豪赌创业板风格未变 中邮系基金抢占1月亏损榜

　　摘要 【豪赌创业板风格未变 中邮系基金抢占1月亏损榜】前不久，因广泛占据2016年基金业绩亏损榜而在业内被关注；开年来，中邮创业基金旗下产品又成月度基金亏损榜的 “座上宾”而再被市场热议。今年1月，中邮旗下3只基金名列混合型基金收益榜倒数20名以内，中邮低碳新经济则排倒数第2位。记者发现，延袭豪赌创业板的配置风格，成为近两年来中邮系明星损落的重要原因。 　　前不久，因广泛占据2016年基金业绩亏损榜而在业内被关注；开年来，中邮创业基金旗下产品又成了月度基金亏损榜的“座上宾”而再被市场热议。今年1月，中邮旗下3只基金名列混合型基金收益榜倒数20名以内，中邮低碳新经济则排倒数第2位。记者发现，延袭豪赌创业板的配置风格，成为近两年来中邮系明星损落的重要原因。

　　1月中邮系再进倒数前三

　　数据显示，1月份混合型基金平均收益率为-0.1%，而排名倒数20名的基金中，中邮系占据3席。其中，中邮低碳新经济以-7.92%的收益率排在混合型基金倒数第2名，仅次于金鹰核心资源-8.51%的收益率。中邮核心优势、中邮创新优势则分别取得-5.91%和-5.66%的收益率。《金融投资报》记者注意到，中邮低碳新经济之所以在1月份垫底，主要是由于重仓配置中小创，且股票仓位较高，持仓集中度非常高。根据此前公布的基金四季报，中邮低碳新经济股票仓位达到81.33%，前十大重仓股中有7只来自创业板，第一大重仓股占基金净值的比例逼近10%的上限，为9.2%，第十大重仓股占基金净值的比例也达到5.37%，前十大重仓股合计占基金净值的比例就达到68%以上。可以看出其对创业板的倚重程度。

　　今年1月份，中小创走势继续疲弱，中小板指和创业板纷纷创下一年半以来的新低，逼近2015年8月份第二轮股灾中的低点。

　　此外，中邮风格轮动、中邮核心成长 、中邮核心科技 1月份收益率分别为-4.68%、-3.89%和-3.31%。处于同类基金后1/5水平。

　　值得一提的是，上述6只基金中，除中邮核心科技创新以外，其余5只基金均由邓立新参与管理，且其中4只是现任共同管理的基金经理中最先上任的。一拖多带来的直接后果即是基金配置雷同。由邓立新管理的5只基金合计重仓了27只个股，耐威科技、盛洋科技均被4只基金同时重仓持有，光一科技 、露笑科技 、索菱股份 、迅游科技 、中南文化，则被3只基金同时重仓持有。这些重仓股均有中小创为主。耐威科技、光一科技、中南文化等个股股价随市创出阶段性低点。

　　豪赌创业板的风格仍未变

　　中邮系基金在1月份的落后并不意外。自2016年至今，中邮系就开始了明星基金陨落的过程。2013年，中邮战略新兴产业夺得同类基金冠军而关注度高升，不过却是一枝独秀，兄弟基金表现悬殊。到了2014年，中邮系3只基金收益率超过50%，跻身同类前列。2015年中邮战略新兴产业和中邮核心竞争收益率双双超过100%。也就在这两年中，中邮系趁热打铁共发行13只基金，加上中邮战略新兴产业等老基金业绩较好持续吸金，其资产规模迅速扩张，由2014年一季度末的270亿元增长至2015年年末的789.3亿元。

　　在刚刚过去的2016年，中邮创业旗下16只基金中就有11只亏损幅度超过20%。其中，中邮信息产业、中邮核心竞争力、中邮核心主题亏损幅度均超过28%，分别下跌28.94%、28.36%和28.71%，在同类基金收益率中处于垫底水平。其中，前两只由中邮系明星基金经理任泽松管理。此外，中邮核心成长、中邮核心新兴产业分别亏损27.16%和26.7%。截止今年2月3日，中邮趋势精选、中邮信息产业、中邮低碳新经济等成立于2015-2016年的基金单位净值仍然远远低于1元。

　　中邮系整体业绩的转弱，可以说大部分受创业板的走势影响。早在2013年，中邮战略新兴产业的领先就受益于创业板的大幅上涨。2013年四季度末，该基金前十大重仓股有9只是创业板个股。到了2016年四季度末，中邮系旗下有6只基金前十大重仓股中至少配置了7只创业板个股。中邮战略新兴产业前十大重仓股全来自创业板，中邮核心成长配置了9只，中邮信息产业、中邮尊享一年定期则各自配置了8只，中邮低碳新经济和中邮绝对收益策略则配置了7只。《金融投资报》记者注意到，豪赌创业板的路子至今仍在沿用，如今中邮系似乎已是骑虎难下，因此在配置上，仍然看淡中小创的投资者应继续保持谨惕，不要因一时的反弹而贸然出手。

　　(：DF058)