多家险企相继入局公募基金 固收市场格局或生变

　　在大资管时代，保险资金试图寻求更多的话语权。作为兵家必争之地，公募基金已经成为多家保险机构布局的领域。　　在大资管时代，保险资金试图寻求更多的话语权。作为兵家必争之地，公募基金已经成为多家保险机构布局的领域。

　　日前，中国太平保险集团旗下的太平资管受让中原英石基金66%股权，这是国内保险业首次以并购方式控股公募基金。事实上，在太平此番动作之前，国寿、泰康、华泰等险企早已涉足公募基金，布局形式各有不同，也各有利弊。有保险资管人士认为，由于险企管理的资金体量大，涉足公募后会在固定收益市场上有一定话语权。

　　至少10家险企搅局公募

　　近日，证监会核准了中原英石基金管理有限公司变更股权和实际控制人的批复，太平资产管理有限公司斥资1.32亿元收购中原英石尘埃落定。据悉，这是我国保险业首次通过并购方式绝对控股一家公募基金公司。

　　无独有偶，由华泰保险发起设立的华泰保兴基金上个月也拿到设立批文，华泰基金成为继国寿安保基金之后第二家保险机构发起设立并控股的公募基金公司。值得注意的是，如果按照证监会的受理进度，安邦基金有可能成为第三家由保险机构发起设立并控股的公募基金公司。

　　新快报记者梳理发现，目前保险机构涉足公募基金领域，主要有三种途径，除了并购控股、直接开设之外，有些公司早年还以事业部的形式布局基金业务。据了解，泰康人寿和中国人保都在旗下资产管理公司项下有设基金事业部，其中泰康已于去年获批相关业务资质。

　　公开信息显示，目前至少有10家险企介入公募领域，除了前文提到的6家公司，另外还有中国平安、阳光保险、民生人寿、中国太保等公司涉足或者准备涉足公募基金业务。

　　保险资管更注重绝对收益

　　保险机构争先恐后抢夺公募基金牌照，表面来看是为了拓展和完善业务版图，其背后是因为公募牌照对于险企有战略性意义。

　　“对于险企而言，公募业务无疑是一个正待挖掘的蓝海。”一位业内人士看好险企入局公募，“险企做公募基金业务有着独特优势，渠道上可以利用保险强大的交叉销售体系，而且随着监管层对险资投资渠道的放宽，险企大类资产配置经验丰富，组合管理能力日益加强。”

　　某大型险企的一位资管人士还指出，“包括华泰保兴在内，险企发起设立公募或申请公募牌照，都是出于在金融集团下构建全牌照能力的考虑。”该人士还表示，“公募产品和保险产品可以形成财富管理和保险保障的协同效应。”

　　事实上，随着保险机构入局，现有基金公司或将面临一定的压力。有分析认为，“相比单纯追求‘相对收益’的传统公募基金，保险资管更注重‘绝对收益’诉求的特性，这令其在固定收益、另类投资等领域具备了一定的市场竞争力。相反，多数传统基金公司的资金量较小，在固定收益市场上不具备优势。”

　　不过，由于过去的监管政策以及委托人个性化的投资限制等约束因素，保险业缺乏可比口径的历史投资业绩，这使得个人投资者短期内对保险机构的投资管理能力难以客观评价。此外，在激烈的竞争环境中，目前国内基金公司的资金规模分化严重，盈利差距极大，保险系公募的路还很长。