私募风控有道脱颖而出 5000点成立仍赚超1倍

　　私募基金的规模不断扩大，但两极分化现象也相当明显，赚钱技高风控有道的私募才能脱颖而出。从投资快报股市广播主办的私募先锋榜前十排行榜来看，不少绩优产品都是做好风控，如股票策略榜的亚军产品辰阳恒丰1号，经历了去年A股市场三波下跌后仍能为投资者获取超过1倍的收益。　　私募基金的规模不断扩大，但两极分化现象也相当明显，赚钱技高风控有道的私募才能脱颖而出。从投资快报股市广播主办的私募先锋榜前十排行榜来看，不少绩优产品都是做好风控，如股票策略榜的亚军产品辰阳恒丰1号，经历了去年A股市场三波下跌后仍能为投资者获取超过1倍的收益。

　　风控有道的私募脱颖而出

　　本周是国庆长假后的第二个交易周，市场成交量较前期略有回升，价格指数震荡上扬，填补前期跳空低开留下的缺口，18日大涨1.4%回补缺口，成交量略微放大。中债全价收于127.20点，较前期微涨0.2%。债券市场成交量约22.90万亿元，较上期下降了8.77%，现券交易、回购交易、同业拆借的成交额均出现回落。虽然债券价格持续上升，然而债券成交额却有所下降，债券投资者存在一定的分歧。商品期货方面，商品市场成交量约1.24亿手，较上期上升了21.17%；持仓量2106万手，较上期下降了0.52%；总成交额为5.53亿元，较前期上升了27.70%。

　　截止发稿日，从近期有净值数据披露的产品看，今年以来华南区私募基金平均收益-3.63%，整体水平略有所回升，其中34.22%的产品录得正收益，65.37%的产品录得负收益。最高收益为138.40%，最低收益为-50.60%，首尾相差为189.00%，整体分化大幅扩大。本期股票、相对价值两大主力策略平均收益分别为-5.08%和0.24%。股票策略表现再度恶化，相对价值策略整体水平依然保持在相对弱势的水平，并未发生实质性的变化。

　　从私募先锋榜总榜、股票策略榜、相对价值榜前十名来看，赚钱技高风控有道的私募脱颖而出。如股票策略榜的亚军产品辰阳恒丰1号，经历了去年A股市场三波下跌后仍能为投资者获取超过1倍的收益；相对价值榜的益沣成钜瑞对冲1号、量道游骑兵1号，运作相当稳健，最大回撤率分别仅有6.6%、2.77%。

　　私募先锋榜(广东)前十排行榜(制表：投资快报股市广播)

　　数据来源：玄甲资管研究院(数据截止日：2016-10-20)

　　股票策略榜：辰阳恒丰1号于5000点成立仍赚超1倍

　　截至本期榜单数据统计截止日，沪深300指数报收3316.24点，较年初下跌11.12%，近期股指略有回升，然而成交量并未见有明显的扩张。随着沪指缺口回补，两融规模再度重上9000亿水平，市场信心有所修复。沪港通资金流向方向出现了微小变化，整个星期沪股通净流入3.91亿，而港股通轻微流出0.78亿。

　　据统计，从公开披露的数据来看，华南区今年以来股票策略私募产品的平均收益为-5.08%，整体表现略有好转，其中30.11%产品录得正收益，69.59%的产品录得负收益。最高收益为99.20%，最低收益为-50.10%，首尾相差为149.30%。

　　在私募先锋榜(广东)股票策略排行榜上的投顾并未有太大的变动，一二资本一期近期表现出色，夺得本期股票榜单的冠军，目前产品累计净值1.9920，年初以来净值增长率为99.20%，该产品的投资风格相对激进，投资者应有心理预期。

　　本期榜单最大亮点来自亚军产品辰阳恒丰1号，该产品成立于2015年6月17日，正是沪指处于5000点之际且下跌刚开始的时候，经历三波下跌，其最大回撤仅有21.90%，而对于今年“千股横盘”的股票市场，该产品也表现出了相当不错的盈利能力及风控能力，目前其累计净值增长率为121.40%，今年以来净值增长率为88.75%，投资者可积极关注。上元1号排名下降到第三位，目前最新累计净值为2.1207，该产品本月并未披露净值，最新情况有待跟踪考证。

　　私募先锋榜(广东)股票策略排行榜(制表：投资快报股市广播)

　　数据来源：玄甲资管研究院(数据截止日：2016-10-20)

　　相对价值策略榜：绩优产品最大回撤不到3%

　　据统计，从公开披露的数据来看，华南区今年以来相对价值策略私募产品的平均收益为0.24%，表现略优上期，其中35.54%产品录得正收益，63.46%的产品录得负收益。最高收益为27.8%，最低收益为-15.70%，首尾相差为43.5%。本期相对价值的整体表现依然不见起色，投资策略施展上看难度大，对于投顾管理能力的考验还是相当严峻。

　　在私募先锋榜(广东)相对价值策略排行榜上，益沣成钜瑞对冲1号继续居首，该产品运作于去年年末，成立以来净值曲线平滑，历史最大回撤率仅有6.6%，在相对价值策略施展极其困难的现状下，该产品的表现已经相当不错，成立不到1年，为投资者获取了24.30%的绝对收益，创造收益的能力也是可圈可点，投资者可以给予关注。深圳量华逆袭一号排在第二名，该产品整体而言在风控处理上比冠军产品要大为逊色，历史最大回撤达16.39%。虽然由于近期部分商品品种探底回升再现强势行情，作为期货对冲基金的深圳量华逆袭一号净值也迅速回升，但投资者在选择期货类基金的时候需要更加谨慎，充分考量自身的风险偏好。

　　值得一提的是，量道游骑兵1号成为本期相对策略榜单的季军产品，目前累计净值为1.2320，该产品在整个运作周期上相当平稳，最大回撤仅有2.77%，已经是该策略下的佼佼者，甚至比冠军产品处理得更加出色。《投资快报》特约评论员认为，该产品是市场上为数不多的相对价值产品，在目前如此恶劣的投资环境下，前三席位中市场中性子策略竟然占其二，可见确实有一些投顾在努力追寻解决之道并找到了行之有效的方法，希望更多的投顾能在实践中找到适合自己的破局之道，让相对策略基金能给投资者更大的惊喜。

　　私募先锋榜(广东)相对价值策略排行榜(制表：投资快报股市广播)