分级A基金年内均涨逾6% 或将进入全面溢价时代

　　【分级A基金年内均涨逾6% 或将进入全面溢价时代】昨日，A股微幅调整，多只分级基金A份额逆市上涨。在资产荒下，低风险高收益的优质资产难寻，资金不断涌向分级A，今年以来，分级A的二级市场价格已平均上涨了逾6%，仅上周就有17.95亿元的资金净流入场内。分级A折价时代远去，或将进入全面溢价新时代。(广州日报)　　昨日，A股调整，多只分级基金A份额逆市上涨。在资产荒下，低风险高收益的优质资产难寻，资金不断涌向分级A，今年以来，分级A的二级市场价格已平均上涨了逾6%，仅上周就有17.95亿元的资金净流入场内。分级A折价时代远去，或将进入全面溢价新时代。

　　与A股市场的持续低迷截然不同，此前，分级A的价格指数已不断创历史新高。

　　据统计，今年以来，截至8月9日，分级A的二级市场价格平均涨幅为6.45%。以上周来看，分级A在完成一次小幅回调后，重新回到上升趋势，截至上周五收盘，已完全修复期间的调整。申万金工永续型分级A指数上周上了涨0.53%，其中，+3%及+3.2%型永续A指数上涨0.61%，+3.5%型永续A指数上涨0.42%，+4%型永续A指数上涨0.81%，+4.5%及+5%型永续A指数下跌0.59%。

　　分级A获得资金的不断关注，在价格上涨的同时，分级A份额也持续攀高。据兴业证券数据，上周，分级A成交额共78.43亿元，日均成交额较上周增加1.91亿元，场内份额净流入17.95亿元。

　　业内人士指出，在流动性充裕的情况下，市场对权益类资产仍处于观望状态，资金源源不断地流入债市，未来债市行情依然可期，这也是近期具备债性价值的分级A获得市场追捧的主要原因。此外，目前市场流动性充裕，而低风险高收益的优质资产却极度稀缺，这也是近期分级A价格和份额持续走高的原因之一。

　　投资提醒：

　　逢高逐步减仓

　　对于分级A的投资价值，兴业证券分析师任瞳指出，目前，分级A隐含收益率与7年期AA企业债收益率再次拉开距离，利差至54bp。因此从配置的角度看，分级A对长期资金的吸引力依然存在。

　　有业内人士认为，7月份底的银行理财新规征求意见稿，明确限制权益类品种的投资范围和比例，在新规尚未落地之前，银行委外资金抢筹分级A，或也是近期分级A份额大涨的原因之一，这一态势短期内仍或将持续。

　　不过，任瞳指出，未来分级A受债市的影响将超过股市，务必关注债市波动对分级A价格的影响，同时，分级A品种的流动性问题依然需要重视，建议优选成交量较大的市场主流品种。

　　西南证券黄仕川也指出，分级A价格在短期或有进一步上行的可能，但并不能持续，短期内，投资者仍可适度关注高隐含收益率、高流动性分级A，但需逢高逐步减仓。