做空中国的代价很大 这家对冲基金今年累计亏损80%

　　凯雷旗下新兴主权集团Emerging Sovereign Group（ESG）的Nexus基金今年8月亏损加剧至8%，已于2017年持续下跌了7个月，今年累计亏损高达80%。其现已成为行业表现最差的对冲基金之一。

　　Nexus基金一直以做空中国，尤其是人民币作为投资策略，其主要通过买入一系列人民币看跌期权，从人民币下跌中获利。该基金曾在2015年上涨了35%，因为2015年8月11日中国央行意外大幅调降人民币中间价，引导人民币贬值，当天人民币即期汇率创下20年来最大单日跌幅，此后Nexus基金回报大增75%。人民币的大幅贬值让ESG的对冲基金于当年扭亏为盈。

　　不过今年一季度中国经济增长加快，外加人民币汇率走高，这令一些投资者感到惊讶。人民币近期更是强势上涨至2016年5月以来最高水平，Nexus及类似看空中国经济的基金收益亏损巨大。

　　MSCI中国指数今年前8个月大涨了43%，令质疑中国这一世界第二大经济体的声音纷纷消退。MSCI国家指数收集每个上市公司的股价、发行量、自由流通量、每月交易量等数据，并将上市公司划分行业，在每一个行业以一定的标准选取60%市值的股票作为成份股。

　　另一家做空中国经济的Crescat Capital旗下Macro基金8月上涨了1.5%，不过今年前8个月收益下降了13%。但是Crescat Capital的创始人Kevin Smith并没有放弃看空中国，其表示：“自2006年1月成立以来，我们公司长期战略投资表现优异，旗下基金净增长了295%。我们坚持看空中国经济，中国有着当今世界最大的信贷泡沫，而这泡沫终将破灭。”

　　对冲基金过去总是习惯于看空中国经济，不过根据对冲基金研究公司（Hedge Fund Research Inc.）的数据显示，与中国相关的基金今年前8个月在新兴市场对冲基金中表现第二好，收益达到了21%，仅次于印度相关基金。

　　对冲基金研究公司的新兴市场指数现在表现创自2009年来最佳。

　　以下为一些新兴市场为导向的基金表现：

　　Contrarian Capital 的新兴市场海外基金8月上涨了4.7%，年回报率达到16%。

　　Noctua Partners公司的Ocean Lane 全球基金今年上涨了22%，8月涨幅为0.3%。该公司的新兴市场信贷基金今年上涨了4.5%，8月上涨了1.1个百分点，其阿根廷基金在8月上涨了6.2%之后年回报率上涨了9.7%。

　　RVX资产管理公司的全球机会主要基金8月回报为2.3%，其今年前8个月收益高达18%。 该公司首席信息官 Ray Zucaro表示今年表现最好的基金是俄罗斯相关基金。