上投摩根：特朗普当选超市场预期 建议采用组合投资分散风险

　　特朗普当选美国总统，当日(9日)全球金融市场剧烈震荡，截止北京时间9日下午3点，上证综指收跌0.62%，恒生指数跌约2.7%，亚太股指普跌，美元指数回落至96.5附近，黄金大涨至1320左右，市场避险情绪浓重。尽管特朗普当选超出市场预期，但这一风险因素基本已经在当日市场表现中得到体现，短期内对市场走势不必过于悲观。

　　由于市场普遍对特朗普的执政政策尚难以把握，认为其当选将为美国及全球经济和政治带来不确定性，因此上投摩根预期全球资本市场的波动性将有所加大，建议采用多资产多策略的组合投资应对以分散风险。

　　对于固定收益市场的影响，上投摩根认为，汇率方面，特朗普当选美国总统，短期内美元指数预期将承压，人民币汇率波动短期或降低；中美贸易方面，根据特朗普竞选政策，其当选后可能将选择贸易保护政策，扶持美国国内产业，对于中国对美出口或有影响。

　　对于权益类市场的影响，上投摩根认为，总体上短期影响不大。由于特朗普当选总统超出市场预期，避险类资产上涨，风险类资产全面下跌，但美联储12月加息不确定性上升。今日A股表现强于外围市场，也表明短期影响有限。从特朗普的执政理念看，他主张贸易保护主义，美联储加息提速，扩张财政政策，减税，加大基建与制造业回流美国等。如果加息提速，贸易保护主张得以实施，国内或将面临出口下滑、汇率波动等不确定因素。

　　（：赵艳萍 HF094）