高端装备产业规划正在酝酿 四类股或掀炒作热浪

　　山东威达：数字化车间入选工信部示范项目，推进转型智能制造

　　精密机械零部件数字化车间项目入选工信部“2016年智能制造试点示范项目”：该数字化车间可采集底层制造系统与生产相关的实时数据，安排生产作业，能够有效降低企业运营成本，缩短产品研制周期，提高生产效率。该项目可广泛应用于机械零部件、组合件的全自动生产和组装，为国内众多中、小零部件制造企业提供低成本的智能制造解决方案。该项目的成功入选，进一步推动了公司向智能制造行业转型。

　　信息化、自动化改造需求增大，业绩有望高速增长：国内企业信息化、自动化程度不高，只有约5%的企业达到完全信息化程度。受国内人工成本上升影响，企业对工厂自动化的需求将增大。国内智能仓储行业市场规模每年增速20%，到2019 年市场规模将达1080 亿元。相对于发达国家80%的自动化仓储普及率，国内普及率仅为20%。智能物流仓储位于智能工厂框架的后端，随着完成生产线改造的企业越来越多，智能仓储将迎来业绩爆发拐点。

　　钻夹头业务平稳，业绩爆发主要看上海拜骋和济南一机：公司传统主业钻夹头业务稳定增长。上海拜骋受益于锂电池行业高速发展，未来几年预计持续高增长。济南一机经过三年的产品结构和生产线自动化改造，未来定位服务型机床生产，预计今年亏损将收窄，明年业绩有望突破。

　　投资建议与评级：预计公司2016-2018 年归属母公司净利润为1.02 亿元、1.27 亿元和1.55 亿元， EPS 为0.24 元、0.30 元和0.37 元，2016-2018年市盈率分别为51 倍、41 倍和33 倍，给予“增持”评级。

　　风险提示：电动工具配件业务订单减少；德迈科业务进展低于预期；济南一机持续亏损。(东北证券)

　　赢合科技：收购东莞雅康强化整线能力，乐享行业黄金发展期

　　投资建议

　　预计公司 2015-2017 年 EPS 分别为 1.18 元、 1.73 元、 2.30 元，对应 PE 为66 倍、 45 倍、 34 倍。公司在手订单充裕，未来业绩爆发可期。公司通过并购及合资方式多点布局锂电设备行业，新收购东莞雅康将进一步强化整线能力。 公司作为国内最强锂电设备整线解决方案提供商， 将乐享行业黄金发展期， 我们上调公司评级为强烈推荐。

　　投资要点

　　在手订单充裕， 业绩确定迎来爆发性增长： 公司主要客户为动力锂电池生产企业， 2015 年下半年至今，公司继续深度开发客户，先后签订亿元级别订单。其中 2015 年 7 月，公司与南京国轩签订 1.08 亿元的合同，涉及上料系统、合浆到分切、制片到清洗的生产线。 2016 年一季度，公司分别与合肥国轩、青岛国轩签订 0.9 亿元和 1.52 亿元的合同，涉及制片到入壳机、注液到清洗机等分段生产线。公司的另一大客户深圳沃特玛也与公司签订价值 2.35 亿元的合同，涉及连轧线、分条机等单机及分段线。随着未来订单收入的确认， 2016 年业绩将确定迎来爆发性增长。

　　收购东莞雅康实现强强联合， 将乐享行业黄金发展期： 公司作为国内最强锂电池设备整线解决方案提供商， 受益于支持政策相继出台等利好，新能源汽车行业景气度飙升，进一步带动我国动力锂电池行业快速发展，公司所处的锂电池生产设备行业也迎来黄金发展期。 此前公司于2015 年四季度起先后发力，以受让股份的形式并购新浦公司，并先后成立了慧合智能、鼎合智能、 YHJ R&D 株式会社及和合自动化等公司，未来将进一步整合标的公司的化成机、注液机、 MES、装配自动化及PACK 自动化等业务， 多点布局锂电设备产业链，进一步提升公司的整线竞争力。 2016 年 5 月 17 日，公司公告发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案，以 4.38 亿元对价收购东莞雅康，其未来三年业绩承诺分别为不低于 3900 万、 5200 万和 6500 万。东莞雅康生产的卷绕机、制片机、涂布机、分条机等均在市场上有较强竞争力，年产能 3亿元左右(赢合科技年产能 12—13 亿元)。其中涂布机为东莞雅康的标志性产品，今年 6 月份，公司性能指标世界领先的涂布机产品订单预计将过亿。考虑到赢合科技在卷绕机、涂布机等产品方面已有的竞争实力，预计未来在产品上将产生互补效应，同时在采购、生产及客户资源(如ATL)方面也将产生协同效应， 结合业务整合后所形成的规模效应， 我们看好公司整体竞争实力进一步提升。

　　风险提示： 新能源汽车发展速度不及预期，并购整合进度不及预期。(长城证券)