或出走或坚守 公募“赛道”内外的多样人生

　　他们出身名校、少年得志；他们踏入公募基金，顶戴明星光环。多年后，有人出走：或“奔私”、或创业、或跨界互联网；更多人坚守，但职业轨迹也在“微变”：或量化、或定增、或内部创业……

　　从一个赛道，到另一个赛道，不变的是，他们对财富管理行业的不弃与初心。盘点近年公募人才流动案例，尽管市场风云际会，公募人的职业轨迹不尽相同，但在精彩多样的选择背后，他们始终不忘初心。

　　出走派：另一种实现自我

　　7月初的北京，似乎比往年更酷热难耐。不过，在长达一个多小时的专访里，赵玉娇，这位曾游刃于银行、券商、基金等行业近二十年、现如今成为日出财富掌舵人的资管女将，看起来十分精神。谈及她熟悉的资产配置及家族办公室，她始终兴致盎然。

　　从名校金融系到毕业后进入央行系统，从最年轻的券商总经理到七年公募基金行业历练，赵玉娇的金融轨迹一路顺风顺水，但这并不能阻挡她走出去创业的决心。几年前，她与同样来自泰达宏利基金的两位合伙人创办了日出财富。

　　说起创业，赵玉娇说可能是“性格使然”，她喜欢做自己的事情，不想受束缚。在多年与客户的接触中，她深深意识到，公司的规模考核与客户需求存在一定的偏差，她希望走出来做一个真正为高净值客户量身订制的财富管理平台。

　　过去几年时间里，赵玉娇面临种种诱惑——信托、P2P、互联网金融，还有多次PE、VC入股意向，抓住每一次机会，都可能使公司估值迅速抬升，但她的初心是，希望打造出一个类似华尔街“太阳谷”那样的家族办公室。

　　“我见证过数轮经济周期，资产配置是一个永恒的课题。”赵玉娇称。而眼下，她给高净值客户的资产配置建议是——减配非标资产，低配现金、黄金；选配二级市场、宏观对冲产品；标配保险保障类、量化投资产品、定增产品和股权产品，在不确定的市场中，寻找未来能够带来较为确定回报的优质资产。

　　在2009年正式注册成立尊嘉资产前，尊嘉资产管理公司合伙人宋炳山曾在长盛基金负责全球投资，在一次出国考察中发现，欧美国家除公募基金外，专注量化投资的对冲基金热火朝天，当时主要市场的成交量中约80%来自于量化交易。

　　归国创业后，宋炳山就坚持将“绝对收益”作为对冲私募基金的主要目标。

　　“你造了一艘大船，你肯定希望远航前不要出任何问题，但同时你要准备好一旦出问题如何补救，这才是最重要的。”宋炳山称，量化交易系统要尽可能完备，各种算法、策略、模型都要吃透，“即便出现”黑天鹅“你也要知道原因。”

　　做量化最难受的因素来自于大牛市中的“大妈效应”，只要闭着眼买股都能赚钱。不过，机构投资者优势是控制回撤，目前国内量化投资刚起步，只有经历几轮市场周期，市场对其认识才会越深刻。现在，宋炳山无悔自己当初的选择。

　　坚守派：体制内的“微变”

　　净值回撤、基金赎回、人才流失……今年恰逢“成人礼”的基金业正遭遇一场前所未有的大变局。如何改变过往“做多模式”的熊市宿命，一批不甘心“靠天吃饭”的公募管理人正思谋变革图新之道。

　　从草莽创业期的艰辛到规模首破“百亿”的欣喜，从五年前市场低迷时的困顿到如今资管平台渐露雏形的豪迈，作为至今仍留在公募行业为数不多的“元老”之一，王立新见证了行业的许多历史瞬间，也始终没有停止创新思变的尝试。

　　“不要只做价值的发现者(二级市场)，我们也要做点价值创造者(一级市场)的事儿。”王立新透露，银华基金目前正在筹建一个资产投资顾问团队，其最核心的能力是为投资人做资产配置建议，即目前最热的“智能理财顾问”。

　　王立新对新技术之于行业的深刻变革保持着危机感。他认为，新技术的应用要引起足够的重视，未来也许基金公司就变成技术公司了，运用大数据做分析，在某种程度上会替代一大部分研究，现在已经出现了很多替代研究员的公司。

　　自2002年来到银华基金后，已在高管岗位干了14年的王立新，对这家公司有了十分深厚的感情，而在过去十多年间，很多与他一起进入基金行业的元老，要么隐退离开这个行业，要么直接去创业做私募了。

　　“我还是挺喜欢这个行当的，当然中间我们也有过动摇。”王立新说，虽然有时候他也很焦虑，但要学会知足。“生而不有，为而不恃，功成而弗居”，这句出自老子的话，也是他为人行事的重要指导思想。

　　天弘基金副总经理周晓明也是公募行业的坚守者。几年前，在他离开老东家嘉实基金后，他曾有过一段并不成功的量化私募创业经历，但同样出于对基金行业的热爱，他最终选择了加盟天弘基金这家小公司。

