基金四季报剧透亮点：重点加仓石化军工环保

　　和讯基金消息 1月19日，嘉实、农银汇理、华宝兴业、诺安等20余家基金公司率先发布2016年四季报。

　　据统计，去年四季度，这些基金主要加仓了石油化工产业链、军工、有色、抗通胀消费等板块，主要减持了估值较高的TMT等板块。益民基金、红土创新基金19日率也发布了旗下基金2016年四季报。从三只已披露季报的基金来看，四季度不约而同地加仓了环保板块，可见基金经理对环保板块的偏好。

　　对于后续投资方向，基金经理认为主题性机会主要来源于政策受益主线，主要围绕中央经济工作会议强调的方向予以布局，包括农业供给侧结构性改革、国有企业混合所有制改革等。成长股则需要根据业绩增长情况及转型落地情况予以精选个股。

　　对于2017年一季度的股市走向，不少基金经理认为震荡或持续，而优质成长股和蓝筹股都有机会。

　　嘉实优质企业(070099)基金表示，市场一定程度上过度悲观地预期了通胀、贬值、去杠杆等负面压力。终端需求房地产，汽车等增速已经开始放缓，以及供给端在价格上涨预期下的扩产，通胀压力在一季度末会减小。美元在加息预期下升值较多，加息落定后预计升值压力也会减小。金融去杠杆对目前杠杆较大的商品及债券影响较大，股票可能会因资金在大类资产配置中流动而受益。对前期已经下跌的优质成长股不过度悲观，很多优质价值成长股已经很便宜，将会对下跌中的优质成长股逐渐加仓。

　　交银优势行业基金经理认为，市场仍将维持震荡趋势。政策对于金融杠杆监管的加强使得市场承压。而A股市场在经历了2016年的回调及估值消化后，不少成长股已明显具备投资价值，整体估值未有泡沫也使得下行风险整体也不大。

　　交银先锋(519698)展望2017年一季度表示，由于春节因素PPI大概率会在2月份达到高点之后回落，同时还需要观察原油逐步上涨可能引起的输入性通胀是否超过预期。在这个风险点确认没有问题之后，市场风格将会转向成长股。成长股预计2017年估值在30到35倍，业绩增速在40%到50%的股票品种数量将开始逐步增多。这些品种会成为成长股上涨的中坚力量。

　　鹏华新兴产业基金表示，未来很长一段时间，市场仍将维持以基本面和企业内在价值为主线的投资风格，无论是成长股还是价值股均会有机会，前提是这些公司基本面向好，估值合理。

　　建信创新中国基金则表示，2017年整体操作思路以自下而上为主，以低估值消费属性的蓝筹作为底仓配置品种，逐步配置PEG合理的成长股，关注估值虽贵但可能成为贯穿全年主题的国企改革、军工等板块。

　　鹏华健康环保基金表示，长期看好拥有技术优势改造传统能源行业的环保产业，看好高景气的医疗服务、医保目录调整带来的新机会、两票制下医药商业的机会，以及食品农业等消费升级的机会，同时关注部分处于历史底部的周期性行业。

　　嘉实环保低碳基金表示，行业方面，继续看好环保、PPP、清洁能源、新能源汽车、电改、自动化等领域的中长期成长机会，以及油价上涨等中短期机会。

　　（：赵艳萍 HF094）