投基策略：维稳迹象充分显现 适时布局偏股基金

　　据统计，本期可统计的产品中主动股票型基金产品平均下跌2.23%，指数型基金产品平均下跌1.42%，混合型基金产品平均下跌1.33%，债券型基金产品平均下跌0.19%，保本型基金产品平均下跌0.21%，短期理财型基金产品平均上涨0.06%，货币型基金产品平均上涨0.06%，QDII基金产品平均下跌0.29%。

　　各类基金业绩

　　股票主动型基金：本期股票型基金中主动股票型基金净值平均下跌2.23%，净值上涨的主动股票型基金占比约为13.85%，收益率分布在-8.75%和1.80%之间。具体来看，景顺长城沪港深精选股票涨幅最大，招商财经大数据股票跌幅最大，其中前者受益于恒生指数走好下基金配置的港股的良好表现。整体来看，沪港深概念基金涨幅明显居前，汇添富沪港深新价值股票、汇丰沪港深股票A分别上涨1.54%、1.48%；量化基金普遍表现较差，招商量化精选股票、创金合信量化多因子股票 A分别下跌6.65%、6.40%。

　　股票指数型基金：股票型基金中指数型基金平均下跌1.42%，净值上涨的指数型基金占比约为34.37%，股指走弱下指数型基金虽普遍下跌，但银行板块在维稳中扮演重要角色下跟踪银行指数的基金普遍表现较好，博时银行、富国中证银行指数分级分别上涨2.34%、2.29%。跟踪医疗指数的基金跌幅明显居前，华宝兴业中证医疗指数、广发医疗指数分别下跌6.02%、5.87%。

　　混合型基金：混合型基金平均下跌1.33%，其中偏股混合型基金平均下跌1.40%，平衡混合型基金平均下跌0.87%，偏债混合型基金平均下跌0.60%，净值上涨的混合型基金占比约为15.26%，首尾差异超过12个百分点。具体来看，涨幅最大的长安鑫利优选混合C上涨2.13%，跌幅最大的金鹰核心资源下跌10.55%，其中后者主要配置次新股，受到了次新股下跌影响。

　　跟着基金赚大钱

，银河证券，截至日期：2017-01-20

　　债券型基金：主要债券指数下跌下债券型基金结束了连续三周的上行，其中混合二级债基和可转债基金受股市表现不佳影响分别下跌0.34%、1.24%，一级债基和纯债基金平均下跌0.23%，纯债基金平均下跌0.11%。具体来看，工银目标收益一年定开涨幅最大，上涨0.53%；东方双债添利债券C跌幅最大，下跌2.21%。

　　QDII基金：股票型QDII基金平均下跌0.21%，混合型QDII基金平均下跌0.02%，债券型QDII基金平均下跌0.39%，另类QDII基金平均下跌0.89%。整体来看，博时大中华亚太精选股票、华宝兴业海外中国混合涨幅居前，分别上涨1.40%、1.19%；商品类QDII基金跌幅明显居前，国泰商品、信诚商品分别下跌4.14%、2.07%。

　　截至2017年01月19日，短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为3.41%、3.07%，其中前者较上期末有所下降，后者较上期末微升。

　　基金投资策略

　　偏股型基金：近期市场调整源于对未来市场资金面紧张的悲观预期，不过经济基本面稳中有进有望托底资本市场，短期市场资金面在管理层倾心呵护下大概率上将实现平稳过渡，但市场情绪改善需要重量级利好刺激，而目前暂看不到，信心修复或将缓慢，节前市场交投平淡，股指平稳运行无忧，低位买点仍需时间确认，建议投资者仍可在等待过程中以适度适当低吸方式参与偏股型基金，重点基金可以关注富国国企改革和汇添富环保行业。

　　债券型基金：债市经过动荡后进入一个相对平稳期，央行逆回购投放和MLF操作来缓解节前流动性冲击，不过市场资金成本仍不断上行，五大行定向、定时降准获批亦说明了流动性压力巨大，债市近期仍或难有表现，建议继续采取观望的态度。

　　QDII基金：特朗普上任美国总统可能会带来经济、金融等多领域政策重构，不确定性增加对全球金融市场的扰动不可忽视，但美国经济复苏形势良好，欧洲经济亦现复苏，欧美股市上行基础依然牢固，投资者可继续参与欧美股市的QDII基金产品，同时黄金低位反弹或将延续，黄金类QDII基金亦可配置。此外，可关注交银海外中国互联网。

　　货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于低利率市场环境，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。