军工行情由事件驱动向中长线升级

　　一方面是地缘政治摩擦等事件驱动因素集中发酵，另一方面是混合所有制改革等政策红利陆续释放，军工行业在多重利好推动下，于四月打开中长期布局窗口。

　　近期，国际地缘政治频现黑天鹅，美军突袭叙利亚，朝鲜试射弹道导弹，美军航母驶近朝鲜半岛等事件接踵而至。骤然紧张的国际局势，使得A股军工板块的投资关注度快速升温。根据市场公开数据统计，中证军工指数在截至4月11日的近5个交易日中，累计涨幅达到6.95%，显著跑赢同期沪深300指数的1.77%。

　　中证军工指数是反映沪深两市军工行业龙头上市公司的代表性指数。Wind截至2016年12月31日的统计数据显示，中证军工指数共有61只成份股，主要包括十大军工集团控股且主营业务与军工产业相关的上市公司，覆盖航空装备、船舶制造、航天装备、通信设备等子行业。受国内外利好因素重叠影响，2005年至2016年，中证军工指数上涨近10倍，年化收益率为22.07%，同期上证综指涨幅为143.67%、沪深300涨幅为229.69%。

　　中证军工指数具有牛市涨幅显著超越大盘，振荡市逆势获得正收益的特点，也因此备受机构投资者青睐。广发基金公司旗下跟踪该指数的广发军工ETF（512680）是业内规模最大的军工主题ETF，截至去年末的基金份额为3.59亿份；而随后发行的广发军工ETF联接基金（003017）则成为了银行渠道投资者参与布局军工行业的利器。

　　当前军工行业的投资逻辑，正从事件驱动向基本面中长期成长转变。近期，国家发改委副主任刘鹤强调，推动混合所有制改革在军工领域迈出实质性步伐，政策面的改革红利，为军工行业的成长预期打开空间。中证军工指数第一权重股中国重工，中金公司认为，中船重工集团聚焦船舶总装主业、不断遴选优质资产注入，进一步明确了中国重工作为集团船舶总装资产上市平台的地位。受益于军船建造维持高位以及中船重工集团国企改革，中国重工中长期具有良好的成长空间；而第二权重股中航动力，受益我国军用飞机更新换代关键阶段，迎来航空发动机发展的历史机遇。

　　长城证券认为，二季度军工股或将强于大势，中长期持续看好军工股。一方面是热点事件不断，除叙利亚和朝鲜半岛问题，首艘国产航母或于海军节下水、国产大飞机C919 即将首飞等，也将对军工行业形成较强刺激。此外，军工行业混合所有制改革落地预期强烈，自身基本面增长预期良好，建议投资者整体把握军工行业投资机会。

　　相关资料显示，目前广发基金旗下共有36个指数，11个拥有C份额，跟踪27个标的，13只ETF，C类份额具有0申购费，行业轮动费率低的特点，适合机构和个人投资者进行行业轮动配置。