天天基金周报：权益类基金全线收负 QDII独树一帜
摘要： 市场概况：股票市场方面，本周A股市场先抑后扬，周一两市放量下挫，黑色星期一再现，此前周末消息面偏空，一行三会相继发声，大力整治金融乱象，严防加杠杆炒作和交叉性风险、减少资金在金融领域空转套利、引导资金
市场概况：
股票市场方面，本周A股市场先抑后扬，周一两市放量下挫，黑色星期一再现，此前周末消息面偏空，一行三会相继发声，大力整治金融乱象，严防加杠杆炒作和交叉性风险、减少资金在金融领域空转套利、引导资金进入实体经济。周二疲弱市场出现星星之火，雄安概念再度崛起，两市企稳反弹，央行行长周小川表态：“金融风险可控，系统下金融风险不可能发生”，对两市起到了稳定情绪的作用。周三沪深两市共振反弹，A股经过连续下跌之后继续下行动力减弱，市场中热门题材开始活跃，周四沪指下跌探底，多头深V反击，次新股、港口股主攻沪指收涨，周五雄安概念、钢铁等涨幅居前，节假日前市场情绪基本稳定，两市窄幅震荡。整体本周周线收阴，最终录得-0.58%，已迎来三周连跌，转债指数小幅上涨，供给侧结构性改革背景下，金融监管维持高压，整体维稳为主。深证成指本期收益率录得-0.77%，创业板收涨，本周录得0.64%。从行业方面来看，本期三分之一行业录得正收益，涨幅居前的为互联网、电子设备及文化传媒，本期收益率分别为1.97%、1.11%和0.85%，跌幅居前的为食品饮料、商贸零售、国防与装备，本期收益率分别为-2.65%、-2.10%和-1.64%。
债券市场方面，节前资金面仍偏紧，债市震荡下跌，在今年金融“去杠杆、防风险”、外汇占款趋势性下行的大背景下，MPA考核和节假日等因素的冲击将造成较大影响，流动性的季节性波动或将成为常态。中证全债、企业债、国债指数本期收益率分别为-0.15%、-0.21%和-0.15%。转债市场收涨，本周中证转债指数录得0.34%，交易量有所上升。货币市场基金7天年化收益率较前期下降。人民币兑美元继续贬值，截至28日中间价报6.8931元。
权益类基金：
本期采取主动操作策略的股票基金和混合基金，平均收益率分别为-0.71%和-0.29%，较上周有所回升，同期沪深300指数下降0.78%。今年以来，沪深两市在春节前后走出一波上升行情，2月下旬以来，市场上攻动力不足，维持区间震荡格局，市场热点轮动较快。进入4月份以来，雄安概念横空出世，行业板块大举分化，金融监管力度不减，整体维稳为主。从今年以来两类基金表现来看，较前期有所下降，今年以来累计收益率分别为1.86%和1.85%。
股票基金：本周A股市场先抑后扬，最终周线收阴，录得-0.58%，已迎来三周连跌，股票基金仅不到三成录得正收益，平均收益率为-0.71%，较前期上升。基金收益率走势差异化程度减小，本期收益率分布区间为-4.46%至3.67%。
股票型基金中，大盘蓝筹股票基金、沪港深主题基金涨幅居前，上投摩根大盘蓝筹股票、宝盈国家安全沪港深股票和前海开源优势蓝筹股票本期收益分别摘得第三、第五、第八名次，收益率分别录得2.91%、2.82%和2.21%。
从今年以来股票基金收益情况来看，有接近七成的股票基金收益为正，平均收益率为1.86%。今年以来，大消费板块受益于业绩回暖表现较优，投资于相关个股的基金今年以来整体表现仍排名领先。其中，易方达消费行业股票、白酒分级、安信消费医药股票和汇丰晋信消费红利股票分列今年以来收益第二、三、八、十四位，收益率分别为18.97%、18.39%、15.54%和12.76%。
表1 收益表现较好的股票型基金
| 本期收益表现前5位 | 今年以来收益表现前5位 | ||
| 基金简称 | 收益率(%) | 基金简称 | 收益率(%) |
| 保险分级 | 3.67 | 嘉实沪港深精选股票 | 22.12 |
| 上投摩根核心成长股票 | 3.01 | 易方达消费行业股票 | 18.97 |
| 上投摩根大盘蓝筹股票 | 2.91 | 白酒分级 | 18.39 |
| 国联安科技动力 | 2.83 | 上投摩根大盘蓝筹股票 | 17.97 |
| 宝盈国家安全沪港深股票 | 2.82 | 上投摩根核心成长股票 | 16.65 |
表2 收益表现较差的股票型基金
| 本期收益表现后5位 | 今年以来收益表现后5位 | ||
| 基金简称 | 收益率(%) | 基金简称 | 收益率(%) |
| 高铁基金 | -4.46 | 招商财经大数据股票 | -12.61 |
| 高铁分级 | -4.34 | 创业板50 | -9.93 |
| 高铁母基 | -4.31 | 创业50 | -9.55 |
| 基建工程 | -4.23 | 体育分级 | -9.22 |
| 高铁分级 | -4.05 | 光大保德信量化股票 | -8.94 |
混合基金：本期混合基金平均收益率较前期略有上升，但仅不到三成混合基金录得正收益，平均收益率为-0.29%，收益率分布区间为-4.18%至4.15%。从今年以来收益情况来看，超七成的混合基金录得正收益，平均收益率为1.85%，较前期有所下降。
表3 收益表现较好的混合型基金
| 本期收益表现前5位 | 今年以来收益表现前5位 | ||
| 基金简称 | 收益率(%) | 基金简称 | 收益率(%) |
| 金鹰核心资源混合 | 4.15 | 中融新经济混合A | 123.31 |
| 上投摩根新兴动力混合H | 3.59 | 鹏华弘达混合A | 108.43 |
