低碳环保行情启动 主题基金业绩领跑

　　文 |《投资时报》记者 汤巾

　　10月9日开始发行的长信低碳环保量化股票，选取从事低碳环保的相关行业与受益行业，并根据量化模型筛选优质上市公司，分散个股投资，追求投资组合的长期超额收益。

　　“坚决打好蓝天保卫战”——随着建设“美丽中国”的坚定旋律奏响，《“十三五”生态环境保护规划》和《“十三五”节能环保产业发展规划》明确提出以提高环境质量为核心，实施最严格的环境保护制度，并向全社会阐明了加快推动绿色发展的战略意图。

　　据报道，中国计划培育50家以上产值过百亿的环保企业；拟到2020年环保产业产值超过2.8万亿元人民币。随着政策持续加码，环保行业迎来历史性发展机遇，业绩出现抬头趋势，整体估值处于历史相对合理范围。专业金融机构自然不会放过如此重大的投资机会，比如长信基金近期就发行了相关产品，为普通投资者分享环保政策红利提供了便捷渠道。

　　《投资时报》记者获悉，10月9日开始发行的长信低碳环保量化股票，将投资于与低碳环保紧密相关的行业，作为低碳环保投资基础池。主要包括环保及公用事业、输变电设备、发电及电网、汽车零部件、化学制品、化学原料、家电、新能源设备、乘用车、电站设备、造纸等，以及其他从事或受益于低碳环保概念的个股。

　　在投资策略上，一方面，该基金以构建量化模型的方式，甄选优质个股。具体来看，其根据中证环保产业指数成分股的行业分布，通过选取从事低碳环保的相关行业与受益行业，并根据量化模型筛选优质上市公司，分散个股投资，追求投资组合的长期超额收益。

　　另一方面，该基金根据市场风格变动调整模型周期和因子权重。比如在2017年上半年价值蓝筹行情中，流动性、波动率、估值等因子影响强化，提升该部分因子权重，能增强模型有效性。

　　从估值上看，目前环保板块市盈率为37.4倍，已经回到去年同期水平，而市净率 3.15倍，仅为2015 年牛市以前的水平。环保板块的估值恢复，一定程度上提供了一个绝好的上车机会。

　　事实上，在A股市场，环保板块的长期表现大幅战胜市场。Wind数据显示，截至8月31日，中证环保指数最近五年涨幅为98.87%，超越沪深300指数25.52%。

　　今年第三季度，中证环保指数展开反弹，涨幅为7.06%。10月13日，环保板块掀起涨停潮，十多只相关个股涨停。有观点认为，随着近期一些重要会议的召开，叠加三季报的发布，有望催生环保板块的估值修复行情。

　　梳理目前市场上已有的环保主题基金，《投资时报》记者发现，名称中带有“环保”或“低碳”字眼的产品，都有较为出色的业绩表现。Wind数据显示，截至10月13日，富国低碳环保混合今年以来回报率达到35.39%，嘉实环保低碳股票同期回报率也达到28.50%，均跑赢沪深300指数18.46%的涨幅。

　　长信基金早在2008年就构建了量化投资专业团队，2015年、2016年旗下量化基金的业绩名列前茅，投资能力得到验证。长信低碳环保量化股票的拟任基金经理左金保，有7年证券投资经验，专注于量化投资研究。其管理的长信量化先锋混合，蝉联2016年、2017年“五年期混合型金牛基金”奖。

　　在扎实研究基础之上应运而生的长信低碳环保量化股票，未来表现值得期待。