天天基金周报：深港通渐进蓝筹崛起 市场维持盘整格局（2016年8月19日）
摘要： 每周重点提示：本周沪深股市先扬后抑。本周市场上涨主要受深港通开通预期影响，其中在深港通正式公布的周一当天，上证指数飙涨2.44%。另外，外资在近两周大幅流入，数据显示，上周和本周沪港通共流入资金150
每周重点提示：
本周沪深股市先扬后抑。本周市场上涨主要受深港通开通预期影响，其中在深港通正式公布的周一当天，上证指数飙涨2.44%。另外，外资在近两周大幅流入，数据显示，上周和本周沪港通共流入资金150多亿。分析认为，深港通开通对资金面影响不大，但在信心面有积极影响。本周二以宁波银行为代表的银行板块出现异动波动，媒体称是国家队在抛售银行股。从指数点位看，上证指数与深成指已经涨到半年来的高点，而创业板指虽然经历本周的补涨，但依旧比较弱势，甚至连银行理财新规导致的大阴线还未收复。整体市场资金比较活跃，成交量放大，从技术面上说，市场已经开始逐步走出盘整趋势，上证指数刷新今年4月高点就是一个例证，虽然连续调整4日，但个股跌幅普遍小于涨幅。沪股通连续第十一个交易日实现资金净流入，在深港通今年将开通的预期下，A股从7月初开始的上涨有望延续。现在唯一比较担忧的是管理层对市场过快上涨比较警惕，时不时抛点小利空来打压市场，压制指数大幅上涨的可能。
本周蓝筹板块表现强势无法延续。周一银行、地产大涨，钢铁煤炭受益于去产能政策深入推进，钢煤股都有不错的收益，根据发改委计划，在上半年指标未完成的情况下，下半年钢煤去产能力度会加大，钢煤价格预计还会进一步走高。在下半周各大蓝筹调整开始，本周半年报密集披露，高送转遭市场爆炒。受万达私有化的影响，本周万达私有化概念股爆发，多股连板，但涨幅已步入高位，后市需谨慎。
知名私募看后市：蓝筹的春天能绽放多久？无论如何，在资产荒与无风险收益大幅下行的大背景下，蓝筹的春天已经来临。需要思考的是，这出现于尚未复苏的经济大环境下的蓝筹之春，将会昙花一现还是能持久绽放？而在部分基金经理眼里，从长期来看，蓝筹行情依然有望持续。但同时她也认为，从短期行情来看，实现向上突破有困难。这波蓝筹股的上涨是有特殊因素的，一方面是因为近期国债收益率快速下降，固定收益空间不断收缩，而在市场上流动性较为充裕的情况下，二级市场业绩稳定、分红率高的股票必然会成为风险偏好较低的资金的追捧对象。另一方面，网下配售需要市值配置，这些市值最终都会配到蓝筹股里面。这两大因素为蓝筹股带来增量资金。
投资标的上，二八风格切换继续配置类债蓝筹。广发基金资产配置小组认为，短期来看，在结构分化的行情下，低估值、高股息的类债品种或将会成为市场的新热点。首先，在监管趋严的背景下，保险资金、银行理财资金以及产业资本对A股中相对低风险品种的配置需求有所提升。这些资金的配置需求对A股市场可能形成一定的增量资金。目前来看，这一逻辑暂时无法被证伪。其次，在结构性行情中，地产和银行属于公募基金低配的板块。
一、一周市场回顾
本周沪深股市冲高后盘整，从指数点位看，上证指数已经涨回到前期高点，而深成指与创业板指比较强势，尤其是创业板指，基本还处于补涨阶段。市场资金明显活跃，成交量放大，虽然连续4个交易日整理，但个股普跌跌幅不大。
截止8月12日，上证指数、沪深300、深证成指、中小板指、创业板指周涨幅分别是1.883%、 2.149%、3.273%、2.801%、3.8%。
沪股通连续第十一个交易日实现资金净流入，在深港通今年将开通的预期下，A股从7月初开始的上涨有望延续。现在唯一比较担忧的是管理层对市场过快上涨比较警惕，时不时抛点小利空来打压市场，压制指数大幅上涨的可能。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
本周28个申万一级行业涨多跌少，仅银行业微跌-0.4546%。综合、建筑装饰、传媒、涨幅超5%；房地产、国防军工、商业贸易、机械设备等涨幅超3%；食品饮料涨幅在1%以下。(数据来源，东方财富Choice终端天天基金研究中心)
本周全球主要市场指数多数下跌。其中，美国三大指数道琼斯工业平均、标普500、纳斯达克涨幅分别是-0.1287%、-0.0343%、0.1049%；法国CAC、英国富时100、德国DAX涨幅分别是-2.3041%、-0.8389%、-1.6029%；恒生指数、日经225涨幅分别是0.7481%、-2.221%。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
