海富通顾晓飞：一带一路峰会或将带来一波企稳反弹

　　上周市场全线回调。上证综指收于3246.07点，本周跌幅1.23%；深证成指收于10519.86点，全周下跌1.40%；沪深300指数收于3486.50点，本周下跌0.88%；中小板指报收6774.89，周跌幅1.57%；创业板指收于1887.46点，周大跌3.01%。

　　过去一周，上证指数和创业板均出现了不同幅度调整。上周整个市场因为雄安新区横空出世出现了较大幅度上涨，但从上周开始，雄安主题开始逐渐扩散，粤港澳大湾区热潮又起，随后美国朝鲜事件升级，所以上周主题轮换较快，因为市场本身仍处于存量博弈的状态，热点扩散之后，对资金分流有很大的影响，所以上周开始出现比较大幅的调整。宏观方面，3月信贷新增数据仅1万亿，低于预期。此外，朝鲜事件不断发酵，国际方面近期黄金价格涨幅较大，这对股票市场也造成一定的负面影响。

　　展望后市，顾晓飞认为，短期可能有调整，但考虑到5月份由于“一带一路”峰会的召开，市场有维稳的诉求，可能会有一波企稳或反弹。后期倾向于认为震荡向下概率较高，大逻辑主要是经济复苏比市场预期略差，房地产销量速度下降较快会直接影响到房地产投资，利率方面持续上行，虽然没有进入快速上行的阶段，但是经济下行叠加利率上行效应，这对股票市场可能是一个比较负面的影响。长期来看，还是以偏防御的心态为主。

　　操作上，顾晓飞表示，过去一段时间组合偏防御为主，上周在雄安概念的带动下，投资者风险偏好有所提升。目前关注低估值高股息的股票，主题方面关注“一带一路”，食品饮料和电力等。以防御为主的思路预计延续到4月底，在5月中旬即将召开“一带一路”峰会，此次会议规格和级别比较高，而且相关公司订单落实较好，届时可能会有一个集中的释放过程。（赢家财富网特约/海富通风格优势基金经理 顾晓飞）