7月18日热门主题基金及龙头股分析

　　一、市场走势

　　受券商降级的消息影响，券商股全天领跌两市，创业板则回补前期缺口，市场热点匮乏，成交量持续萎缩，显示市场交投情绪仍较为谨慎。截至收盘，沪指下跌0.35%报3043.56点，深成指下跌0.57%报10762.00点，创业板下跌0.61%报2249.87点。

　　　　二、板块涨跌

　　盘面上看，量子通信、造纸、银行、物流电商等板块涨幅居前。券商、钢铁、白酒、次新股等板块跌幅居前。沪股通净流入7.5亿。

　　　　三、热门主题及龙头股分析

　　数据来源：互联网、天天基金研究中心

　　四、近一周基金收益率排行

　　、银河证券，截止日期：2016-07-15

　　五、机构观点

　　方正证券：中期策略锁定四大主线

　　方正证券任泽平认为，宏观经济未来呈L形走势，通胀见顶回落逐步确认，市场对货币政策的再宽松预期逐步升温，这对债市、商品、黄金乃至股市均短期有利，维持股市中期休养生息、短期结构性机会的判断。

　　展望下半年，方正证券助理总裁徐一钉认为，中期来看，在利空因素阶段性出清、供给侧改革稳步推进、货币政策有望迎来阶段性宽松的背景下，市场压抑已久的做多动能有望持续释放，年内最有价值的波段行情已经拉开帷幕。

　　他指出，考虑当前市场存量资金波段操作的习惯，以及1月份沪指在3100点-3600点堆积的套牢盘压力，预计反弹行情将会一波三折。建议投资者不妨关注以下四条主线：新能源汽车、OLED、畜牧业为代表的高景气度行业；金融、地产、食品饮料、家电为代表的低估值品种；量子通信、虚拟现实、人工智能、生命科学为代表的科技板块；黄金、稀土、有色、煤炭为代表的周期性板块。

　　在具体操作方面，方正证券研究所明星分析师李大军、杨仁文，分别就新型产业投资和传媒行业投资策略等热点问题，同与会者交流了自己的观点。

　　方正证券研究所副所长、中小盘首席分析师李大军认为，新型产业投资的核心还是产业趋势投资，产业趋势的重要性大于公司的重要性，一旦产业走向积极向上，资金会更快、更大幅度的提前反应产业变化。在资金面、创新力度和基本面都不足的情况下，风险偏好比较大的资金正在寻求结构性的超预期机会。在经济增速下行的情况下，可以关注点播行业、混合动力、地热能开发、医疗改革、燃料电池、人工智能等方面的产业发展趋势。

　　对于传媒行业未来投资策略的前瞻，方正证券研究所副所长、执行董事、传媒与互联网行业首席分析师杨仁文从产业趋势角度指出，彩票、电竞、搏击、国际教育、素质教育、移动直播、互联网出海等代表传媒互联网板块新浪潮、新趋势的领域，值得长期关注。

　　长江证券：系统性机会时机未到，维持平衡市假设

　　长江证券称，6月以来，尤其是英国退欧、联储加息延迟等因素明朗以来，市场对央行一直有降准乃至降息预期，然而预期迟迟未能兑现。从内部因素看，短期内看到央行降准降息的逻辑偏弱。从外部因素来看，当前市场一致预期是英国退欧对中国经济实体影响较小，但又预期其会导致中国央行宽松，该逻辑值得推敲。

　　长江证券指出，从主题属性、潜在影响与涉及公司来看，国企改革天然是一个大主题，由于前期国企改革主题没有特别表现，近期一些投资者认为“国企改革”可能是“下半年最大主题”，带动指数系统性上行。国企改革是一个循序渐进的中期方向，相关公司未来依然值得关注与挖掘，但短期来看，本次核心催化剂公布前后，A股市场反应平淡，也预示着国企改革短期大概率不会是近期行情的热点主题，未来更大机会有待未来国企改革有突破性新进展。

　　整体来看，长江证券依然维持当前平衡市的假设。行业配置上，除了我们中线重点看好的军工与煤炭外，建议投资者短期从补涨角度关注地产等行业的机会。

　　海通策略：走在途中

　　海通策略认为，6-12个月的中期，维持中性判断，上证综指从5178点跌至2638点，熊市主跌浪已经过去，股市进入震荡市。短期7-8月，维持《天平倾向多方-20160626》、《多头市场-20160703》、《势已起，勿怀疑-20160710》的乐观判断，震荡市的短期波动取决于经济和政策的动态变化，经济不好时政策松、股市涨，经济好时政策紧、股市跌，目前国内外政策再次步入阶段性偏松期，6月信贷放量是信号。7月14日国资委召开媒体通气会，宣布将全面铺开央企改革试点工作，国企改革在推进，有助风险偏好提升。大类资产比价角度，随着债券收益率不断下行，股市吸引力上升，融资余额和沪股通累计流入金额不断上升。在经济数据未明显好转、通胀数据未上升前，偏暖的政策环境不会变，保持积极的操作心态。

　　海通策略认为，6月24日以来，上证综指从2800多点涨至3000点上方，领涨的板块是有色煤炭、食品饮料、家电、医药、军工，偏蓝筹价值股。市场进一步冲破4月中的高点3100点，仍需要蓝筹价值股，类似于15年11月初。以2015年分红计算，目前格力、大秦铁路等股息率均已超过7%，国有行股息率普遍在5%左右，股息率3%以上的公司超过80家，而1年期银行理财收益率4.0%、1年期AA级企业债收益率3.6%。价值搭台后，要重视成长唱戏，借鉴15年11月前后两段行情，唱戏的成长品种不同。15年9月中-11月初领涨的成长是互联网金融、网络安全、新能源汽车链等，11月后领涨的成长是芯片国产化、IP、虚拟现实等。本轮行情，蓝筹价值股带动指数冲破3100点后，唱戏的成长股，预计也会与前一波不同。

　　跟着基金赚大钱

，天天基金研究中心，截至日期：2016-07-15

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