北京银行将增资中加基金股权 子公司纷纷增加“净资本”

　　证券时报记者 李树超

　　中小基金公司增资大潮愈演愈烈。北京银行(601169) (601169)近日公告称将参与中加基金增资扩股。业内人士认为，定制基金、基金子公司增资、开展新兴业务等多重需求叠加，是今年中小基金公司增资需求大增的主因。

　　北京银行增资中加基金

　　近日，北京银行发布公告称，北京银行董事会同意参与中加基金增资扩股，以提升其资本实力、增强竞争能力、实现业务持续发展。

　　公开数据显示，作为第三批银行系试点中首家获批的公募基金公司，中加基金由北京银行等发起人合资设立于2013年3月15日。截至2017年上半年，中加基金注册资本3亿元。其中，北京银行出资1.86亿元，持股62%处于绝对控股地位；加拿大丰业银行出资9900万元，持股33%位列公司第二大股东；北京有色金属研究总院以1500万元出资额占据剩余5%的持股比例。

　　针对股东北京银行的此番增资，中加基金相关负责人并未予以回应。但从该公司产品布局思路来看，发起式定制基金业务增长或是增资的原因之一。

　　Wind数据显示，中加基金旗下16只产品中，12只为债券型基金。截至2017年中报，这类基金持有人户数多在100-400户之间，单一投资者期末持有比例超50%的产品达10只之多。而在9只具备可比数据的基金中，机构投资者平均持有比例高达94.09%。

　　按照《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》要求，新设基金单一投资者持有基金份额超过50%的定制基金需要满足发起式、封闭或定期开放至少3个月、不得向普通投资者发售等要求。

　　从证监会最新公示的基金募集申请核准进度表可以看到，中加基金于7月28日申报了“中加颐慧三个月定期开放债券型发起式基金”，并于8月4日获得受理，若产品获批，这只发起式基金也需要基金管理人认购不少于1000万元。

　　北京一位中型公募市场部总监称，“如果基金公司采取发起式基金形式设立产品，每只产品基金公司至少投入1000万元，对于资本金不多的公司来说不是小数目，尤其是银行系中定制基金较多的公司，成立10只产品就需要投入1个亿。如果银行系公募还要发展定制基金业务，发起式设立是不可回避的成本，资本金较少的公司确实是有增资需求的。”

　　子公司纷纷增加“净资本”

　　除此以外，业内人士认为，公募基金频繁增资与基金子公司“净资本”约束不无关联，公募公司控股股东也可能借道公募向基金子公司增资。

　　事实上，自去年底基金子公司新规发布后，不少基金公司，尤其是中小基金公司陆续开始进入增资大潮。

　　2017年以来，多家公募基金发布增加注册资本公告。如太平基金公告增资1.73亿元，注册资本从2.27亿元增至4亿元，增资额由天平资产管理公司全额认购；东方基金按现有出资比例增资1亿元，注册资本从2亿元增至3亿元。

　　而中加基金的增资也可能与子公司净资本约束要求存在关联。

　　北京银行2017年中报显示，2017年1月-6月，北京银行投资了中加基金子公司北银丰业发行的专项资产管理计划，北银丰业从中获取管理费收入为0.61亿元。

　　而从中国基金业协会公示数据来看，截至2017年上半年，中加基金旗下子公司北银丰业二季度月均规模为1970.17亿元，在基金子公司排名中位列第15位。

　　根据去年12月2日证监会新规风控要求，基金子公司净资本不得低于1亿元、不得低于净资产的40%、不得低于负债的20%，净资本不得低于各项风险资本之和的100%，并给予18个月的过渡期。

　　北京一位大型公募基金经理表示，公募基金增资潮的主要原因，可能还是借道为子公司增资。另一方面，公募基金开展定制基金业务、海外业务等也需要更多资金支持，公司股东一般也是接受增资的。

　　该基金经理称，“现在18个月的过渡期已经过半，而子公司增资规划也不是一蹴而就，如果现在很多公司尚未满足净资本和风险资本要求，可能会加快增资计划的落地。公募基金发展定制基金业务、创新业务等都需要资金的支持，公募基金动辄以几千万资本金管理上百亿、上千亿规模的轻资产时代或将一去不复返了。”

　　（：娄在霞 ）