借贷宝自风控模式打破“刚性兑付”魔咒

　　一般在资本市场上，大家都认为有多大的收益，就有多大的风险。收益和风险始终是相对的。互联网金融产品遇到麻烦时会得到刚性兑付，这是一种“非常危险的假设”。

　　原来的互联网金融产品都有一个不成文的潜规则：刚性兑付。即产品兑付出现问题，发行者就会垫付本金或利息。然而最近随着网贷新政落地，明确提出打破刚性兑付。换句话说，未来你购买的互联网金融产品如果出现违约，可能无人兜底。

　　网贷新政以负面清单的形式对网贷结构的行为划定了明确边界，规定平台不得自融、不得设立资金池，不得为出借人提供担保或保本保息，不得拆分融资项目，不得从事类业务，借贷金额以小额为主。

　　监管层也强调要“打破刚性兑付”，明确网贷平台“信息中介”的定位。此次明确提出资产管理业务是金融机构的表外业务，受益和风险均由投资者享有和承担，金融机构不得开展表内资产管理业务，不得承诺保本保收益。

　　刚性兑付等各项监管措施的出台，从根本上来说都是在强制性地要求修建各道风险隔离墙，严格地限定风险的传导和扩散。当不同的风险被有效地限定在特定的产品或特定的范围内，那么即使个别产品或个别领域出状况，也不会对整体有很大的负面影响。

　　借贷宝是业内率先去担保，率先打破刚性兑付的纯信息中介平台。借贷宝创立至今一直坚守的定位是服务于“个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷”，将互联网技术引入金融体系的构建之中，利用后台技术将小额分散的理念贯彻到极致，借款人与出借人遵循借贷自愿、诚实守信、责任自负、风险自担的原则承担借贷风险；借贷宝平台承担客观、真实、全面、及时进行信息披露的责任，不承担借贷违约风险。没有资金池，不吸收公众存款，不提供增信，没有刚性兑付的恶性循环，这一系列“告别兜底”的模式基因，看似不友好，实则最符合互联网金融平台的本质。

　　真正意义上的资产管理不应该是刚性兑付的。只有刚性兑付被打破，互联网金融企业才能轻装上阵，才能将相当一部分积聚在金融体系内的风险逐步释放；才能恢复金融系统正常的风险定价机制, 优化社会金融资源的配置效率。

　　但是，由于刚性兑付在我国存在已久，一时间要打破，肯定会引起投资者强烈的反感。要真正解决刚性兑付问题，不仅仅只是制度的规定和约束这么简单就能实现的。或者像借贷宝平台一样，从根源上杜绝刚性兑付的可能性。