6373000579.OF鑫元一年定期开放C-0.5574
    485111.OF工银瑞信双利债券A1.5990000578.OF鑫元一年定期开放A-0.5531
    一周QDII基金净值表现
    代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%
    001481.OF华宝兴业标普油气上游股票美元(QDII)12.2096001876.OF鹏华全球高收益债(QDII)美元现汇0.2326
    162411.SZ华宝油气12.1655000988.OF嘉实全球互联网股票(QDII)人民币0.2361
    160216.SZ国泰商品5.6716002287.OF中银美元债债券(QDII)美元0.2401
    539003.OF建信全球资源混合(QDII)5.5901002286.OF中银美元债债券(QDII)人民币0.3006
    000049.OF中银标普全球资源等权重指数(QDII)5.0872001934.OF国泰全球绝对收益(QDII-FOF)美元现钞0.3344
    一周货币基金净值表现
    代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%
    000439.OF国金鑫盈货币0.1299001177.OF山证日日添利货币C0.0115
    750007.OF安信现金管理货币B0.1206002200.OF大成慧成货币A0.0134
    750006.OF安信现金管理货币A0.1181001982.OF富国收益宝交易型货币B0.0136
    630112.OF华商现金增利货币B0.0746002201.OF大成慧成货币B0.0148
    630012.OF华商现金增利货币A0.0720000981.OF北信瑞丰现金添利A0.0176

      、东方财富研究所,截止日期:2016-3-4

      风险提示:

      本申购建议由东方财富证券研究所提供,仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。

      上海东方财富证券研究所有限公司

    关键词:

    OF,基金,市场,本周,指数

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