富国基金章旭峰：把握未来A股结构性机会 看好产业升级

　　上周沪深股市震荡下行， A股市场反复在3000点徘徊。富国产业升级拟任基金经理章旭峰认为，整个二季度还是一个震荡调整的过程，随着下半年十九大的召开，慢慢的整个市场调整结束以后，自然会有个反弹的过程。他表示目前整个市场是一个存量市场，没有太多增量资金在里面，所以整个市场还是需要寻找确定性机会，比如智能手机产业链等制造业，新兴消费等，或许未来有很好的反弹机会。

　　具体来看，章旭峰表示消费行业依旧是未来市场重要的掘金点。Wind数据显示，2016 年底国内最终消费支出对 GDP 贡献率达到 64.6%，远超投资和出口，消费结构也逐渐从物质消费转向精神服务消费。新兴消费升级不断加快，有望从需求侧起到应用示范作用，以消费升级带动产业升级，将潜在需求转化为现实供给。再者随着美国的加息，流动性慢慢收紧，整个市场风险偏好走低。在目前情况下，在确定性比较高的行业或是西方行业的龙头公司中，泛消费领域未来表现可期。

　　“在泛消费行业中，我比较关注医药养生、定制家居以及电子发票等细分市场，”章旭峰继续解释，随着“健康中国”战略不断推进，现代医疗与生物技术成亮点。以医药健康为例，资料显示，2013年10月，国务院出台《关于促进健康服务业发展的若干意见》，明确到2020年，健康服务业总规模将达到8万亿元以上，按照这一规划，未来健康产业的年复合增长率为近20%，才可达到这一目标。

　　“除了医药健康以外，定制家居近几年业发展迅速。按照以前经验来看的话，这类行业是和房地产市场紧密相连的。现在已然发生了改变，有些人不买房也有这方面的需求，这类行业在家居公司的占比在不断的提升，和房地产股定投资的相关度在不断减弱，从未来来看定制家居的消费属性会增强，我觉得会有新的增长点出现。”章旭峰补充道。

　　另外章旭峰还看好电子行业、新能源汽车等新兴产业。他告诉记者，“早在2013年的时候就比较看好新能源汽车，觉得中国在新能源的发展和投入上是必须朝这个方向去做的。如果未来在三季度新能源汽车有个好的销量，从历史来看的话，每年的下半年都是新能源汽车放量的过程。在三季度如果新能源汽车销量超过预期，相关的板块也会有一个比较好的表现。”

　　事实上近年来，新兴产业的发展也得到了政府政策的大力支持。富国基金资料显示，从2012年起到今年2月，国家一共出台5项政策，全力支持新兴产业的发展。在《“十二五”国家战略新兴产业发展规划》即把发展新兴产业上升至国家战略层面，从此之后全国各地加快战略新兴产业布局。到今年2月，国家政策进一步清晰化，发改委发布了《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》2016版，明确5大领域8个产业，进一步细化到40个重点方向下174个子方向，近4000项细分的产品和服务。

　　最后，谈及目前正在发行的富国产业升级基金运作思路。章旭峰表示要把安全、估值优势放在首位，追求绝对收益。“从过去来看，可以通过仓位变动和一些绝对收益规避这些回撤的风险，目前来看的话是一个存量博弈，做一个仓位变动指数在非常小的空间之内。”他同时指出，在建仓期间会选择一些有估值优势，选择持有业绩确定性较高的西方行业的龙头公司，规避回撤的风险。在具体板块选择中，他表示军工行业因为当前行情波动比较大，在新基金建仓初期对于这部分的配置相对较少，更多的会考虑泛消费领域的行业和绩优个股。