投基策略：A股慢牛格局初现 关注五大主题基金

　　摘要 【投基策略：A股慢牛格局初现 关注五大主题基金】偏股型基金：两会和美联储加息之后，市场所面临的的市场环境复杂程度有所下降，但仍需关注央行上调货币政策工具利率以及月末、季末因素对市场可能带来的负面影响，经济基本面稳中向好继续为A股市场稳定运行提供保障，存量博弈无助股指尽快挣脱当前区间震荡整理困境，未来一段时间内股指仍将以进二退一的方式前行，投资者可继续逢低配置偏股型基金，此外可关注供给侧改革、国企改革、一带一路、金融、消费升级等主题性基金。 　　据统计，本期(20170317—20170323)可统计的产品中主动股票型基金产品平均上涨0.36%，指数型基金产品平均下跌0.46%，混合型基金产品平均上涨0.17%，债券型基金产品平均下跌0.02%，保本型基金产品收平，短期理财型基金产品平均上涨0.07%，货币型基金产品平均上涨0.07%，QDII基金产品平均下跌0.36%。

　　本期各类基金业绩

　　股票主动型基金：股票主动型基金中净值上涨的基金占比约为51.52%，平均上涨0.36%，收益率分布于5.36%和-2.19%之间，整体表现不如前一期。具体来看，建信现代服务业股票(001781)涨幅最大，中银新动力股票(000996)跌幅最大。从管理人方面来看，上投摩根旗下主动股票型基金全线上涨，其中上投摩根大盘蓝筹股票(376510)、上投摩根智慧互联股票(001313)分别上涨3.69%、2.51%。

　　股票指数型基金：股票指数型基金中净值上涨的基金占比约为22.98%，收益率分布于4.49%和-3.92%之间，整体表现明显不如前一期。具体来看，易方达沪深300医药ETF(512010)涨幅最大，中融钢铁(168203)跌幅最大。整体来看，跟踪医药、白酒指数的基金表现居前，汇添富中证医药指数(501011)、招商中证白酒(161725)分别上涨3.65%、3.52%；跟踪证券、钢铁指数的基金表现居后，国泰中证全指证券公司ETF(512880)、鹏华国证钢铁行业(502023)分别下跌3.91%、3.82%。

　　混合型基金：混合型基金中净值上涨的基金占比约为55.15%，其中偏股混合型基金平均上涨0.18%，平衡混合型基金平均上涨0.09%，偏债混合型基金平均上涨0.12%。具体来看，中海分红增利混合(398011)涨幅最大，上涨5.20%；中银健康生活混合(000591)跌幅最大，下跌3.17%。

　　债券型基金：债市弱势调整下除纯债基金收平外其它三类债基均下跌，其中二级债基平均下跌0.13%，一级债基平均下跌0.05%，，可转债基金平均下跌0.45%。具体来看，广发景华纯债(003819)涨幅最大，上涨0.94%；建信双债增强C(000208)跌幅最大，下跌0.98%。

　　QDII基金：各类QDII基金均下跌，其中股票型QDII基金平均下跌0.53%，混合型QDII基金平均下跌0.24%，债券型QDII基金平均下跌0.19%，另类QDII基金平均下跌0.06%。整体来看，黄金上涨下相关QDII基金表现明显居前。

　　截至2017年3月23日，短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为3.75%、3.54%，二者均较上期末有所上升。

　　基金投资策略

　　偏股型基金：两会和美联储加息之后，市场所面临的的市场环境复杂程度有所下降，但仍需关注央行上调货币政策工具利率以及月末、季末因素对市场可能带来的负面影响，经济基本面稳中向好继续为A股市场稳定运行提供保障，存量博弈无助股指尽快挣脱当前区间震荡整理困境，未来一段时间内股指仍将以进二退一的方式前行，投资者可继续逢低配置偏股型基金，此外可关注供给侧改革、国企改革、一带一路、金融、消费升级等主题性基金。

　　跟着基金赚大钱

　　债券型基金：近期国债期货尤其十年期国债期货虽持续走高并创出去年12月初以来新高，但现货表现明显差于期货，同时考虑月底和季末资金面趋紧效应，叠加月底央行MPA考虑或构成扰动，债市短期仍难走出弱势行情，对债券型基金继续保持观望态度。

　　QDII基金：美联储加息靴子落地，利空消息被市场快速消化，欧美经济复苏形态良好，特朗普大力推进基建建设等刺激经济计划逐步明朗化，投资者乐观情绪未有减退，欧美股市上行预期尚在，可继续参与欧美股市的QDII基金产品，黄金、原油等商品类短期承压后有望迎来筑底反弹，可继续逢低布局。此外，可关注交银海外中国互联网(164906).

　　货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于低利率市场环境，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。

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