《深圳证券交易所分级基金业务管理指引》解读(一)

　　编者按：《深圳证券交易所分级基金业务管理指引》将于2017年5月1日起施行。投资者应关注该规则施行后参与分级基金相关业务权限的变化，合理安排相关交易，避免由此而产生的风险。为帮助投资者更全面地理解、把握规则内容，充分了解规则实施后可能对分级基金投资产生的影响，本栏目对规则的主要内容进行解读，敬请关注。

　　为规范分级基金投资者适当性管理，切实维护投资者合法权益，经中国证监会批准，深圳证券交易所于2016年11月25日发布了《深圳证券交易所分级基金业务管理指引》（以下简称“《指引》”）。2017年5月1日起，《指引》将正式实施。《指引》在总结近年来分级基金管理运作经验的基础上，进一步完善了投资者适当性管理制度，规范了分级基金份额折算、投资者教育与风险警示等工作，是贯彻依法监管、从严监管、全面监管、更加重视和防范市场各类风险、切实推进基金市场稳定健康发展的一项重要制度安排。

　　　　《指引》主要包括哪些内容？

　　《指引》主要内容包括：一是投资者适当性管理方面，满足30万元证券类资产门槛条件、通过综合评估并签署《分级基金投资风险揭示书》的个人和一般机构投资者可申请开通分级基金子份额买入和基础份额分拆的权限。二是风险警示措施方面，发生下折算的B类份额在折算基准日基金简称前冠以“*”标识；对可能或已经发生下折算且B类份额溢价较高的分级基金，基金管理人应发布风险提示公告，会员应按照交易所要求及时向投资者提示风险。三是投资者教育方面，基金管理人和会员应充分揭示分级基金的投资风险，加强投资者教育，妥善处理相关矛盾纠纷。四是投资者责任和义务方面，投资者应遵循买者自负的原则，配合会员提供投资者适当性管理相关证明材料并对其真实性、准确性和合法性负责。此外，《指引》进一步明确了分级基金折算业务流程，便于投资者准确了解分级基金的折算机制。

　　需要强调的是，《指引》正式实施后，未开通权限的投资者将不能进行分级基金子份额买入和基础份额分拆操作，但仍可自主选择继续持有或者卖出之前持有的分级基金份额。

　　投资者开通分级基金相关权限需要满足什么条件？具体怎么操作？

　　根据《指引》规定，个人及一般机构投资者需要满足以下条件方可申请开通权限：1. 申请权限开通前20个交易日名下日均证券类资产不低于人民币30万元； 2. 综合评估风险认知与承受能力，了解分级基金产品特性和风险； 3. 开户证券公司营业部现场书面签署《风险揭示书》； 4.不存在法律、行政法规、部门规章、规范性文件和业务规则禁止或者限制参与分级基金交易的情形。“证券类资产”包括以该投资者名义开立的证券账户及资金账户内的资产，不包括该投资者通过融资融券交易融入的资金和证券。

　　个人及一般机构投资者申请开通权限的流程如下：1. 投资者通过致电证券公司或在客户端查询是否满足证券类资产门槛； 2. 投资者接受证券公司开展的风险认知和承受能力评估； 3. 投资者携带身份证前往就近的开户证券公司营业部，证券公司现场对投资者揭示相关风险，投资者现场签署《风险揭示书》。

　　投资者应关注证券公司发布的通知、公告、短信、微信等信息，或致电证券公司，了解投资者权限开通时间的具体安排。