定增基金受市场追捧 专家提醒:别把它当避险品

    来源: 采编 作者:佚名

    摘要: 【定增基金受市场追捧专家提醒:别把它当避险品】伴随市场行情的频繁震荡,公募基金的权益类产品发行和收益不断走下坡路,不少公募基金开始将注意力转向定增业务,且从被动介入型转向主动管理型。近期,多家基金公司

      【定增基金受市场追捧 专家提醒:别把它当避险品】伴随市场行情的频繁震荡,公募基金的权益类产品发行和收益不断走下坡路,不少公募基金开始将注意力转向定增业务,且从被动介入型转向主动管理型。近期,多家基金公司积极申请定增型基金产品发行,也有公募基金在发行定增公募产品后受到市场追捧。定增业务俨然成为基金公司在保本产品之后,回避市场波动风险、寻找稳定收益的又一避险利器。(中国证券报)  伴随市场行情的频繁震荡,公募基金的权益类产品发行和收益不断走下坡路,不少公募基金开始将注意力转向定增业务,且从被动介入型转向主动管理型。近期,多家基金公司积极申请定增型基金产品发行,也有公募基金在发行定增公募产品后受到市场追捧。定增业务俨然成为基金公司在保本产品之后,回避市场波动风险、寻找稳定收益的又一避险利器。

      据市场统计显示,数据显示,2015年上市公司实施定增超800次,今年截至4月初,定增预案进入实施阶段的上市公司已有161家。这也意味着2016年定增市场发行规模将超1.5万亿份。而在基金公司参与定增层面,截至4月16日,今年以来,有49家基金公司共参与定增205次,共涉及82家上市公司。

      那么,定增基金缘何此时突然火爆呢?在业内分析人士看来,这和当前市场行情走势及定增产品本身特性和优势有关。据某券商机构分析师表示,当前市场震荡加剧,令场内外投资者信心相对比较脆弱,避险情绪浓厚,不少权益类基金陆续面临投资者提前赎回局面,其销售也不断遇冷。基金公司本身需在不同产品之间重新进行配置和选择,以减轻权益类产品管理压力和收益的走低。

      另一方面,随着市场指数的调整回归,定增项目的价格也被视为趋向合理。在不少基金公司眼中,在当前市场环境下布局定增产品将是一个不错时机。据一位中型基金公司投行部负责人分析,当前上市公司再融资已将定增作为主要选择,相比公开增发、配股等方式审批环节复杂,定增更受青睐,这也令市场上可挑选的定增项目不断增多,基金公司本身就可以通过通道业务参与此类定增。另一方面,当前市场点位并不高,同时定增价格相对股票现价有一定折扣,此时基金公司挑选定增项目均会有一定折扣,其安全垫较高,也同时能获得相对稳定的收益。

      而和过往情况相比,今年不少基金公司挑选定增项目更为主动,风险控制意识也会相对较高。一些基金公司的公募定增产品会选择配合专户 、通道业务同时进行,既撬动更多资金量拿到定增份额,同时也避免单个公司持股水平过高,而将风险集中。

      买基金进可攻退可守

    基金代码基金简称近三月收益手续费操作
    001903光大保德信欣鑫混合A39.73%0.80% 0.60%购买 开户购买
    002186国联安鑫享灵活配置混37.51%1.50% 0.15%购买 开户购买
    162411华宝标普石油指数26.90%1.50% 0.60%购买 开户购买
    001939光大保德信睿鑫混合A26.35%1.50% 0.15%购买 开户购买
    050022博时回报灵活配置22.45%1.50% 0.15%购买 开户购买
    378546上投摩根全球天然资源21.53%1.60% 0.16%购买 开户购买
    161725招商中证白酒指数分级20.65%1.00% 0.10%购买 开户购买
    590003中邮核心优势20.38%1.50% 0.15%购买 开户购买
    ,银河证券,截至日期:2016-05-06

      不少人认为,定增基金似乎又是一个可以选择适度参与的品种,就投资者而言,也满足他们对于低风险及相对不错收益的需求。据基金人士分析,就目前A股点位来看,定增基金既具备一定防御性又具有攻击性,一方面定增折价优势令其抗跌风险能力强,另一方面持股仓位相对集中,预期收益率也会相对比较高。

      不过,定增基金并非稳赚不赔,也不太可能在任何条件下充当避险品。尽管定增项目的财富效应诱惑力较大,但其实不同的定增项目收益率分化很大。虽定增市场相对火爆,但如同在A股挑选优质标的一样,有投资价值的公司及项目实际上也需深度挖掘,若想获得较高收益回报,实际上也和对个股成长性的判断、介入时间点等因素相关,而这也考验基金管理人的主动管理和挑选项目的能力。从往年数据看,定增产品亏损的也不在少数。

      据分析,定增基金在理论上来说的确存在套利空间,但值得注意的是,近两年定增量非常大,对市场的抽血效应日益凸显,退出时有可能会导致市场波动。而定增基金本身的退出时间有限,收益有可能会受到冲击。且以往定增项目少,获利明确,如今越来越多上市公司筹划定增项目,对于基金公司精选项目提出较高要求。在曾令华看来,若上市公司的定增只是用来补充流动资金,和公司成长关联不大,那么未来定增产品收益就很难保证。

      在业内人士看来,购买定增公募产品还需投资者谨慎选择,既要考虑到基金公司的研究能力和团队实力,同时也要看定增折价后提供的抗风险能力。除此之外,定增项目的锁定期及整体市场行情情况也是需要考虑的因素。若缺乏止损机制,看似光鲜的定增产品同样会给资产带来损失。

    关键词:

    基金,公司,购买,市场,项目

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