蓝筹为王时代将延续 做好三方面跟紧机构投资步伐

　　前几天新闻里报道《中国企业坐拥一万亿美元现金，却找不到花钱的理由》，文章里说：“在历史上，中国企业手头从来没有过如此多的现金，却又有如此少的投资目标。随着中国经济增长陷入25年以来最疲软的状态，以及投资机会稀缺，中国公司公布的上个季度现金持有量大增18%，达到1.2万亿美元，创出6年来最大增幅。”

　　“资产荒”下金融机构也面临同样难题，可投资标的稀少。在此背景下，一批保险等机构看上了具备低估值、业绩稳健、高股息率等特征的蓝筹股，并带动了今年A股市场的风格转换，白酒、消费品、地产等板块都在市场低迷时先后上涨。特别是深港通获批的消息出来之前，市场对这一类股票的追捧更加明显。广发基金、国投瑞银基金、上投摩根基金、汇添富基金、农银汇理基金论剑后市表示：风格偏向蓝筹，低估值板块受捧。

　　在这波蓝筹行情中，小散们可从以下三方面布局，跟上机构投资的步伐。绩优价值蓝筹基金

　　布局高股息率个股

　　在布局高股息率个股之前，投资者首先需要理解概念，股息率指的是一年的总派息额与当时市价的比例，即以占股票价格的百分数表示的年度股息，该指标是投资收益率的简化形式。股息率是股息与股票价格之间的比率，显而易见，若股息率达到4%，意味着若股价一年内不变，则持有该股可以获得4%以上的回报。从海外市场看，这类股票是资金追捧的对象，而且被视为收益型股票。

　　目前A股市场也有不少高股息率股票。Choice数据显示，截至8月23日，目前有41只个股的股息率超过4%。

　　　　目前A股股息率高的公司多为蓝筹股。数据显示，股息率最高的前三家(除去正在停牌的)为安源煤业、哈药股份、格力电器、大秦铁路，股息率分别为10.7%、8.96%、8.47%和7.05%。

　　从股息率较高的板块来看，有8只金融股位列其中，7只为银行股，分别是工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、光大银行、交通银行、南京银行，另有一只券商股是招商证券。除了金融股外，一批消费类白马股也是股息率高的主力，如格力电器、上汽集团、雅戈尔、泸州老窖、双汇发展、福耀玻璃、天虹商场等。此外，交通运输行业也不乏高股息率的个股，大秦铁路、宁高速等的股息率较高。另外，电力板块的浙能电力、京能电力、粤电力A等股息率也较高。

　　投资者布局这一类题材需要注意以下三点：

　　第一，最好选择长期保持较高股息率的品种。一两年股息率高并不具有代表性，长期保持较高股息率往往意味着这家公司盈利能力稳健、公司治理较好，更值得布局。

　　第二，在看高股息率的同时，也要注意公司的营业收入、净利润增长、市盈率等情况，最好选择净利润年增长率能超过10%，且市盈率较低的品种。这类股票可能在弱市里表现更为稳健，如银行股在2016年股灾中表现就很抗跌。

　　第三，不能简单地把高股息率与高回报率相提并论。由于市场上的股票价格不断波动，当它处于比较弱的态势时，投资者所获取的股票红利收益，也就很难抵得上股票价格下跌所带来的损失。也就是说即使股息率高，股票价格也可能出现大幅下跌，导致投资亏损。相对来说，更便宜的股票更抗跌，市盈率水平较低的板块更适宜选择。

　　同时，也不适合将股息率同银行同存款利率、货币基金、银行理财产品等相比较，两者不存在可比性。高股息率板块适合的是对股市未来有信心，又追求稳健性的投资者。

　　借道基金布局高股息率的股票

　　购买高股息股票需要的本金量稍大可能不太适合小资金量的投资者，这时候就发挥基金的作用。从披露完毕的二季报发现，其中有三类基金值得关注，一类是持有单一高股息率较高的品种；另一类是持有多只股息率高的品种；第三类是重配高股息率的主题基金。

　　　　东方红大数据基金持有格力电器较多，达到12.09%，该基金二季度末还同时持有宇通客车，其股息率也较高，达到9.5%。同时，东方红优势精选二季度末也持有格力电器比例达到11.38%，该基金也同时持有宇通客车，比例为8.99%。安信稳健增值持有格力电器的比例达到10.22%。此外，上银新兴价值二季度末持有南京银行的市值占净值比例达到9.52%；工银金融地产持有南京银行达到9.41%，易方达中小盘持有泸州老窖的比例也达到9.25%。

　　看准蓝筹风格指数基金

　　其实无论是国内还是国外，股息率高的个股多为蓝筹股，也就是人们常说的“白马股”，而一些蓝筹风格指数基金基本往往会覆盖这些“白马股”。数据显示，蓝筹风格指数的市盈率较低，相对来说估值合理，安全边际较高。 　　简单来看，以银行为代表的金融股，正是低估值和高股息率代表。若是看好银行等大盘蓝筹股和周期股反弹或估值修复投资机会的，可以选择上证红利、上证50、上证180等指数投资。

　　从指数构成看，以沪深300指数为例，该指数的前两大行业是银行和非银金融，而医药生物、房地产、食品饮料、有色金属、汽车和采掘行业的占比紧随其后，占比在3%到7%之间。而上证红利指数超过60%投资于银行，投资于非银金融、采掘、公用事业和交通运输行业占比6%左右。

　　需要值得出的是，曾经在2006年到2009年表现很好的深100指数，最为重仓的3个行业是房地产、家电和食品饮料，这些都是高股息率个股所处的行业，值得投资者关注。

　　上海证券日前表示，震荡行情下结构性投资机会依旧丰富，未来市场热点更可能出现在受益于需求提振下基础商品价格上涨的行业以及风险充分释放的低估值板块。建议低风险投资者侧重关注重仓中报绩优股和防御性板块如食品饮料的基金；高风险投资者可维持其较高风险偏好，布局受商品价格影响较大的行业(如煤炭板块)以及具备估值优势的行业(如非银金融、医药板块).

　　还有投资人士表示，近期深港通宣布开通可能会推动蓝筹股一波更大的行情，蓝筹股多是高股息率的股票，而最近债券收益率不断下降，有的已经低于一些股票的分红收益率，这样债市出来的资金就会流入这些高股息率的股票。

　　此外，还有人士建议，若担忧市场风险，可以采取定投的方式布局这些基金，比如在3000点定投权益类基金，可能选择突破5000点或者6000点的时机赎回。对于稳健型投资者来说，也可以设置盈利点，一旦到达盈利点就开始赎回。