跨越牛熊周期 广发旗下两只基金连续五年获得正收益

　　12月以来，A股接连出现调整，沪指曾一度击穿3100点，市场风格急剧转换，创业板指数破位下行，蓝筹股经历险资举牌和政策整顿风波亦出现大幅波动。12月市场的大幅波动，正是最近五年A股市场的缩影。自2012年以来至2016年，A股不仅经历了牛熊剧烈转换，更经历了股灾、熔断等史无前例的极端行情考验。在市场复杂波动中，公募基金业绩首尾差距逐渐拉大，能够持续五年都获得正回报的基金实属凤毛麟角。

　　Wind统计显示，截至今年12月19日，在最近五个自然年度（2012年到2016年），仅有37只偏股型基金实现了每年正收益。从类型看，能够穿越周期波动持续回报的基金，以稳健风格的基金为主。如广发稳健增长基金（270002），在2012年至2016年的每年年回报分别为5.7%、12.63%、0.09%、49.52%、0.6%。

　　从产品设计上，该基金具有分散资产配置、稳健投资风格的特点，基金经理基于对宏观经济、政策及证券市场的现状和发展趋势的深入研究，以稳健投资的原则在股票、债券、现金之间进行资产配置。为降低投资风险，股票投资上限为65%，下限为30%,主要投资大盘绩优企业和规模适中、管理良好、竞争优势明显、有望成长为行业领先企业的上市公司。在债券投资上，则坚持稳健投资的原则，控制债券投资风险。

　　如果将考察区间缩短到四年和三年，能够年年实现正回报的基金数量明显增加，分别达到58只和85只。其中,在四年考察时段中，广发基金等6家基金公司，均有3只以上基金入围，确立了明显的领跑优势。

　　从类型看，在三年和四年考察时段中能够持续正回报的基金，体现出中国经济发展和产业结构特征的特点，如入围4年期的广发消费品精选、广发大盘成长，以及入围3年期的广发趋势优选，均具有典型的消费蓝筹风格。基金三季报显示，上述3只基金对于家电等稳定增长型的蓝筹股进行了重点配置，充分分享了今年以来的蓝筹股行情。

　　从基金类型的绝对数量看，在上述三个考察期能够持续正回报的QDII基金数量最少，一方面原因是QDII整体数量相对较少，另一方面也表明海外市场波动的复杂性，以及全球性大类资产配置的难度。在五年、四年期考察时段中，仅有广发全球精选等4只主动基金连续五年获正回报，此外，广发美国房地产人民币连续三年正回报，广发基金公司的海外投资优势明显。

　　记者注意到，截至2015年底，按季度统计，广发全球精选股票基金（270023）在14个完整季度中有13个季度都取得正收益，有9个季度收益率超越了比较基准，其中2013年的1、2、4季度相对于比较基准的超额收益率都在10%以上。此外，有至少7个季度的收益率超越了恒生指数和道琼斯美国指数。作为长跑型绩优QDII，广发全球精选基金（270023）自2011年至2015年的累计投资回报为56.24%，在主动管理的QDII基金中排名第1，并获得“五年持续回报QDII明星基金”奖，广发基金凭借旗下QDII整体业绩优异，获2015年度海外投资明星团队奖。