原油多头迎来美联储援手 广发出海布局道琼斯石油指数

　　2016年震荡上涨一年的原油，在今年1月份开始横盘整理，等待新的驱动力。2月开局，原油多头迎来了美联储的援手。

　　北京时间2 月2 日凌晨，美联储公布2月议息会议声明：维持基准利率至0.5%-0.75%不变。美联储明显偏鸽派的决议发布后，美元指数快速跌破100关口。根据CME GROUP 统计，3月加息概率已经从17.7%降至8.9%，5月加息概率从37.1%降至32.2%。美元走弱,推动以美元计价的原油走强，纽交所原油期货连续三个交易日上扬。

　　统计数据显示，国际原油价格自2014年夏季开始走低，在2016年趋势扭转，从一季度的最低点30美元/桶强势反弹至四季度的50美元/桶以上。

　　广发道琼斯石油指数基金拟任基金经理余昊认为，原油价格变化反应了供求关系的变化。2016年11月30日，欧佩克（OPEC）达成近八年以来的首个减产协议，14个OPEC主要产油国一致同意，将日产量减少 120 万桶，自2017年1月1日生效。低油价一度令以沙特为首的OPEC国家，和以俄罗斯为首的非OPEC产油国出现巨额财政赤字。在这一大背景下，OPEC与非OPEC产油国相继达成减产协定，并且沙特等产油大国已经开始付诸行动。未来限产协议完全执行后，预计原油供需关系在今年将由当前的供过于求反转为供不应求。

　　展望今年油价走势，研究机构认为，油价在2月打开新的上涨窗口。华泰期货表示，1月是原油需求的传统淡季，进入2月份以后，美国汽油需求探底回升，炼厂检修逐步结束，再叠加原油供给的阶段性回落，2-4月份的季节性做多机会值得期待。从中长期看，国际油价以及与原油直接相关的勘探生产行业，体现出长期回报较高且弹性大的特点。

　　历史统计数据显示，道琼斯美国精选原油勘探及生产指数（道琼斯石油指数）在1991年12月31日-2016年12月31日的25年中，年化回报率为10.64%。在2007年至2016年的十年中，该指数共有6个年度收益率为正，其中有两个完整年度收益率超过40%。2016年，该指数以美元计价的涨幅达到25.84%。

　　资料显示，道琼斯石油指数覆盖了美国上市的石油勘探和生产行业的53只龙头公司股票，前十大成份股包括了康菲石油公司、EOG资源公司、阿纳达科石油公司等公司，产业链覆盖油气勘探、钻井、生产、精炼、供给等环节，整体偏向上游，能够充分分享油价上涨收益。

　　广发道琼斯石油指数基金（QDII-LOF）是国内首只投资道琼斯美国精选原油勘探及生产指数QDII基金，该基金投资于道琼斯石油指数成份股、备选成份股的比例不低于基金资产的80%，且不低于非现金基金资产的80%，投资于跟踪道琼斯石油指数的公募基金、上市交易型基金的比例不超过基金资产净值的10%。据了解，广发道琼斯石油指数基金（A：162719，C：004243）已于1月26日发行，代销渠道包括中国银行、平安银行、邮储银行、广发证券、广发基金官网等，有兴趣的投资者可通过上述渠道认购。

　　值得注意的是，在人民币贬值效应推动下，借助QDII出海投资已经成为理财市场的趋势。同时，QDII投资额度自2016年以来没有新批增量，去年以来相当数量的QDII基金因外汇额度限制已经暂停申购。作为稀缺的新发QDII，广发道琼斯石油指数基金限定了2.5亿元人民币的发行规模上限，首发募集规模如果超过2.5亿元，将启动末日比例配售机制。