5月私募榜：八大策略全线飘绿 事件驱动策略垫底

　　4月中国对冲基金八大策略产品收益前十排行榜发布。2017年5月A股进入调整模式，市场走势先抑后扬，出现冰火两重天的局面，私募行业再度承压，5月份八大策略产品全体沦陷，平均收益均为告负。

　　从整体业绩来看，截至5月底，纳入私募排排网统计排名的10684只中国对冲基金，近1月平均收益率为-1.225%，在同期沪深300指数上涨1.54%的情况下，跑输大盘。值得一提的是，今年以来八大策略私募基金均没有跑赢大盘指数。5月表现最佳的为债券策略产品，平均收益为-0.03%；表现最差的为事件驱动策略产品，5月创第三次股灾熔断以来单月最大跌幅，以-3.42%的平均收益在八大策略中排名垫底。

　　私募排排网点评：5月A股市场出现明显分化，受金融强监管和去杠杆持续发力影响，各行业、主题涨少跌多，权重板块的抬升保护了沪指不出现大跌，但是私募基金整体偏爱的中小创股价却是屡创新低，导致最终股票策略产品整体收益虽然跑赢了同期中小板和创业板指数，却跑输同期沪深300指数的命运。

　　具体来看，截至5月底，纳入私募排排网统计排名的股票策略产品共计6243只，单月平均收益率为-1.76%，首尾业绩相差78.59%，正负收益基金的占比为3:7，仅32.93%的产品实现正收益；2056只实现正收益的基金中，仅有143只基金收益超10%；而4187只收益为负的基金中，跌幅超过10%的基金则高达350只。

　　高收益方面表现也不及上月，最高涨幅未超过50%，而上月最高涨幅超过100%。上元资本旗下产品“上元3号”以44.77%的月度收益获得冠军；同元汇金资本旗下产品“同元5号”以42.27%的收益获得亚军；美港投资旗下2只产品跻身前十，其中“喜马拉雅基金”以39.27%的收益获得季军，另一只产品位列第七名；永乐杰行资产旗下也有2只产品跻身前十，分别位列第六和第九名。

　　私募排排网点评：5月商品市场依然维持下跌的趋势，尤其是黑色系、有色商品和原油价格持续下跌，一些品种价格甚至创下2015年下半年以来最大跌幅。从结果表现来看，CTA策略基金产品平均收益依然为负值，但在8大策略中排名相对靠前，其他策略的表现更不如人意。

　　基金组产品方面，截至5月底，纳入私募排排网统计排名的634只基金组管理期货策略产品5月平均收益为-0.3%，两极相差114.2%。其中310只产品获得正收益，占比为48.90%；高收益方面涨幅超10%的产品仅11只，但最高收益达到75.74%；负收益产品方面，亏损幅度超过10%的产品达到20只，最大亏损高达38.46%。金辉投资旗下的“大德一号基金”凭借75.74%的月度收益获得冠军，悟源资产旗下的“悟源北斗一号”和东华期货旗下的“东华期货主动平衡1号”分别凭借41.51%和17.89%的月度收益获得亚军和季军。

　　单账户产品方面，截至5月底，纳入私募排排网统计排名的207只单账户管理策略产品单月平均收益为-2.64%，两极相差163.73%；其中98只产品获得正收益，占比为47.34%；“韦航日内波段一号”凭借96.29%的月度收益强势夺冠，“阿土2号”和“新隆盛3号”则凭借44.54%和34.45%的收益分获亚军和季军。

　　私募排排网点评：2017年以来，事件驱动策略产品的发行数量出现了明显的下滑趋势。2月颁布的“再融资新规”余威还在，5月中旬证监会再发“减持新规”，对定增产品再次当头一棒，整个行业雪上加霜。

　　截至5月底，纳入私募排排网统计排名的事件驱动策略产品共计333只，单月均收益率为-3.42%，再创今年以来单月最大跌幅，垫底八大策略；其中仅79只产品获得正收益，占比23.72%，这意味着将近八成产品亏损，再次创下今年以来新低。

　　高收益产品方面也是惨不忍睹，月度涨幅最高未能超过10%。“竣弘财富2号”凭借9.48%的收益获得冠军；“北京汇银鲁盈”和“和熙并购5号”则分别凭借8.03%和7.96%的单月收益获得亚军和季军。

