银行股被大手笔减持 明星基金经理对后市谨慎

　　【半年报掘金：基金十大隐形重仓股曝光】

基金2016年的半年报目前已经全部披露完毕。通过对基金半年报和二季报数据的比较，大众证券报和财信网记者发现，三毛派神、博晖创新等个股被基金隐形重仓。记者还注意到，近期市场发生了一些变化，在半年报的后市展望中，不少业绩表现优异的明星基金经理已表露出谨慎态度。

　　银行股被大手笔减持

　　由于季报只披露基金前十大重仓股，而半年报会披露基金全部持股，因此，与此前披露的季报相比，通过对半年报全部持股情况的分析，能够更准确地把握基金的投资风向。

　　记者对基金半年报的全部持股进行分析后发现，上半年基金总持股数量较去年末增加了129.79亿股，其中，增持个股1572只，减持个股1176只。更明显的一个特征是，银行等金融行业明显遭到基金抛弃，煤炭、有色等周期性行业有不少个股得到基金大笔增持。

　　具体来看，上半年基金减持幅度最大的十只股几乎都是银行股，民生银行居首，被以招商丰庆A为首的基金合计减持达5.77亿股。兴业银行、北京银行紧随其后，分别遭基金合计减持3.36亿股和2.88亿股。在基金大举增持的个股中，西山煤电以2.61亿股排名首位，博时主题行业领衔增持2000万股。其余基金增持较多的周期性行业股还有紫金矿业等。

　　三毛派神领衔隐形重仓股

　　由于此前二季报的披露，不少基金重仓股已经曝光，而记者此次特别把中报和二季报持股进行了比对后，筛选出了一些个股：它们虽然没有出现在基金二季报披露的十大重仓股行列，却被不少基金重仓持有，也就是我们常说的“隐形重仓股”。

　　观察发现，前十大隐形重仓股中有5只个股上半年获得基金增持，分别是三毛派神、博晖创新、歌力思、光韵达和亿通科技。其中，三毛派神的基金持股占流通股比例最高，共被华夏红利、易方达国防军工、嘉实策略增长等6只基金持股13.41%；基金合计持股占流通股比例在7%以上的“隐形重仓股”还有华力创通、汇洁股份、国机通用、渤海股份和松发股份，持股占比分别为 8.96%、7.97%、7.41%、7.34%和7.29%。

　　值得一提的是，十大“隐形重仓股”中多只股都被同门基金扎堆持有，其中三毛派神被易方达旗下6只基金和华夏旗下9只基金驻扎；博晖创新被富国旗下4只基金和宝盈旗下6只基金围猎；歌力思则有东方旗下4只基金扎堆。

　　明星基金经理对后市谨慎

　　上半年上证综指下跌了17.22%，下半年以来市场震荡态势依旧，后市还有机会吗？记者从基金半年报中发现，不少明星基金经理的态度显得较为谨慎。

　　广发基金权益投资总监兼广发新动力基金经理刘晓龙直接这样表述：股市层面，目前还是一个熊市中的反弹，结构性的震荡行情。市场总体比较均衡，难以指数级别的向上或者向下突破。

　　无独有偶，在上半年股基冠军嘉实环保低碳的基金经理李化松看来，中国经济继续转型升级，稳增长和供给侧改革左右互搏，国内货币政策整体宽松，但是全球流动性和风险偏好存在较大不确定性，未来市场的波动可能明显加大。

　　显然，后市震荡、没有太大行情已经成为不少业内人士的共识，由此，寻找结构性机会就是题中之意。去年明星基金富国低碳环保的基金经理魏伟表示，由于阶段性货币政策稳定，短期内再大幅宽松概率较小，企业盈利增长比较慢，市场整体估值偏高，市场面临分化，估值合理同时业绩能有稳定增长的公司预期将有较好的表现。

　　而刘晓龙则建议下半年关注两类股票：一类是流动性充裕之后的资产价格上涨主线，其中的核心是有色煤炭等；第二类是股价长期未动，市场预期低，但基本面尚可的板块如医药、环保。“前一类逻辑基础完整，后一类有望补涨，且下行风险小。”