临近年中 有基金借分红概念搞营销被警告

　　证券时报记者 李沪生

　　“群内各位同仁，我司有款债券基金6月底分红，分红比例20％，有避税需求的请找我勾兑。”近日，在一个微信群里，一位基金公司人士发布了基金即将分红的信息，吸引有避税需求的资金申购。基金公司为推动营销扩大规模，想出各种噱头，不断有基金公司在营销时推荐“分红概念”产品。业内人士表示，虽然监管部门未明文规定禁止相关手段的营销，但实际上存在违规嫌疑。

　　据介绍，一些基金公司在进行营销时会推出“分红概念”基金。基金分红，本是投资收益的一部分，以现金或者其他形式返还投资者。不过，其中也隐含了另一个作用——避税。根据财政部、国家税务总局《关于证券投资基金税收问题的通知》及《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，基金分红企业投资者免征企业所得税。

　　由于基金分红免税，这也在一定程度上使得机构于基金公司之间形成了勾兑的空间，分红也成为基金公司与机构之间一种常见的合作手段，即在分红前，基金公司将消息透露给机构，吸引机构资金来申购。在分红完成后，机构再全额退出。这样一来，机构实现了避税的需求，基金公司也可以从中赚得一些费用或者在特定时点，如年中、年底冲一下规模。

　　有基金公司人士表示，基金费率不断降低，分红对机构的吸引力也随之增加。“原本即使是债券型基金也有最高0.8%的申购费，有的产品还有0.5%的赎回费，7天之内赎回收取的费用会更多。但现在越来越多的基金开始免收申购赎回费，机构自然会更青睐有"分红概念"的产品。”

　　根据Wind数据，今年以来，基金实施分红529次，根据2016年报披露，在上述实施分红的基金中，有230次分红来自机构占比在50%以上的基金，有147次分红来自机构占比在90%以上的基金，有53次分红的基金机构占比在99.99%以上。值得注意的是，在这529次分红中，有30次分红涉及的20只基金是今年刚成立的产品，其中有不少基金成立仅一个月就进行分红。

　　“基金公司以分红为手段做营销对投资者是不公平的。”华南一家大型基金公司产品部人士坦言，以分红方式吸引资金的举动会引来监管层的关注。记者了解到，有基金公司因为依靠分红营销而被监管层警告。

　　受此影响，基金公司对基金分红格外谨慎。“原本证监会是要拟下发通知的，但是最后却没有下发，主旨意在规范基金公司对于分红的营销。”

　　沪上一家中型基金公司市场部人士表示，近期公司有一只基金准备公告分红，但考虑到当前市场正是“敏感”时期，公司决定暂缓分红。“监管层的意图是不能利用非公开信息进行营销，机构申购即将分红的基金往往是在基金公司公告之前，这一点许多普通投资者是做不到的，信息的不对称形成的非公开信息成为机构的利好，这样操作存在违规嫌疑。”上述市场部人士说。

　　（：娄在霞 ）