　　与当时排名靠前的老牌基金公司一样，彼时天弘基金仍延续着“靠天吃饭”的生存模式，但无法与前者匹敌的是，知名度、人才梯队、股东背景均不利于其赶超，若要在随后几年的竞争中突围，他们必须找到一条差异化的破局之策。

　　“一个产品成功的关键，是看它在哪些纬度上契合到客户的需求，这个是最根本的事情。”周晓明总结认为，“余额宝”的成功源于满足了互联网的“长尾”，其借助互联网手段，才使得一个普通的货币基金呈现出全新的客户体验。

　　如何留住公募投研精英的心？“事业部制”和“股权激励”是公募基金留住和吸引人才的两大杀手锏。据九泰基金总裁助理吴祖尧透露，这家成立仅两年的新基金，目前拥有定增、新三板、固收和量化四大事业部，共有300多人。以成立最晚的量化投资为例，吴祖尧称九泰已经组建了量化投资四个团队。

　　而涉足量化投资的并不止九泰基金，据记者统计，近年来，工银瑞信、泰达宏利、国金通用等公募纷纷组建量化投资团队。

　　“一个公募基金里面可以有N个投资事业部，那些想做私募的人可以设立一个事业部，我们给他提供销售支持、产品设计支持，给投资经理一个专心做投资的机会。”国金基金管理公司总经理助理兼量化投资总监欧阳立称。

　　归去来兮：基金人“不忘初心”

　　“现在，基金行业也走过了最初的懵懂阶段，我仍然对行业的发展、市场的发展满怀信心，因此再一次回到了这个舞台。”不久前，上投摩根基金原总经理王鸿嫔在新书《选一条人少的路走》中，表露了她对回归的“初心”。

　　七年前，正是有“基金女王”之称的王鸿嫔的事业巅峰，她从上投摩根离职，回归家庭，投身公益。去年，她成立了上海富汇财富投资管理公司宣告创业。这一次，她将事业的重心放在了高净值人群全球资产配置领域。

　　在接受本报记者专访时，王鸿嫔坦言，这些年资本市场的环境已经发生了很大的变化，高净值客户的资产全球配置的需求也在增加，她此次再创业也是顺应这一大势，选择了一条人少的路走。

　　“不忘初心”，这一词同样出自日出财富董事长赵玉娇之口。创业之初，曾有多家风险投资找她入股，但她不想过早受制于资本，因为资本关注回报，而对高净值人群而言，理财产品可以复制，但对他们的个性化服务却无法简单复制。

　　更为重要的是，对高净值客户信任的建立与维护，并不是短时间可以实现的，他们希望能为超高净值家庭提供几代的服务——在服务高净值人群五年后，赵玉娇更能深刻体会“时间的玫瑰”的价值。

　　面对转型的种种诱惑，坚守者王立新也表现出十足的“淡定”和自信：“我们还是要聚焦一点，将我们的主业——资产管理做好，因为资管业的蛋糕已经足够大了。”他判断，未来十年中国发展最快的行业之一可能就是资产管理行业。

　　“基金业到了一个新的发展机遇期，随着全民理财时代的到来，这将会给基金业、乃至整个资产管理行业带来很大的发展机遇，未来十年，中国发展最快的行业之一可能就是资产管理行业。”王立新判断。

　　让王立新对资管行业乐观的理由是：一方面，老百姓有钱理财了，同时理财理念和观念也普及了，但可投资的东西却并不多；另一方面，各种理财工具和资产类别也越来越丰富了，行业发展的好时期到来了。

　　在此前两个多小时的采访中，“资产配置”也多次出现在王立新的表述中。“老百姓并不清楚如何做资产配置，基金公司应该提供资产配置的服务，也应该让他们能够比较方便地接触到这种服务。”他说。

　　在王立新的“棋局”里，他们正在尝试为投资人提供一种投资顾问式的“线上服务”，这既是机构客户的需求，也是老百姓的需要，让投资人能轻松体验到资产配置服务，这在国外已很流行，但在中国还是个“空白”。

　　在一年前辞去博时基金基金经理的职务后，丛林选择了加盟互联网金融——360你财富，并担任“360股票”负责人。从基金经理变身创业合伙人，丛林希望能站在投资人的需求角度来考量公司的创新业务。

　　“用户最关心三个问题：什么股票能买、多少钱可以买、到了多少钱卖出去。这三个问题涵盖一个股票投资的完整周期。”林丛说，他希望将此前积累的业内资源引入360股票平台，借助“牛人直播”帮助投资者解决上述三个问题。

　　无论是出走派王鸿嫔、赵玉娇锁定高净值资产配置，宋炳山聚焦量化投资，还是坚守派王立新、周晓明体制内的创新求变，抑或是丛林力推的“牛人直播”，这些曾经或仍在的公募人不忘初心，在财富管理这个平台上他们都不曾“离开”。