投基策略：短期反弹行情可期 增配偏股型基金

　　【投基策略：短期反弹行情可期 增配偏股型基金】市场谨慎情绪升温背景下股指或难以迅速展开修复性行情，不过市场对此有充分预期，加息靴子落地之后市场情绪可能出现逆转并再次推动股指上行，故对短期反弹行情仍持适度乐观态度，建议投资者以顺势而为的思路增配偏股型基金。　　据统计，本期(20161202—20161208)可统计的产品中主动股票型基金产品平均下跌1.34%，指数型基金产品平均下跌2.09%，混合型基金产品平均下跌0.87%，债券型基金产品平均下跌0.49%，保本型基金产品平均下跌0.28%，短期理财型基金产品平均上涨0.05%，货币型基金产品平均上涨0.05%，QDII基金产品平均上涨0.41%。

　　各类基金业绩

　　本期主动偏股型基金产品净值平均下跌0.97%，净值上涨的主动偏股型基金产品占比约为5.98%，收益率分布在-6.21%和2.67%之间。具体来看，上投摩根核心成长(000457)涨幅最大，金鹰核心资源(210009)跌幅最大，其中后者在配置上偏好中小创个股，近期波动幅度较大。此外，兴全社会责任(340007)、上投摩根阿尔法(377010)涨幅居前，分别上涨2.03%、1.83%；中邮战略新兴产业(590008)、华安生态优先(000294)跌幅居前，分别下跌4.35%、4.34%。

　　受券商和一带一路基金拖累，指数型基金整体跌幅较大。具体来看，长盛中证全指证券公司分级(502053)和长盛中证申万一带一路(502013)分别下跌6.21%、5.89%；深港通开通后白酒板块走势较好，本期跟踪白酒的基金涨幅明显居前，招商中证白酒(161725)、鹏华中证酒(160632)分别上涨1.69%、1.20%。

　　债市表现不佳下债券型基金普遍下跌。分类来看，可转债基金净值平均下跌1.98%，二级债基净值平均下跌0.59%，一级债基净值平均下跌0.48%，纯债基金净值平均下跌0.40%。具体来看，诺安双利债券(320021)涨幅最大，上涨0.14%；大成可转债增强债券(090017)跌幅最大，下跌3.13%。

　　QDII基金方面，房地产QDII基金带动下QDII基金整体小幅上涨。具体来看，鹏华美国房地产(206011)、广发美国房地产指数(000180)分别下跌4.78%、4.41%；港股表现不佳下，重点配置港股的QDII基金跌幅明显居前，南方香港(160125)、易方达亚洲精选股票(118001)分别下跌3.04%、2.33%。

　　截至2016年12月08日，短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为2.69%、2.51%，二者均较上期末有所上升。

　　基金投资策略

　　偏股型基金：市场短期调整来自于监管层窗口指导压力，政策性时点性冲击对市场负面影响有限，市场信心和股指正重新修复，但又临美联储加息敏感窗口，市场谨慎情绪升温背景下股指或难以迅速展开修复性行情，不过市场对此有充分预期，加息靴子落地之后市场情绪可能出现逆转并再次推动股指上行，故对短期反弹行情仍持适度乐观态度，建议投资者以顺势而为的思路增配偏股型基金，亦可重点关注深港通、供给侧改革、一带一路和国企改革等具有良好收益预期的主题基金。具体基金可关注信诚中证基建工程(165525)、鹏华证保分级(160625)等。

　　跟着基金赚大钱

　　债券型基金：人民币贬值或间接通过外汇占款萎缩引起基础货币收紧、债市去杠杆或继续，叠加央行正在推进将银行的表外理财纳入MPA广义信贷考核会降低债市中来源于银行理财的资金，债市或继续受到扰动。不过拉长时间期限来看，经济仍缺乏持续增长的动力，市场偏好仍将主要集中在债券等低风险资产上，资产荒下资金存在流入债市的可能，同时货币政策宽松预期仍存。短期建议投资者控制好债基仓位，同时密切关注债市调整带来的配置和交易机会。对于风险偏好相对较高的投资者可以密切关注股指表现，在股市走稳下可以配置二级债基和可转债基金来分享股指上涨收益。具体基金可关注工银添颐A(485114)、易方达安心回报A(110027).

　　QDII基金：经过年末风险事件持续干扰之后，全球金融市场未有受到明显影响，而且展现出稳步向好迹象，近期市场关注点落在美联储加息问题上，虽然美联储于月内加息几成定局，不过市场对美联储加息有充分预期和准备，全球金融市场短期内依然有望维持稳定，投资者仍可继续参与QDII基金投资。具体基金可关注交银海外中国互联网(164906).

　　货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。