沪指收盘上扬逾1%深成指大涨近2% 行业板块全线飘红

　　摘要                            【收盘播报】沪指收涨逾1%，深市三大股指集体大涨，深成指涨幅接近2%，行业板块全线上扬。

　　A股今日迎来久违的普涨格局，沪指收盘上涨1.23%，收报3140.32点；深市三大股指表现更强，其中深成指、中小板指、创业板指分别大涨1.96%、2.22%、1.89%。两市合计成交4557亿元，行业板块全线上扬。

　　对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

　　海通证券：再次开启多头思维

　　海通证券荀玉根团队指出：①4月来市场跌源于金融监管引起的资金紧张，6月有望成为政策和资金的转折期，中国国债利率与CPI、美国国债利差均处于高位。②震荡市年份一般两波机会，6月资金紧张的市场反复期是布局时机，之后中报数据确认盈利保持较高增长、改革推进，市场环境有望改善。③再次开启多头思维，业绩为王的中期风格不变，短期兼顾市场面因素，持有消费白马和金融，重视国改主题、超跌的真成长。

　　具体地，应对策略上，荀玉根指出，备战期再次开启多头思维，持有消费白马和金融，重视国改主题、超跌的真成长。消费龙头和白马成长前期一直强势，本质上源于震荡市业绩为王的风格，中期这个格局会持续，海通策略与行业研究员自下而上筛选国内消费龙头企业，把这些公司看做一个整体，2017年预测净利润同比将为18%，动态PE为17倍，ROE(TTM)为21%，估值与业绩匹配度高。同样，我们构建的白马成长组合，把这些公司看做一个整体，2017年预测净利润同比将为34%，动态PE为26倍，ROE(TTM)为19%，估值与业绩匹配度也很好。

　　国金证券：“政策底”在右，“市场底”在左

　　国金证券策略团队表示，“金融监管、金融去杠杆”等一系列措施必然会促使“市场化利率上行”。两者之间在当前宏观环境下为正相关。IPO批文放缓至每周4家，表明“证监会开始在意A股指数的涨跌”；全球股市“涨多跌少”，风险偏好高位，人民币升值等，以上均对A股偏正面；企业盈利(PPI)下行对A股偏负面。

　　投资策略上，新兴市场短期博弈“7、8月”联储无加息政策的真空期；另外，国内“强利率”有望在6月底迎来喘息期，叠加监管政策阶段性靴子落地，市场将迎来一轮修复性反弹行情。后续市场风格：低估值，高ROE、抱龙头。“市场风格”>“单个行业选择”>“个股选择”。具体至行业配置，市场风格仍将抱团取暖于“估值在30倍以内，高分红”的行业，如：“大金融、航空(原油下跌+人民币升值)、机场、铁路运输、高速公路、家电、食品饮料、电力(火电)”等。

　　招商证券：迎来情绪改善窗口，两思路把握行业主线

　　招商证券张夏团队指出，A股的估值中枢处在下行通道中，投资必须聚焦有内生业绩的、估值中合理的标的。六月中旬前后，银行自查接近完成，对于今年半年度MPA考核的准备也逐步结束。市场流动性出现边际改善。此外，在中报业绩公告的窗口，更要重视业绩。我们建议投资者关注景气度高，业绩持续向好的板块。从中观景气的角度出发(基本面)，我们建议以下两个方向出发寻找机会：

　　第一，大众消费升级。我们认为这个方向是目前市场最确定的投资方向。无论从长期逻辑(人口红利拐点、人均GDP、经济发展阶段)，还是短期逻辑(人均可支配收入上升，零售数据增速回升)，都显示消费将会成为中国经济的支撑力量。消费板块迎来持续的机会。而其中，包括品牌消费、健康消费、精神消费、孩童消费和便利消费的五大消费升级方向，将会孕育大机会。建议投资者关注品牌服饰、珠宝、轻奢、医疗服务和器械、游戏、院线、旅游、酒店、教育、零食、超市等细分领域。

　　第二，供给受限的周期品。今年施工增速仍保持20%以上增长，大宗商品需求不存在问题，部分供给受限的品种价格将会保持高位甚至不排除继续上涨的可能。而由于去年半年度业绩基数较低，业绩同比将会继续大幅增长，同时估值水平较低。建议关注钢铁、锌、稀土和水泥。

　　天风证券：IPO降速助力短期修复，关注MSCI预期

　　天风证券指出，IPO核发批文连续降速，利于市场悲观情绪短期修复。按照目前核发批文的速度，未来IPO融资规模会进一步下降，虽然在申购IPO不需冻结资金之后，IPO对于市场短期资金面波动的影响已经十分有限，但是结合上周末证监会减持新规的发布，和这周末召开贯彻实施减持制度规则专题视频培训会的一系列动作，很大程度上是表明监管在目前市场位置上强烈的维稳诉求，这一点有助于缓解市场过度悲观的情绪。中期来看，A股仍然受制于金融体系流动性的收缩和中期经济回落的预期。

　　配置策略上，混改首推央企建筑板块，预期差最强。央企建筑板块，从国企改革的角度出发，混改从去年四季度开始逐步超预期，但博弈央企试点名单对于机构来说确实难以参与和把握。建筑行业中的大央企是混改预期差最强的板块。并且过去一个月的股价调整已经又让估值回到可以下手买的水平。