基金周报：港股再创新高 沪港深基金领涨

　　摘要 【基金周报：港股再创新高 沪港深基金领涨】自4月中旬以来的调整基本结束，股指快速探底后双底迹象初现，不过未来潜在风险仍在，存量博弈下资金参与力度不强，市场尚不具备走出强势反弹行情的条件，短期市场仍将以低位反复震荡筑底方式展开，风险偏好较高的投资者仍可继续把握市场调整带来的低位布局机会适当参与偏股型基金投资，主题性投资机会方面推荐消费升级、大金融、雄安新区、一带一路等主题基金。 　　据统计，本期(20170526—20170601)可统计的产品中主动股票型基金产品平均下跌1.15%，指数型基金产品平均下跌0.82%，混合型基金产品平均下跌0.53%，债券型基金产品平均上涨0.05%，保本型基金产品平均上涨0.04%，短期理财型基金产品平均上涨0.07%，货币型基金产品平均上涨0.07%，QDII基金产品平均下跌0.41%。

　　股票市场方面，节后首个交易日受减持新规提振，银行和保险板块带动下沪指大幅上攻，次新板块盘中亦上演涨停潮，无奈上方套牢盘较重，叠加金融监管阴云仍笼罩下资金入场意愿不足，最终板块和个股普遍回落。总的来看，市场并未形成共识，观望情绪仍占主导。

　　债券市场方面，本期央行净投放100亿元。银行间1日质押式回购利率本周四报2.6805%，较前一期末上升10.51bp，银行间7日质押式回购利率本周四报 2.9253%，较前一期末下降3.92bp。隔夜SHIBOR利率周四报2.6525%，较前一期末上升4.15bp.

　　海外市场方面，原油价格先扬后抑。黄金期初小幅上攻，后在避险情绪下降以及美联储6月加息预期抑制下维持震荡整理走势。恒生指数再创今年以来新高，纳斯达克综指继续创历史新高。

　　各类基金业绩

　　股票主动型基金：主动股票型基金中净值上涨的基金占比约为18.23%，收益率分布于1.37%和-5.05%之间，整体表现不如前一期。具体来看，工银沪港深股票(002387)涨幅最大，农银汇理医疗保健主题股票(000913)跌幅最大，其中前者受益于港股标的的良好表现，后者受医药标的表现不佳拖累。整体来看，配置蓝筹和消费标的的基金表现居前。

　　沪港深相关基金

　　股票指数型基金：指数型基金中净值上涨的基金占比约为37.80%，收益率分布于2.23和-3.63%之间，整体表现不如前一期。跟踪中证100指数的基金表现较好；跟踪军工和环保指数的基金表现较差。

　　混合型基金：混合型基金中净值上涨的基金占比约为42.75%，收益率分布于3.18%和-6.53%之间，其中偏股混合型基金平均下跌0.53%，平衡混合型基金平均下跌0.30%，偏债混合型基金平均下跌0.07%，整体表现不如前一期。

　　债券型基金：纯债基金净值平均上涨0.06%，一级债基净值平均上涨0.07%，二级债基净值平均下跌0.01%，可转债基金净值平均下跌0.34%。

　　QDII基金：股票型QDII基金平均下跌0.42%，混合型QDII基金平均下跌0.52%，债券型QDII基金平均上涨0.04%，另类QDII基金平均下跌0.22%。黄金QDII基金表现居前，原油QDII基金表现居后。

　　截至2017年6月2日，短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为3.82%、3.75%，二者均较前一期末小幅上升。

　　基金投资策略

　　偏股型基金：自4月中旬以来的调整基本结束，股指快速探底后双底迹象初现，不过未来潜在风险仍在，存量博弈下资金参与力度不强，市场尚不具备走出强势反弹行情的条件，短期市场仍将以低位反复震荡筑底方式展开，风险偏好较高的投资者仍可继续把握市场调整带来的低位布局机会适当参与偏股型基金投资，主题性投资机会方面推荐消费升级、大金融、雄安新区、一带一路等主题基金。

　　债券型基金：金融监管阴云仍笼罩债市，且美联储6月加息概率较大，而一旦加息国内货币政策存在被动收紧可能，监管和货币市场环境均于债市不利，维持债市机会仍需等待的观点，但同时对可能出现的交易性机会密切关注。

　　QDII基金：美国经济复苏稳健、就业市场强劲、上市公司盈利状况改善等基本面因素支撑美股走强；欧洲经济迎来6年来最好增长形势，支撑欧股延续牛市；目前全球股票市场大体表现稳定，仍可以继续配置股票类资产。美联储6月加息预期升温，大宗商品价格上升空间或受抑制，不过黄金仍受避险情绪支撑，短期深跌的原油则在美国原油库存下降下或出现反攻，风格激进投资者可继续配置商品基金。

　　货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于低利率市场环境，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。

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