二、要闻与热点回顾
| 一周要闻与热点回顾(8月19日) | ||
| 日期 | 当日热点及涨停股 | 当日要闻 |
| 8.15 | 当日涨停家数56家，跌停1家房产：金地集团、绿地控股、陆家嘴、嘉凯城(000918)、万科A(000002)、金融街、华发股份、光明地产深港通：中航资本、恒生电子、华泰证券、宝硕股份、东方财富、浙江世宝VR：万方发展、暴风集团、易尚展示 | 1、央行对周一开展2890亿元MLF操作2、上交所：未来PPP项目可在上交所融资3、宝钢集团拟将8亿股宝钢股份划转给中石油 |
| 8.16 | 当日涨停家数56家，跌停2家恒大系：隆鑫通用、宝鹰股份、廊坊发展、嘉凯城(000918)深港通：山东墨龙、东北电气、浙江世宝锂电池：西部资源、当升科技、科恒股份健康中国：乐金健康、美年健康、悦心健康 | 1、量子通信卫星成功发射2、国务院已批准《深港通实施方案》3、外管局：跨境资金流动正常波动4、七部门出台新规加强房地产中介管理5、上周证券保证金净转入161亿元6、上周新增投资者数40.50万7、中国国有资本风险投资基金股份有限公司注册成立 |
| 8.17 | 当日涨停家数56家，跌停1家万达私有化：上海九百、国中水务、泰达股份360私有化：中信国安、中葡股份钢铁：三钢闽光、首钢股份 | 1、近平平：推进一带一路建设2、媒体：分仓配资重现端倪，部分券商系统参与3、媒体：银行配资遭遇全面降杠杆，比例收紧至1:14、陕西通过自贸试验区总体方案，将上报国家部委 |
| 8.18 | 当日涨停家数55家，跌停0家万达私有化：泰达股份、国中水务、宝钢包装、皇氏集团房产：金融街、栖霞建设、中房地产VR:GQY视讯、苏大维格 | 1、媒体：监管层考虑禁止结构化资管投资非标2、国企员工持股试点意见发布3、品油价格将迎来下半年首次上调4、统计局：7月份房价环比涨幅继续收窄 |
| 8.19 | 当日涨停家数56家，跌停0家万达私有化：国中水务、泰达股份、旷达科技、新华都、皇氏集团、汇鸿集团、顺发恒业、新文化、宝钢包装、中国中铁 | 1、发改委：债转股具体措施正在研究制定中2、发改委：全国钢煤化解过剩产能专项督查下周开始3、证监会：暂停分级基金的注册工作4、证监会：欣泰退市后将进入股转系统 |
海关总署8日发布最新数据显示，7月份，我国进出口总值2.09万亿元人民币，同比下降0.9%。其中，出口表现好于预期，现暂时性回暖，进口则持续疲弱。
数据显示，7月份我国出口为1.22万亿元，同比增长2.9%；进口8730亿元，同比下降5.7%；同期，贸易顺差3428亿元，同比扩大34%。
国金证券资深分析师徐阳认为，我国7月出口现暂时性回暖，且好于预期，主要受益于人民币阶段性贬值。
8月9日，国家统计局公布了7月CPI(全国居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。7月份，CPI同比上涨1.8%，环比上涨0.2%；PPI同比下降1.7%，环比上涨0.2%。
从数据来看，基本没有跳出此前多家研究机构的预测范围。7月份CPI同比涨幅是回落的，延续了上个月势头，物价指数仍在“1时代”低位徘徊；PPI则仍然沿袭已持续四年之久的负增长态势，但同比降幅继续收窄，环比上月由负转正。可以说，物价的“低位平稳”是贯穿今年1-7月物价走势的主要特征，预计下半年经济通缩的总体格局维持不变。
8月12日下午，央行发布的7月金融数据显示：M2与M1增速剪刀差继续扩大，广义货币(M2)同比增长10.2%，较上月末较大回落，狭义货币(M1)同比增长25.4%。7月新增人民币贷款4636亿元，新增社会融融规模4879亿元。接受第一财经采访的多名分析人士认为，7月民间投资和制造业投资下滑，但当月宏观经济运行总体平稳，没有通缩压力，未来维持温和通胀。
8月22日，上海银行间同业拆放利率(shibor)隔夜利率报2.0233%，与昨日持平；7天期利率下跌0.30基点至2.3467%。恒丰银行研究院宏观经济研究中心负责人蔡浩表示，“长期shibor利率创下4月份新低，可以从三个层面来解释，直观上看就是银行间市场流动性较为充足；从供需层面来看，这反映了市场更愿意持有短期资金，对中长期同业资金的需求下降，导致中长期shibor价格下滑；从经济层面来看，这也与当前投资增速下滑、M1增速连创新高、市场的交易需求大于投资需求有关。” .
