债基单日暴跌12%货基现负收益 基金圈最近怪事频出

　　基金作为金融中重要的组成部分一直备受关注，而圈内的那些“怪事”也一直为投资者津津乐道，像每到年末总有一些公司为了在规模排名上往前挤，就玩命扩大自己的货币基金，所谓的“注水”。再如2009年交银施罗德基金突然给市场派红包，最后又收回红包等等。但是怪事年年有，今年好像特别多。

　　怪事一：号称稳赚的货基惊现“负收益”

　　大家都知道，我们在买货基时工作人员一般都会告诉我们货基具有：高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征，一般不会亏损，但是偏不巧的是总有那么一两只基金踩中雷区。上演了一场把只存在理论中的货币基金大规模挤兑的亏损风险给搬到了现实。

　　7月18日，兴业基金旗下兴业鑫天盈货币A在这个交易日每万份收益为-6.0608元，与此对应的7月18日至7月24日这7天的7日年化收益率均为负值。

　　　　此次事件是2005年以来近11年间货基第五次“负收益”事件，前四次情况如下：

　　　　针对此异常情况，兴业基金方面表示，“造成7月18日鑫天盈A级万份收益及7日年化收益率异常、B级万份收益及7日年化收益处于正常范围的原因为：2016年7月18日，A级有大额赎回，赎回确认的份额虽然占整个A、B两级总份额比重较低，但占A级份额比重较高；按照基金合同约定基金销售服务费应基于前一日基金净值计算，从而导致A级份额承担的费用相对较多，故引起收益异常。”

　　基金行业一位资深人士解释了这一罕见现象发生的原因，尽管货币基金负收益出现的概率很低，但这种情况仍有可能发生。“货币基金的浮动收益是每日计提的，比如说，货基投资的是协议定期存款，利息在3%左右，这段时间，每天都把应得的利息摊到每万份收益上，这叫做浮息。由于出现了大规模赎回，不得不中止部分协议存款以应对流动性压力，但这部分提前支取的金额只能按照活期来算，比如说0.7%，这意味着需要把3%-0.7%这部分的差价在后一个交易日回吐出来，因此显示万份收益为负值。”

　　近年以来以货基为代表的宝宝类产品迅速扩张，天弘基金以支付宝为理财平台推出的天弘余额宝在2016年2季度以48.22亿元的收益稳健4000多只基金的首位，规模更是高达8163.12亿份。在此背景下，监管层对货币基金有了新的监管措施，央行多次窗口指导商业银行要求执行提前支取罚息，这意味着基金公司和商业银行做协议存款的时候，开始被要求签订两率不等协议存款，提前支取就按照活期存款利息支付，或者被罚一定利息。

　　怪事二：单日暴跌12.59% 债基遭遇跳水风波

　　单日净值暴跌逾10%，这样的极端行情曾发生于股票型基金、混合型基金身上，现在轮到了债券型基金。更奇葩的是！！！！！！事件主人公仍是天弘基金。

　　7月6日，天弘基金管理有限公司旗下一只名为天弘永利债券E的基金净值报0.9390元，较前一交易日1.0743元的净值下跌12.59%。单位净值走势呈现90度直线下降。

　　　　然而天弘永利债券另有A、B两类基金份额，同一日跌幅均为0.01%。同一只基金、不同的基金份额，跌幅为何相差10多倍？

　　在业内人士看来，这无疑是巨额赎回引起的。“估值问题造成的。”上海证券创新发展部总经理刘亦千称，原因极有可能是当天净值下跌，但份额前一天被大幅度赎回，导致E份额的亏损被剩下份额承担。

　　天弘永利债券基金并非第一只因估值问题造成大幅波动的基金。此前，建信基金旗下一款打新基金建信鑫丰回报C净值从1.039元暴跌至0.337元，单日下跌67.56%后，该公司推出了估值修复的举措，单日净值大涨208%。此后，工银保本2号也曾及时修改估值精度以避免造成此类损失的发生。

　　天弘基金是否同样采用估值修复的方法，截至目前，对方未予回应。

　　怪事三：巨额赎回导致基金单日暴涨

　　有暴跌必有暴涨！数据显示，8月2日，金鹰保本C单位净值突然暴涨57.52%，由前一天的1.010元大幅跃升至1.591元，成为当日全市场最赚钱的基金产品。而A份额仅涨0.09%。

　　　　事实上这也绝非第一例：

　　2月29日，光大睿鑫A单位净值从前一日的1.006元增至1.272元，单日单位净值涨幅达到26.44%；

　　3月1日，鹏华弘盛C单位净值从1.029元增至1.46元，单日净值增长率达到41.89%；

　　3月2日，易方达新益E单位净值从1.0030元猛增至1.5500元，单日单位净值增长率达到54.54%；

　　与金鹰保本C不同的是以上三只基金是打新基金，而金鹰保本C是保本基金。但细细分析两者仍有共同点，就是赚钱效益在下降才引发巨额赎回。

　　2016年以来，新股发行规则由“预付缴款”变为“货到付款”，新股认购资格大幅降低，投资者人数迅速增多，中签率迅速下降，打新基金优势不再，遭遇一定冷遇。同样的，保本基金也在面临窘境，一方面，由于经历年初的熔断，不少老保本基金的净值至今未收复失地；另一方面，去年末今年初成立的新基金产品，则因为处于建仓期，正在积累安全垫，不敢加股票仓位。保本基金策略不如债券灵活，所以，股票仓位没有上去，收益不理想。数据显示，今年以来保本型基金整体收益不如债券型基金。

　　另外一个问题，为什么不同份额涨跌不同呢？原因很简单！近年来，公募基金开始下设多类份额，包括C类、D类、E类、H类、I类等，代表了不同的渠道、收费和投资者类别，如C份额是机构份额、E份额是电商渠道份额。当这些份额被大额赎回时，净值波动巨大，导致与其他份额出现明显的份额差别。

　　投资者要认真阅读基金公司的公告，如天弘永利债券在增设E份额时就有明确的告知：

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　　免责声明：

　　本报告是天天基金网基于公开信息研究发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。