崩盘？！搞明白这几个问题 你就知道了投资机会在哪里

　　废话不说先上重点！

　　①上证指数依然在中级波浪反弹中，进二退一是目前的基本节奏。这个过程将十分的曲折，但是整体方向会是震荡向上。

　　②创业板在今年很有可能会进入构筑历史性大底的阶段，但是短期会有反弹，我们预计相关主题板块底部有可能在2017年下半年出现，到时候各位才可以抄底。

　　③IPO持续的扩容对于市场的影响在于挤泡沫，2017年整个市场估值下行是大势所趋，所有逆势行为的投资都是自寻死路。

　　④客观来说，4000亿养老金入市将不会影响整个市场本身的运行趋势，那些把这个当做大利好消息对待的读者老爷要注意了！

　　⑤新官员的考核晋升体系将改变中国的经济增长方式，这里隐现着长远意义的投资机遇。我们国家的经济，你懂的…………

　　⑥投资策略：价值型基金，蓝筹基金，部分成长型基金，量化基金将会有较佳表现。

　　暴力提示：远离创业板指数及其权重股类基金！！

　　下面是详细解读！

　　上证指数依然在中级反弹进程中，进二退一是基本节奏。过程仍将曲折，但方向震荡向上。从空间上看，这一轮中级反弹依然可以达到15%左右的涨幅，也即上行到3500点左右，从时间上来看，有望在年中达到这一点位。中级反弹持续的原因在于三方面：

　　一是经济补库存的上行周期仍然在进行中；

　　二是上半年宏观风险较小，CPI仍然保持平稳，资金收紧压力不大；

　　三是国家队基金入市之后，上证指数的稳定性进一步增强。

　　对于创业板而言，其很有可能处于构筑新一个历史大底的阶段。短期或有反弹，但尚未完成充分调整，底部有可能在2017年下半年出现，位置：1650点左右。主要考虑三个方面的因素：

　　其一，估值回归因素。创业板下跌根本原因还是在于移动互联网红利接近尾声，估值泡沫破灭后的价值回归。

　　其二，历史比较因素。从创业板的发展历史可以看到，其并不是一直高估值的。在其历史底部以及发展初期，估值甚至可以说相当便宜。

　　其三，风格轮换的时间因素。历史上的风格轮换持续时间至少一年，主板显著跑赢创业板主要是在2016年8月份以后，到目前仅维持了不到半年，未来创业板回归仍需较长时间。

　　IPO的持续扩容对于市场的影响在于挤泡沫。这主要体现在三个方面：

　　1、估值上挤泡沫。

　　2、资金上挤泡沫。

　　3、市值上扩容。

　　此外，由于当前新股制度的特殊性，即打新需要持有股票，预计管理层不会暂停新股发行，因为这将导致打新基金对于存量老股的抛售。

　　养老金入市不影响市场本身运行趋势。当前可供入市投资权益类资产的养老金规模约在4000亿元左右，而其入市过程有可能持续数年之久，因此这对于市场的运行趋势影响不大。

　　同时，由于上证综指呈现震荡回调走势，创业板、中小板等指数有震荡探底趋势，客观上有利于养老资金以较低成本获得投资标的。

　　简而言之，给养老金这种低风险承受能力的资金挖坑！这是不把散户的钱当钱，不把老百姓(603883)的肉当肉。

　　官员考核体系改变将对中国经济增长方式发生深刻改变，从长远意义上利好环保产业发展。近期官员考核指标体系变革落地，环保权重大幅度增加，利好环保企业基本面。同时，从行业比较角度来看，过去两年公用事业（含环保）在各个行业中一直属于涨幅靠后的状况，本身也有均值回归的需求。

　　哎…透支环境换来经济增长，终究是要付出代价的。出来混，迟早还是要还的。

　　投资策略：价值型基金，蓝筹基金，部分成长型基金，量化基金将会有较佳表现。

　　综合以上的大政策和方针趋势，希望大家2017年少碰创业板，有钱就投上证的相关标的。

　　1、 重点关注上证相关指数：上证50、中证红利、沪深300等指数基金。

　　2、 行业上关注：银行、非银金融、军工、环保等主题基金。

　　3、 特别关注：绿色GDP绩效考核严格化趋势下的环保行业受益的环保主题基金。

　　4、 继续关注：国企改革类的主题基金。

　　有什么疑问，欢迎读者老爷留言互动！

　　（：赵艳萍 HF094）