四、市场情绪指标
本周申万28个行业仅建筑装饰、国防军工、公用事业、钢铁、休闲服务、建筑材料是资金净流入；非银金融、房地产、银行、医药生物净流出居前。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
截至8月19日，上交所融资余额报5009.60亿元，较前一交易日减少2.22亿元；深交所融资余额报3966.71亿元，较前一交易日增加0.54亿元；两市合计8976.30亿元，减少1.69亿元。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心) .
五、天天基金投资策略
本周市场上涨主要受深港通开通预期影响，其中在深港通正式公布的周一当天，上证指数飙涨2.44%。另外，外资在近两周大幅流入，数据显示，上周和本周沪港通共流入资金150多亿。分析认为，深港通开通对资金面影响不大，但在信心面有积极影响。本周二以宁波银行为代表的银行板块出现异动波动，媒体称是国家队在抛售银行股。从指数点位看，上证指数与深成指已经涨到半年来的高点，而创业板指虽然经历本周的补涨，但依旧比较弱势，甚至连银行理财新规导致的大阴线还未收复。整体市场资金比较活跃，成交量放大，从技术面上说，市场已经开始逐步走出盘整趋势，上证指数刷新今年4月高点就是一个例证，虽然连续调整4日，但个股跌幅普遍小于涨幅。沪股通连续第十一个交易日实现资金净流入，在深港通今年将开通的预期下，A股从7月初开始的上涨有望延续。现在唯一比较担忧的是管理层对市场过快上涨比较警惕，时不时抛点小利空来打压市场，压制指数大幅上涨的可能。
周一银行、地产大涨，钢铁煤炭受益于去产能政策深入推进，钢煤股都有不错的收益，根据发改委计划，在上半年指标未完成的情况下，下半年钢煤去产能力度会加大，钢煤价格预计还会进一步走高。在下半周各大蓝筹调整开始，本周半年报密集披露，高送转遭市场爆炒。受万达私有化的影响，本周万达私有化概念股爆发，多股连板，但涨幅已入高位，后市需谨慎。
投资标的上，二八风格切换继续配置类债蓝筹。广发基金资产配置小组认为，短期来看，在结构分化的行情下，低估值、高股息的类债品种或将会成为市场的新热点。首先，在监管趋严的背景下，保险资金、银行理财资金以及产业资本对A股中相对低风险品种的配置需求有所提升。这些资金的配置需求对A股市场可能形成一定的增量资金。目前来看，这一逻辑暂时无法被证伪。其次，在结构性行情中，地产和银行属于公募基金低配的板块。
2、具体资产配置建议
现金部分：建议投资活期宝，比如①易方达天天理财货币A(000009)，②嘉实货币A(070008).