| 上投摩根新兴动力混合A | 3.54 | 汇安丰华混合A | 51.31 |
| 上投摩根智选30混合 | 3.20 | 九泰天宝灵活配置混合C | 26.59 |
| 上投摩根中国优势混合 | 3.15 | 华夏新锦福混合A | 26.13 |
表4 收益表现较差的混合型基金
| 本期收益表现后5位 | 今年以来收益表现后5位 | ||
| 基金简称 | 收益率(%) | 基金简称 | 收益率(%) |
| 东兴众智优选混合 | -4.18 | 中邮创新优势灵活配置混合 | -15.51 |
| 前海开源一带一路混合C | -4.01 | 东方互联网嘉混合 | -14.74 |
| 前海开源一带一路混合A | -4.00 | 金鹰核心资源混合 | -14.64 |
| 金鹰智慧生活混合 | -3.88 | 宝盈睿丰创新混合C | -14.09 |
| 金鹰主题优势混合 | -3.64 | 宝盈睿丰创新混合A/B | -13.85 |
固定收益类基金
本周债券基金平均收益率为-0.03%，债券基金整体收益较前期略有上升，37%的债券基金本期录得正收益。
本期排名靠前的债券型基金分别为西部利得汇逸债券C、中融融裕双利债券和富国可转债，收益率分别为2.32%、1.16%和1.13%。2017年以来债券市场走势震荡，债券型基金收益窄幅波动，今年以来平均累计收益率为0.21%，较上个统计周期有所下降。
表5 收益表现较好的债券型基金
| 本期收益表现前5位 | 今年以来收益表现前5位 | ||
| 基金简称 | 收益率(%) | 基金简称 | 收益率(%) |
| 西部利得汇逸债券C | 2.32 | 华安稳固收益债券A | 45.60 |
| 中融融裕双利债券C | 1.16 | 金鹰持久增利债券(LOF)E | 6.64 |
| 中融融裕双利债券A | 1.16 | 嘉实稳丰纯债债券 | 3.94 |
| 富国可转债 | 1.13 | 天治稳健双盈债券 | 2.97 |
| 转债分级 | 1.10 | 新华丰盈回报债券 | 2.88 |
表6 收益表现较差的债券型基金
| 本期收益表现后5位 | 今年以来收益表现后5位 | ||
| 基金简称 | 收益率(%) | 基金简称 | 收益率(%) |
| 民生加银新收益债券C | -1.59 | 中海惠祥 | -10.24 |
| 民生加银新收益债券A | -1.59 | 海富通双福分级债券B | -5.34 |
| 华安可转债债券A | -0.98 | 华安可转债债券B | -5.26 |
| 华安可转债债券B | -0.92 | 华安可转债债券A | -5.15 |
| 前海开源祥和债券C | -0.90 | 中海惠丰 | -4.40 |
本期货币市场基金期间平均7天年化收益率为3.67%，整体收益水平较前期有所下降。年初以来货币市场基金7日年化收益率均值4.09%，较前期均值4.12%略有下降。
QDII基金
本期QDII基金整体表现较前期大幅上升，平均收益率为1.13%。随着海外投资需求的增加，今年以来QDII产品备受投资者亲睐并遭遇市场“疯抢”，QDII基金额度频频告急，而为数不多尚有额度发售且业绩表现优异的QDII产品正成为市场争抢的“香饽饽”。
2017年以来，QDII基金平均收益率达11.71%，较前期大幅上升，收益水平仍遥遥领先于其他类别的基金。
表7 收益表现较好的QDII基金
| 本期收益表现前5位 | 今年以来收益表现前5位 | ||
| 基金简称 | 收益率(%) | 基金简称 | 收益率(%) |
| 德国30 | 5.05 | 中国互联 | 25.27 |
| 富国全球顶级消费品混合(QDII) | 5.05 | 华宝海外中国混合(QDII) | 19.29 |
| 华安德国30(DAX)ETF联接(QDII) | 4.91 | 华夏全球股票(QDII) | 18.08 |
| 华夏全球股票(QDII) | 4.73 | 嘉实全球互联网股票(QDII)美元现钞 | 18.05 |
| 标普生物 | 4.52 | 嘉实全球互联网股票(QDII)美元现汇 | 18.05 |
表8 收益表现较差的QDII基金
| 本期收益表现后5位 | 今年以来收益表现后5位 | ||
| 基金简称 | 收益率(%) | 基金简称 | 收益率(%) |
| 诺安全球收益不动产(QDII) | -1.92 | 华宝油气 | -15.13 |
| 南方原油 | -1.62 | 华宝兴业标普油气上游股票美元(QDII) | -15.06 |
| 广发美国房地产指数现汇(QDII) | -1.58 | 国泰商品 | -13.25 |
| 广发美国房地产指数(QDII) | -1.56 | 南方原油 | -12.94 |
| 诺安全球黄金(QDII-FOF) | -1.44 | 诺安油气 | -10.63 |
风险提示：
本申购建议由东方财富证券研究所提供，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。
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(：DF058)
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