　　私募排排网点评：今年以来，上证综指日振幅维持窄幅震荡，风格分化明显，市场中性策略创造超额收益的能力也相应收窄，对冲成本依然较高，市场赚钱效应低迷之下，相对价值策略依然难有作为。

　　截至5月底，纳入私募排排网统计排名的相对价值策略产品共计477只，单月平均收益率为-0.92%，整体业绩延续下滑势头；其中153只产品获得正收益，占比32.08%，相比上月出现较大回落。

　　从业绩榜单上看，领新投资旗下的“领新固收3号”以17.96%收益获得冠军，排名第二和第三的分别是“弘石量化1号”和“东方点睛3号”，5月份收益率分别为6.68%和6.52%。

　　私募排排网点评：5月各主要市场均表现不佳，在A股市场以及商品期货赚钱效应不足的情况下，复合策略表现并不出色，未能延续前几月的上涨势头。

　　截至5月底，纳入私募排排网统计排名的1478只复合策略产品单月平均收益率为-0.9%，继上月平均收益回落后继续下滑；其中577只产品获得正收益，占比39.04%，不足4成。

　　高收益产品方面下滑严重，涨幅超过10%的产品仅12只，最高收益则超过30%，由领望投资旗下的“派拉多克斯”贡献，凭借30.12%的涨幅获得冠军；弘茗资产旗下的“弘茗套利稳健6号基金”以20.67%的收益获得亚军；私享基金旗下的“恒丰一号”则以18.27%的收益获得季军。

　　私募排排网点评：5月A股行情风格继续分化，大盘股和中小板创业板的表现呈现冰火两重天的态势。在市场下行，八大策略表现均不佳的情况下，组合基金平滑风险的优势在逐步凸显，业绩变动相比其他策略也相对较小。

　　从5月份的收益来看，截至5月底，纳入私募排排网统计排名的组合策略产品共计420只，单月平均收益为-0.9%，在八大策略私募基金中处于中等水平；其中162只产品获得正收益，占比38.57%，不足四成，相比上月有所下降。

　　高收益产品方面，同亨投资旗下的“同亨爱弗FOF一期”凭借14.59%的涨幅获得冠军；希瓦资产旗下“小牛FOF精选”凭借14.12%的涨幅获得亚军；旗隆基金旗下的“前海旗隆金融工程1期”则凭借8.51%的涨幅季军。排排网投资旗下的“粤财信托-融智潮商组合宝1期”表现不俗，凭借4.17%的月度涨幅位列第九名。

　　私募排排网点评：5月份债券市场先抑后扬，在连续三周下行后，走出了一小波修复性行情，但整体而言仍是下挫状态，带累债券策略私募基金收益率小幅下跌。

　　截至5月底，纳入私募排排网统计排名的债券策略产品共计763只，单月平均收益率为-0.03%，今年来首次未能录得正收益，但当月收益表现在八大策略中仍然占据首位；其中504只产品获得正收益，占比66.06%。

　　高收益产品方面，“长城金债180稳盈1号”以4.71%的收益夺得冠军，“瑞盛3号”和“长城金债90稳盈3号”分别以4.48%和4.18%的收益紧随其后获得亚军和季军。

　　私募排排网点评：进入5月，海外市场经济情况总体稳健，宏观策略表现也差强人意，在八大策略中排名居中。截至5月底，纳入私募排排网统计排名的宏观策略产品共计129只，单月的平均收益率为-0.99%；其中63只产品获得正收益，占比48.84%，将近5成。

　　高收益产品方面则表现惨淡，涨幅超过10%的产品仅有1只；负收益方面跌幅则进一步扩大，跌幅超过10%的产品达到10只，最大跌幅为-16.31%。

　　从前十榜单上看，收益排名前三的产品分别为天谷资产旗下的“天谷宏观策略一号”、斯诺波投资的“私募工场秃鹫一期”和砥俊资产的“砥俊瑞安1号”，收益率分别为11.06%、8.20%和7.81%；排名前十的产品中，泊通投资有3只产品入围，柒福投资有2只产品入围，两家机构占据5席成为5月份最大赢家。

　　(：DF333)