建信基金38只产品亏损超22亿 固收力挽狂澜成救命稻草

　　中国经济网北京4月6日讯 （记者 康博） 2016年公募基金年报已经全部披露完毕，从数据看，在去年股债双杀的背景下，公募基金也迎来了近5年的首次全线亏损，亏损总额合计为1737.43亿元，而货币基金也再次成为大赢家，去年全年整体盈利1153.49亿元，相较于2015年的999.91亿元增长了15.4%。

　　以建信基金为例，从该公司旗下各基金的盈亏情况看，货币基金绝对是最大功臣，仅建信现金添利A和建信货币(530002)A就为其贡献了44.5亿元利润，“秒杀”38只亏损基金超22亿元的窘况。

　　权益类基金成尴尬 亏损22.6亿元险拖后腿

　　2017年3月份过后，上一年度的基金年报已经全部出齐。数据显示，在2016年股债双杀的背景下，公募基金整体出现了1754.7亿元的亏损，其中权益类基金毫无悬念的成为拖后腿产品。天相数据统计显示，其混合型基金和股票型基金全年分别亏损1987.1亿元和1029.18亿元。

　　在市场的大幅下跌中，就连专业的机构队伍——银行系基金公司也无法幸免。以建信基金为例，该公司去年的亏损主力以权益类产品居多。其中亏损最多的是建信环保产业（001166），去年利润为-5.5亿元，另外五只亏损超过1亿元的分别为建信优化配置(530005)混合（530005）、建信核心精选（530006）、建信优选成长A（530003）、建信新经济（001276）、建信信息产业（001070），以上这六只基金合计就亏损了超过16亿元，占该公司旗下基金亏损总额22.7亿元的七成。

　　如果从规模看，建信环保产业股票、建信优化(530005)配置混合、建信优选成长(530003)混合A是其中的大户，截至2016年12月31日的基金资产规模分别为36.45亿元、23.46亿元、23.09亿。

　　天天基金网资料显示，建信环保产业股票成立于2015年4月22日，在近2年的投资经历中，各个分时段的净值涨幅均跑输同类均值，而其成立以来至今的收益更是亏损了21.60%。

　　该基金2016年四季报的前十大重仓股分别为：金风科技(002202)(16.220, 0.16, 1.00%)、国瓷材料(300285)(40.610, 0.58, 1.45%)、跨境通(002640)(17.140, 0.00, 0.00%)、大华股份(002236)(16.340, 0.37, 2.32%)、碧水源(300070)(17.840, 1.62, 9.99%)、长江电力(600900)(13.310, 0.04, 0.30%)、江南水务(601199)(8.280, 0.17, 2.10%)、启迪桑德(36.000, 1.70, 4.96%)、广生堂(300436)(48.460, 0.56, 1.17%)、理工环科(20.810, 0.71, 3.53%)。但从二级市场走势看，只有持股最少的理工环科在当季涨幅较多，另外还有金风科技、国瓷材料两只微涨，其余7只股票均收跌。

　　如果把持股周期放大到去年全年的四个季度看，大华股份、长江电力、国瓷材料三只股票是其全年稳定持有的，但可惜三只均为下跌，其中大华股份2016年下跌达62%。而碧水源、江南水务、跨境通则均在去年三个季度的前十大重仓股中出现，但可惜也跌幅巨大。

　　总体看，建信环保产业股票的持股基本上贯彻了环保的主题，但在选股和时机把握上并无亮点。基金经理姜锋于2007年7月加入建信基金，从事行业研究，任研究员，2011年7月开始担任基金经理职务。

　　目前，姜锋除管理建信环保产业股票外，还同时管理建信健康民生混合与建信优势(LOF)，而从业绩上看这两只混合型基金明显好于建信环保产业股票。

　　亏损排在第二位的则是建信优化配置混合（530005），去年全年亏损3.8亿元。该基金成立于2007年3月1日，从时间上看可谓是老牌基金，成立至今获得了95.09%的回报，虽然乍一看涨幅不小，但天天基金网显示，其在近3年、近2年、近1年的阶段涨幅均落后同类均值，四分位排名也均是一般。而今年以来截至3月31日，其净值涨幅为2.47%，仅略高于同类均值的2.29%水平。

　　基金经理邱宇航的从业经历和姜锋颇为相似，二人都是2007年加入建信基金，也都是从2011年开始担任基金经理职务。

　　根据统计，建信基金在2016年共有38只基金的利润处于亏损状态，亏损总额为22.66亿元。类型上看，以股票、混合、债券为主，这与基金行业整体情况相一致。

　　但庆幸的是，虽然权益类产品亏损严重，好在固收类产品盈利颇丰，这一点也在建信基金身上得以体现。

　　固收力挽狂澜 成救命稻草

　　从下表就可以看出，在盈利基金中，仅建信现金添利货币A和建信货币A两只货基就共计录得44.28亿元的收益，分分钟“秒杀”权益产品22.66亿元的亏损。

　　资料显示，建信现金添利货币A成立于2014年9月17日，截至去年底的基金规模为1052.41亿元，该基金去年盈利达34.8亿元，是建信旗下去年赚钱最多的基金。而建信货币A去年盈利也有9.7亿元，而其截至2016年12月31日的基金规模为97.71亿元，该基金成立时间则在2006年。

　　而行业情况也是如此，根据年报的统计，货币基金成为2016年的最大赢家。数据显示，体量庞大的货币型基金2016年全年整体盈利1153.49亿元，相较于2015年的999.91亿元增长了15.4%。

　　与此同时，银行系基金公司在委外的大发展下，也实现了规模的大跃进，从而令其管理费收入大幅增长，其中，建信基金、博时基金等大型基金公司的管理费收入增幅超过了20%。

　　工银瑞信在大股东工商银行(601398)(4.850, 0.01, 0.21%)的鼎力支持下，2016年公司实现净利润16.41亿元，同比增长27.2%。今年3月，工银瑞信更是一口气发了一直规模高达900亿元的超级巨无霸委外定制基金。此外，背靠建设银行(601939)(6.010, 0.07, 1.18%)的建信基金去年也实现了91%的净利润增长。

　　固收类产品的强势也影响到了新产品的发行，以3月6日当周数据为例，新成立基金共46只，较前周增加8只。从新基类型看，普通股票型基金1只，被动指数型基金2只，灵活配置型基金10只，偏债混合型基金3只，混合债券型二级基金2只，纯债型基金23只，货币市场基金5只。在新成立的产品中，权益类基金13只，固定收益类基金33只，固定收益类基金成立数量大幅多于权益类基金。

　　针对此现象，有基金业人士认为，这并不是一个正常情况，因为当前权益类市场已经有所表现，而固收类市场并没有延续此前的高涨走势，那么当前新基金大量押注固收机会，更多的是出于对一些非市场化因素的考虑。这样的情况将在动态中得到调整，特别是当政策新规的影响为市场所消化后，新基金的结构将进一步调整。

　　而对于后市，部分基金经理认为，由于蓝筹股和成长股都有机会，因此今年A股的市场风格可能不会像前几年那样鲜明。在趋势性机会难以出现的市场环境中，可能更需要在个股选择上下功夫。

　　（：赵艳萍 HF094）