东方红资产管理刚登峰：积极布局 看好高分红低估值行业龙头公司

　　2017年该如何布局是投资者眼下最为关注的话题。对此，东方证券资产管理有限公司基金经理兼策略师刚登峰表示，2017年国内外市场都充满挑战，也是未来发展路线逐步明晰的一年， 2017年高分红低估值的行业龙头仍然值得期待，无风险收益率虽有回升迹象，但优质的资产依然是稀缺的资源。

　　回顾2016年行情，刚登峰指出，受益于大宗商品价格回暖，巴西、俄罗斯领涨全球；欧美主要资本市场也都收获了正收益；负收益市场主要集中在亚洲。相对而言，A股表现较差，创业板指跌幅在20%左右，从结构上来看，2016年防御性行业表现较为出色，食品饮料、建筑装饰、家用电器、建筑材料等行业获得了不错的正收益；传媒、计算机等高弹性的进攻性行业跌幅较大。整个市场的分化体现了风险偏好的下降，市场仍在消化估值的震荡阶段。

　　对于2017年的宏观经济环境，刚登峰分析认为，2017年国际市场环境更加复杂，美联储的加息预计很难进入连续加息周期，虽然2017年给出了3次加息的预期，但是考虑到2016年的加息预期也有4次但实际上只有一次加息，以及美国经济的复苏力度也不如之前几轮强劲，预计2017年也很难实施连续加息。从国内环境来看，2011年之后，国内整体的经济波动趋于平缓。工业增加值在下了一个台阶之后稳定在6%左右的水平，预计未来在这个平台上将趋于稳定或略有下降。在大宗商品普遍出现反弹之后，传导到物价水平上出现了低平台基础上的小幅波动，考虑到明年的经济的状态，暂时还看不到通胀失控的迹象。另外，一线城市以及一些重要的二线城市已经重启限购限贷，房地产后周期的影响将在明年二季度以后逐步显现。此外，党的“十九大”的召开将是影响未来社会走向与经济走向的重要事件，期待十九大给出进一步改革的路径。

　　2017年，是国内外市场充满挑战的一年，也是未来发展路线逐步明晰的一年。刚登峰提醒投资者应当更加严谨地甄选投资标的，把握投资机会。针对具体投资机会，他指出，2017年依然看好港股市场与大陆金融市场融合产生的机会，港股有不少行业龙头的估值目前处于历史的底部。同时，刚看好有政策支撑行业中的优质个股，如新汽车能源、创新药企、高端制造、食品消费品等政府大力支持的龙头行业优质个股。随着国内市场经济的不断发展和产业链的升级，相信会有更多的投资机会被发掘。