偏股型基金
国投瑞银医疗保健混合(000523)：在有效控制风险的前提下，本基金通过股票与债券等资产的合理配置，精选医疗保健产业及其相关行业中的优质企业进行投资，分享医疗保健产业发展所带来的投资机会，力争为投资者带来长期的超额收益。采用多因素分析框架，从宏观经济环境、政策因素、市场利率水平、市场投资价值、资金供求因素、证券市场运行内在动量等方面，采取定量与定性相结合的分析方法，对证券市场投资机会与风险进行综合研判。http://fundact.eastmoney.com/fundinfo/000523.html？spm=wdd
天弘永定价值成长混合(420003)：本基金为主动管理的股票型基金，主要投资于国内A股市场上成长性较好、估值水平具有比较优势的上市公司，以及国内债券市场上的国债、金融债、企业债、可转换债券以及权证、货币市场工具等投资品种。本基金投资坚持“股票为主、精选个股”的投资策略，同时适当运用股票、债券等资产灵活配置的投资策略，以优化基金净值的波动。
http://fundact.eastmoney.com/fundinfo/420003.html？spm=wdd
泰达宏利逆向策略混合(229002)：结合逆向投资核心理念和中国市场实际，本基金着重于资产配置策略和精选个股策略。在资产配置过程中，通过联邦模型寻找大类资产(股票或债券)被低估的时机，逆向投资于被低估的资产类别；在个股精选过程中，一方面利用估值和反转策略逆向精选个股，另一方面依据逆向投资理念把握事件冲击等不易量化的逆向投资机会，并辅以严格的优质公司特征分析及投资时机分析，力求获得逆向投资策略带来的长期超额收益。http://fundact.eastmoney.com/fundinfo/229002.html？spm=wdd
债券型基金
富安达增强收益债券A(710301)：理性分析价值，严格控制风险，通过积极的主动管理优化基金的风险-收益，为投资人带来长期稳定的回报。http://fundact.eastmoney.com/fundinfo/710301.html？spm=wdd
南方永利C(160132)：本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，在非开放期期间原则上组合久期与初始非开放期适当匹配的基础上，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。
易方达安心债券B(110028)：本基金力争战胜通货膨胀和银行定期存款利率，主要面向以储蓄存款为主要投资工具的中小投资者，追求基金资产的长期、持续、稳定增值，努力为投资者实现有吸引力的回报，为投资者提供养老投资的工具。
六、一周场外基金业绩表现
| 一周股票型基金净值表现 | |||||||
| 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | ||
| 161721 | 招商沪深30 | 13.63% | 002387 | 工银沪港深股 | -0.60% | ||
| 160628 | 鹏华地产分级 | 12.01% | 161725 | 招商中证白酒 | 0.00% | ||
| 160218 | 国泰国证房地 | 11.40% | 001524 | 华泰柏瑞军工 | 0.18% | ||
| 001556 | 天弘中证全指 | 10.35% | 001764 | 广发沪港深股 | 0.59% | ||
| 001557 | 天弘中证全指 | 10.35% | 399011 | 中海医疗保健 | 0.59% | ||
| 一周混合型基金净值表现 | |||||||
| 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | ||
| 210009 | 金鹰核心资源 | 8.23% | 161226 | 国投瑞银白银 | -1.67% | ||
| 519195 | 万家品质 | 7.65% | 001598 | 招商丰融混合 | -0.82% | ||
| 001518 | 万家瑞兴 | 7.56% | 001259 | 德邦鑫星稳健 | -0.38% | ||
| 001682 | 新华鑫回报混 | 7.33% | 002732 | 长盛沪港深混 | -0.30% | ||
| 519185 | 万家精选混合 | 7.27% | 002746 | 汇添富多策略 | -0.30% | ||
| 一周债券型基金净值表现 | |||||||
| 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | ||
| 000068 | 民生加银转债 | 4.31% | 020035 | 国泰上证5年 | -0.20% | ||
| 000067 | 民生加银转债 | 4.30% | 020036 | 国泰上证5年 | -0.20% | ||
| 040022 | 华安可转债债 | 3.65% | 002572 | 长盛同泰债券 | -0.10% | ||
| 040023 | 华安可转债债 | 3.64% | 002609 | 博时泰和债券 | -0.10% | ||
| 000004 | 中海可转债C | 3.60% | 002608 | 博时泰和债券 | -0.10% | ||
| 一周QDII基金净值表现 | |||||||
| 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | ||
| 160216 | 国泰商品 | 11.94% | 000179 | 广发美国房地 | -2.28% | ||
| 501018 | 南方原油 | 9.74% | 206011 | 鹏华美国房地 | -2.13% | ||
| 162411 | 华宝标普石油 | 5.91% | 001691 | 南方香港成长 | -2.06% | ||
| 165513 | 信诚全球商品 | 4.18% | 070031 | 嘉实全球房地 | -1.64% | ||
| 241001 | 华宝海外中国 | 3.68% | 000043 | 嘉实美国成长 | -1.38% | ||
| 一周指数型基金净值表现 | |||||||
| 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | ||
| 161721 | 招商沪深30 | 13.63% | 020035 | 国泰上证5年 | -0.20% | ||
| 160628 | 鹏华地产分级 | 12.01% | 020036 | 国泰上证5年 | -0.20% | ||
| 160218 | 国泰国证房地 | 11.40% | 000088 | 嘉实中证金边 | -0.08% | ||
| 001556 | 天弘中证全指 | 10.35% | 000087 | 嘉实中证金边 | -0.07% | ||
| 001557 | 天弘中证全指 | 10.35% | 161725 | 招商中证白酒 | 0.00% | ||
、东方财富研究，所截止日期：2016-08-12
风险提示：
本申购建议由东方财富证券研究所提供，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。
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